Продажі китів та гра на зниження ставок: чому крипторинок занурився в тривогу?

Оригінал: Odaily (@OdailyChina)

Автор：Діндан (@XiaMiPP)

Оригінальна назва: Зниження ставок ще не вирішено, китові розпродажі не припиняються — на якому етапі зараз ринок?

Тривога, дуже сильна тривога. Постійно здається, що ще не встиг заробити, а ринок вже починає говорити про перехід у ведмежу фазу, і різні новини змушують мене розгубитися. Bitcoin на тижневому графіку стикається з MACD dead cross, Ethereum ледве тримається. Trend Research, яка нещодавно здобула гарні результати завдяки закликам купувати ETH на дні, також раніше впевнено підтримувала екосистему Ethereum, але сьогодні вранці тихо закрила позиції PENDLE та ENS зі збитком.

У такі моменти — залишатися чи відступати? Я можу лише постійно переглядати ринкові думки, шукаючи когось, хто міг би "підзарядити мою віру" і дати вихід цій тривозі.

Битва Ethereum та Bitcoin, яку розгойдують кити

Останні два тижні головним героєм крипторинку став не хто інший, як давній кит. Його масштабний розпродаж BTC і перехід у ETH можна назвати "винуватцем" ослаблення Bitcoin. Цей гравець вже продав 34,110 BTC, отримавши близько 3.7 мільярдів доларів, і купив 813,298.84 ETH на суму близько 3.66 мільярдів доларів. Зараз у двох його гаманцях залишається 49,816 BTC, вартістю близько 6 мільярдів доларів. Питання: чи буде він продавати далі? Скільки? Це як меч, що завис над Bitcoin. Можна сказати лише одне — продавець дуже сильний.

Для Ethereum така ротація китів — очевидний плюс. Це, ймовірно, одна з причин, чому ETH останнім часом виглядає сильніше за BTC. Але наступні два тижні для Ethereum також будуть непростими: зараз у черзі на розблокування стоїть 932,246 ETH, що еквівалентно потенційному продажу на 400 мільйонів доларів, який може вплинути на ринок.

Тепер усе залежить від дій кита: якщо він зможе підтримати Ethereum, це неминуче сильно вдарить по Bitcoin — боротьба за обмежені ресурси триває.

Супертиждень: зіткнення даних та зниження ставок

У найближчі тижні вся увага світових ринків прикута до Федеральної резервної системи США. Сьогодні дані CME "FedWatch" показують, що ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у вересні становить 87.4% — інвестори роблять ставку на початок нового раунду пом'якшення політики ФРС.

Цього тижня — справжній "супертиждень": дані по зайнятості ADP, PMI сфери послуг ISM, а особливо — ключовий звіт по зайнятості поза сільським господарством. Усі ці дані вплинуть на рішення FOMC 16-17 вересня. Якщо серія даних, особливо non-farm, виявиться слабкою, ринок може очікувати, що ФРС почне знижувати ставки швидше й раніше; якщо дані будуть сильними — очікування зниження ставок послабшають. У будь-якому випадку, цього тижня ринок буде дуже волатильним. Для інвесторів обережність — єдиний правильний вибір.

Виступ Пауелла 22 серпня ввечері хоч і був "голубиним", але не дав чітких орієнтирів щодо тривалості та масштабу зниження ставок. Останній аналітичний звіт CICC зазначає, що ринок не повинен надто інтерпретувати "голубині" заяви голови ФРС Пауелла на Jackson Hole. В умовах підвищення тарифів і посилення міграційної політики у США ризики зайнятості та інфляції співіснують, і якщо інфляція переважить, ФРС може зупинити зниження ставок. Навіть якщо у вересні ставку знизять на 25 базисних пунктів, це не означає початок тривалого циклу пом'якшення. CICC попереджає: якщо "стагфляційний" тиск посилиться, ФРС опиниться у складній ситуації, а волатильність ринку зросте.

