Святкове затишшя в Азії та зупинка роботи уряду США створюють невизначений настрій для bitcoin у жовтні: K33

Bitcoin розпочинає жовтень на невизначеній ноті, оскільки Китай починає щорічний святковий сезон Golden Week, а у Вашингтоні D.C. розпочинається часткове закриття уряду.

Хоча зазвичай низька ліквідність в Азії в цей період вказує на застійний початок місяця для найбільшої криптовалюти світу, затримки в публікації економічних даних США через закриття уряду можуть порушити цю тенденцію та спричинити волатильність, згідно з дослідженням та брокерською компанією K33.

Тижневі канікули в Китаї починаються 1 жовтня, збігаючись із закриттям південнокорейських ринків з 3 по 9 жовтня та іншими регіональними перервами. Цей щорічний спад участі азіатських трейдерів історично тиснув на bitcoin, і дані K33 зазвичай показують нульову або негативну динаміку в перший тиждень жовтня — хоча винятком було ралі 2021 року. "BTC зазвичай поводиться стабільно під час раннього жовтневого азіатського святкового сезону," — написав керівник досліджень K33 Vetle Lunde у новому звіті, додавши, що волатильність має тенденцію стискатися до локальних мінімумів у цей період.

Хоча Golden Week частково пояснює мляву торгівлю, аналітик зазначає, що з серпня до середини жовтня історично спостерігається загалом приглушена динаміка цін у порівнянні з іншими періодами року.

Однак, ускладнюючи невизначену макроекономічну ситуацію, федеральний уряд США увійшов у частковий shutdown о 12:01 ночі за східним часом у середу, після того як Конгрес не зміг ухвалити закон про фінансування. Багато неважливих федеральних служб наразі призупинено, працівників відправлено у відпустку, а важливі економічні дані, такі як звіти про зайнятість та інфляцію, затримуються. У поєднанні з потенційно низькою активністю з боку Азії, Lunde попереджає, що книги ордерів можуть стати тоншими, залишаючи трейдерів вразливими до "хаотичних цінових рухів" під час перетину сесій, особливо на початку жовтня.

Тиск з боку Азії — не новина. Складені річні прибутки під час азіатської торгової сесії становлять –9,7%, і регіон відстає від Європи та США щороку з 2021 року, за винятком короткого періоду у 2022 році, підкреслює K33. Більшість значущого зростання bitcoin за останні роки відбувалося під час американських годин, особливо після запуску spot ETF. "Фіксація прибутку та повернення до середнього під час азіатських годин на фоні нижчої ліквідності можуть пояснити явне відставання азіатської сесії," — зазначив Lunde.

Поки що bitcoin залишається в консолідації. Після відновлення з мінімумів кінця вересня, він закрив місяць із зростанням на 4,7% на рівні близько $114,120, згідно з ціновою сторінкою BTC від The Block, наразі торгується з підвищенням на 2% у середу на рівні $116,412.

Показники деривативів також продовжують сигналізувати обережність, зазначає Lunde: відкритий інтерес на CME впав до п’ятимісячних мінімумів, фінансування перебуває нижче нейтрального рівня, а опціонні трейдери все ще віддають перевагу пут-опціонам. Високе плече на perpetual swaps робить ринок вразливим до сплесків волатильності у разі розвороту позицій, попереджає він.

'Long SOL, short LTC' на фоні впливу Grayscale на altcoin ETF

Після впровадження нових загальних стандартів лістингу від Securities and Exchange Commission, очікується запуск spot ETF для таких альткоїнів, як Solana та Litecoin, протягом кількох тижнів, хоча shutdown у США може відтермінувати ці строки.

Lunde підкреслив ключову асиметрію "Grayscale overhang" у різних альткоїнах, зазначивши, що як для ETF на Bitcoin, так і на Ethereum, конверсії з Grayscale trust призвели до того, що 50% їх номінального AUM потрапили на ринок у перші 200 торгових днів. "У менших альткоїнах, тонкі, але фундаментально важливі відмінності у відсотку володіння Grayscale циркулюючою пропозицією створюють підґрунтя для цікавих long-short угод," — сказав він.

Solana та Litecoin є найбільш коректними для порівняння, оскільки вони торгувалися публічно в останні роки, на відміну від приватної структури продуктів Grayscale на XRP та Dogecoin, пояснив аналітик.

Grayscale trust на Solana володіє лише 0,1% циркулюючої пропозиції SOL і ніколи не торгувався з дисконтом, що означає мінімальний ризик примусових продажів після конверсії, зазначив Lunde. Тим часом попит на Solana додатково підтримується кількома іншими заявками на SOL ETF та значними стратегіями цифрових активів у скарбницях.

Однак це різко контрастує з Litecoin, оскільки Grayscale вже контролює 2,65% обігу LTC, а його trust неодноразово торгувався з великими дисконтом — набагато більше схоже на попередні конверсії GBTC та ETHE. У поєднанні з тим, що лише кілька емітентів порівняно переслідують запуск LTC ETF, Lunde зазначив, що стратегія "long SOL, short LTC" може бути привабливою, якщо запуск ETF відбудеться одночасно.