Автор: Deep Tide TechFlow
Пам’ятаєте зірковий проєкт Grass із попередньої хвилі DePIN-наративу?
16 листопада GRASS щойно впав до історичного мінімуму $0.26. Але вже за тиждень токен відновився більш ніж на 45%, обігнавши ринок у той же період.
У спільноті лунала думка, що різкі коливання ціни GRASS були викликані спекуляціями навколо першого Token Holder Call (зустрічі для власників токенів), очікуючи, що під час цієї зустрічі команда розкриє сильніші фундаментальні дані.
Сьогодні Grass також провів цей Token Holder Call, і після прослуховування я зрозумів, що це не типовий для криптопроєктів AMA, а радше інформаційне розкриття, схоже на фінансовий звіт.
Дані про доходи Grass, склад клієнтів, плани викупу, графік airdrop — усе це було оприлюднено вперше.
Якщо ви пропустили цю зустріч, ми швидко підсумували дані та ключову інформацію з відео та офіційного огляду, щоб допомогти вам визначити, на які сигнали варто звернути увагу.
Посилання на запис зустрічі: натисніть тут
Від нуля до десятків мільйонів доларів доходу — лише за 3 квартали?
Це перше публічне розкриття даних про доходи Grass:
-
Q1 2025: майже нуль
-
Q2 2025: близько $2.75 мільйона
-
Q3 2025: близько $4.3 мільйона
-
Q4 2025 (прогноз): близько $12.8 мільйона
Офіційно заявлено, що лише за жовтень і листопад очікуваний дохід становить $10 мільйонів. Варто зазначити, що дані за Q4 наразі є прогнозними, фактичні результати ще мають бути підтверджені.
Як Grass заробляє гроші?
Говорячи про доходи, важливо зрозуміти, у чому полягає бізнес Grass.
Grass — це розподілена мережа пропускної здатності. Користувачі встановлюють плагін або додаток, після чого Grass використовує ваш невикористаний інтернет-канал для збору публічного контенту з веб-сторінок: тексту, зображень, відео.
Оскільки запити надходять із домашніх IP-адрес по всьому світу, їх складно заблокувати сайтам, що дуже цінно для клієнтів, яким потрібно збирати великі обсяги даних.
Хто клієнти? Переважно AI-компанії. Для тренування великих моделей потрібні масиви даних, а Grass допомагає отримати ці матеріали за нижчою ціною. Простіше кажучи, Grass "позичає" пропускну здатність у користувачів, пакує її у вигляді сервісу збору даних і продає AI-компаніям, заробляючи на різниці.
Звідки надходить дохід?
На зустрічі зазначили, що 90% доходу надходить від "мультимодальних даних": тобто послуг зі збору відео, аудіо, зображень — не текстового контенту; 98% доходу пов’язані з тренуванням AI-моделей.
Це свідчить про те, що клієнтська база Grass наразі дуже сфокусована: майже всі — AI-компанії, і купують вони переважно тренувальні матеріали.
З одного боку, це концентрація бізнесу, але з іншого — якщо ринок даних для тренування AI зміниться, дохід Grass буде прямо залежати від цього.
Про клієнтів
Grass не розкриває список клієнтів, оскільки AI-компанії вважають тренувальні дані комерційною таємницею. На зустрічі повідомили:
-
У Q4 підписано контракт із одним hyperscaler (великим хмарним провайдером) і провідною лабораторією у сфері генерації відео
-
Майже всі AI-клієнти здійснювали повторні покупки
Однак ці заяви надходять лише від офіційних представників, і зовнішньо перевірити їхню достовірність майже неможливо.
Викуп токенів був, але небагато
На зустрічі повідомили, що Grass вже використав дохід від бізнесу для викупу GRASS-токенів на відкритому ринку: минулого тижня — приблизно на $100 тисяч, цього тижня — на $250 тисяч.
Кошти для викупу взяті з доходу за перші три квартали цього року. Щоб уникнути недовіри до факту викупу, команда пообіцяла згодом оприлюднити адреси гаманців, де зберігаються ці токени.
Загальна сума викупу наразі близько $350 тисяч. Порівняно з доходом у Q2 та Q3 разом близько $7 мільйонів, це близько 5% — не надто велика сума, радше демонстрація позиції.
Офіційно зазначили, що надалі викуп перейде від ручного до програмного виконання, але конкретних правил не надали.