Трамп, зі свого боку, намагається сформувати більш згуртовану команду у Раді керівників ФРС, щоб схилити політику до "голубиної". У Раді сім членів, наразі, окрім Кука, який судиться з Трампом, двоє — Джефферсон і Барр — призначені адміністрацією Байдена, вони разом із Куком підтримують Пауелла; Бауман, Воллер і Міллер вважаються прихильниками Трампа. Якщо суд дозволить Трампу звільнити Кука, він швидко призначить наступника і отримає більшість 4:3 у Раді. Але це рішення навряд чи буде досягнуто до вересневої зустрічі, а відсутність Кука може призвести до рівного розподілу голосів. Вереснева зустріч щодо ставок може стати вододілом для ринку.

Том Лі, керівник досліджень Fundstrat Global Advisors, зазначає, що інвесторам варто бути обережними у вересні: ФРС після тривалої паузи знову починає помірний цикл зниження ставок, що ускладнює трейдерам визначення позицій. Цей аналітик, який довгий час був "биком" щодо американських акцій, прогнозує, що S&P 500 восени впаде на 5-10%, а потім відновиться до 6800-7000 пунктів.

WLFI висмоктує ліквідність з ринку?

Ще одна "супербомба" вже на підході. Криптопроект сім'ї Трампа World Liberty Financial (WLFI) стартує сьогодні о 20:00. Багато хто згадує попередній токен TRUMP: він зробив багатьох багатими, але обвалив увесь ринок. Тому багатьох цікавить: чи повториться сценарій TRUMP із WLFI?

Згідно з аналізом ончейн-аналітика @ai_9684 xtpa, WLFI провів 8 раундів публічного фінансування, залучивши загалом 2.26 мільярда доларів. За поточною ціною 0.32 долара, мінімальна ціна першого раунду становила лише 0.015 долара, тобто потенційний прибуток вже перевищує 20 разів. Це означає, що після запуску WLFI ймовірність "зливу" дуже висока.

У двох раундах публічного продажу чітко вказано, що на TGE розблоковується 20%, решта 80% — за рішенням спільноти; токени команди/радників/партнерів заблоковані, але щодо стратегічних інвесторів — інформації немає. Вся мережа стежить за обсягом TGE: за даними Coinmarketcap.com, в обігу 27.2 мільярда токенів, вартістю близько 8.7 мільярда доларів. CEO CMC заявив, що ці дані підтверджені з проектом, тобто стратегічні токени також будуть в обігу на TGE. Якщо це так, "злив" після запуску майже неминучий.

Однак крипто-KOL @0xDylan_ (ймовірно, член команди WLFI Wallet) повідомив, що токеноміка WLFI оновлена: 8% виділено Alt 5 Public Company і заблоковано, 10% зарезервовано для майбутніх стимулюючих програм, балів тощо (також заблоковано, подробиці оголосить команда). Частки команди та інституційних інвесторів заблоковані. Крім того, 3% — для ліквідності на CEX і DEX, 5% — для інвесторів. Це означає, що в обігу лише 8% — 5% розблокованих і 3% для ліквідності, тобто 8 мільярдів токенів на суму 2.56 мільярда доларів.

Odaily у статті "WLFI price halved before launch, what will happen on September 1 — growth or fall?" вже прогнозував сценарії після запуску WLFI. Інший можливий варіант — WLFI також має підтримку Трампа, і в день запуску він може привітати проект у соцмережах або зробити "заклики до купівлі", що додасть простору для спекуляцій завдяки неоднозначним зв'язкам із президентом.

Якщо врахувати, що в обігу лише 8%, ціна WLFI на старті може зростати — це не виключено. Але високий FDV і потенційний тиск від стратегічних інвесторів — це бомба уповільненої дії: якщо частка розблокованих токенів збільшиться або ажіотаж знизиться, можливе різке падіння.

Інші ринкові думки: Bitcoin залишається вірою, але в короткостроковій перспективі потрібна обережність

Логіка хеджування: золото та Bitcoin паралельно

Автор "Багатий тато, бідний тато" Роберт Кійосакі знову згадав про Bitcoin: Європа стикається з серйозною борговою кризою, Франція близька до "Бастилії", у Німеччині через енергетичну політику виробництво стає занадто дорогим, навіть можливі внутрішні заворушення. Він зазначає, що з 2020 року держоблігації США впали на 13%, європейські — на 24%, британські — на 32%, і світ втрачає довіру до здатності основних економік обслуговувати борги. Кійосакі каже, що Японія та Китай продають американські облігації і переходять на золото та срібло, і знову закликає інвесторів захищати себе через золото, срібло та Bitcoin.

Андре Драгосч, керівник досліджень Bitwise у Європі, також зазначає, що золото зазвичай є найкращим хеджем під час падіння фондового ринку, а Bitcoin показує більшу стійкість, коли під тиском держоблігації США. Історичні дані також свідчать: золото зростає під час ведмежих ринків акцій, а Bitcoin — під час розпродажу держоблігацій. Станом на 2025 рік золото зросло більш ніж на 30%, Bitcoin — приблизно на 16.46%, що відображає різницю у виборі інвесторів на тлі зростання прибутковості, волатильності акцій і підтримки криптовалют з боку чинного президента Трампа.

Обережність трейдерів і очікування: зростання очікується восени 2025 року

Трейдер Eugene Ng Ah Sio у своєму каналі пише, що наразі не бере участі в торгах, але для підписників пояснює: якщо хочете побачити суттєву волатильність альткоїнів, потрібен прорив Bitcoin вгору, але наразі Bitcoin не виправдовує очікувань "биків".

Раніше, 14 серпня, Eugene вже закрив більшість позицій по ETH, значно знизивши ризики, а 24 серпня заявив, що бичачий цикл добігає кінця і його торгівля ETH завершена.

У свіжому звіті "Matrix onTarget" компанія Matrixport також заявила про перехід до більш консервативної позиції, зазначивши, що ця корекція може тривати. Сезонна слабкість проявилася з кінця липня, накопичується фазовий тиск.

Цього тижня будуть опубліковані дані по зайнятості у США, Bitcoin знаходиться на важливому технічному рівні. Якщо ціна впаде ще нижче, це може здивувати багатьох трейдерів, але цей ризик не можна ігнорувати. Історія показує: зниження ставок часто сприймається як позитив для крипторинку, але зазвичай супроводжується турбулентністю.

Аналітик CryptoQuant Crypto Dan зазначає, що цикл крипторинку сповільнюється, і зростання очікується восени 2025 року. Відсоток Bitcoin, що утримується понад рік (за реалізованою капіталізацією), у попередніх циклах (перший і другий етапи) показував різке зростання і досягнення піку. Але зараз (третій етап) нахил зростання поступово вирівнюється, а цикл подовжується.

Керівник досліджень CryptoQuant Хуліо Морено написав у X, що з точки зору короткострокової оцінки, якщо Bitcoin не зможе швидко повернутися до 112,000 доларів, наступний рівень підтримки — близько 100,000 доларів. Поточна ціна BTC — 107,420 доларів.

Висновок

Чи то ротація китів, чи макроекономічна боротьба за зниження ставок, чи обережність професійних трейдерів — майже всі голоси передають одну думку: ринок зараз у невизначеній зоні, і єдина стратегія — чекати й бути обережним.

Тривога, ймовірно, не зникне — вона буде супроводжувати нас у кожній ринковій хвилі. Але, можливо, це і є норма ринку — він ніколи не дає визначеності, лише вибір.

Ми не повинні гарячково шукати когось, хто "підзарядить нашу віру", а маємо знайти свою позицію в умовах невизначеності й тренувати терпіння у постійних випробуваннях.