Варто пам’ятати, що викуп не завжди є ідеальним каталізатором: і HYPE, і PUMP проводили викупи та мали реальний дохід, але ціна токенів усе одно могла тимчасово різко падати.
Також офіційно заявили дві речі: по-перше, буде викуп токенів, по-друге, більшість доходу буде вкладено в зростання. Як саме розподілятимуться ці частки — наразі невідомо. Скільки триватиме викуп і чи зросте його масштаб, зрештою залежить від подальшого зростання доходу.
Другий раунд airdrop — у першій половині наступного року
Grass провів перший airdrop минулого року, роздавши GRASS-токени раннім учасникам. На цій зустрічі підтвердили часові рамки другого раунду airdrop:
Перша половина 2026 року.
Зміниться спосіб отримання
На відміну від першого airdrop, Airdrop 2 не буде роздаватися через зовнішні гаманці, а через вбудований гаманець Grass, який незабаром з’явиться. Цей гаманець побудований на технології account abstraction і буде інтегрований у продукт Grass.
Простіше кажучи: для отримання airdrop більше не потрібно підключати MetaMask чи інший сторонній гаманець — токени можна буде отримати безпосередньо в особистому кабінеті Grass.
Зміняться правила
Офіційно заявлено, що новий airdrop "більше наголошуватиме на довгостроковому внеску в мережу". Але як саме рахуватиметься внесок, скільки часу вважається довгостроковим, як враховуватимуться різні пристрої та дії — ці деталі не оприлюднені, їх повідомлять після запуску гаманця.
Що це означає для поточних користувачів
Якщо ви зараз запускаєте вузол Grass, ця зустріч не дала чітких інструкцій до дій. Єдине відоме: правила зміняться, час — перша половина наступного року, тоді ж з’явиться новий спосіб розрахунку. Чи збережуться поточні бали, рівні, кількість пристроїв — наразі невідомо.
Зараз на ринку триває ведмежий тренд, і чи покращиться ситуація в першій половині наступного року — невідомо. Тому, на мою думку, розпливчасті часові рамки airdrop — це певною мірою тактична пауза у відповідь на ведмежий ринок.
MAU зросла з 3 до 8.5 мільйонів, наступний крок — стати джерелом реальних даних для AI
Мережа Grass суттєво зросла за останній рік. За офіційними даними, щомісячна кількість активних учасників зросла з близько 3 мільйонів під час першого airdrop до близько 8.5 мільйонів зараз. Частка мобільних користувачів — близько 38%, тобто понад третина людей використовують мобільний додаток, а не десктопний плагін для надання пропускної здатності.
Офіційно заявлено, що Grass накопичив понад 250 PB мультимодальних даних (відео, аудіо, зображення). 1 PB — це приблизно 1 мільйон GB. За словами команди, цього достатньо для тренування передової моделі генерації відео.
Новий напрямок: від продажутренувальних данихдо надання реального часу для AI
Grass розробляє нову лінійку продуктів під назвою Live Context Retrieval (LCR) — "отримання контексту в реальному часі".
Нинішній бізнес — це допомога AI-компаніям у зборі даних для тренування моделей, тобто одноразові великі обсяги. LCR має іншу мету — надавати дані в реальному часі під час роботи AI-моделей. Наприклад, якщо моделі потрібно дізнатися поточний вміст певної веб-сторінки, Grass може миттєво отримати й передати ці дані.
Зараз LCR перебуває на ранній стадії, офіційно це "версія V0", тестується з трьома SEO-компаніями та однією AI-лабораторією.
Офіційно пояснюють: тренувальні дані — це великі угоди, великі суми, але рідко, і не дуже підходять для розрахунків на блокчейні. LCR — це часті й невеликі транзакції, кожен запит — це невелика оплата, що краще підходить для використання токенів.
Якщо LCR запрацює, GRASS-токен матиме більше застосувань у реальному бізнесі. Але наразі це лише плани, LCR ще не приносить доходу.
Водночас апаратний пристрій Grasshopper, який планували випустити цього року, відкладено через проблеми з ланцюгом постачання, спричинені митами. Конкретний час буде оголошено додатково.
Фраза, яку видалили з офіційного протоколу
Під час обговорення функцій токена CEO Grass Андре сказав: «Gigabuds have no utility», тобто Gigabuds не мають жодної функціональної корисності.
Але в опублікованому після зустрічі письмовому протоколі ця фраза відсутня.
Що таке Gigabuds
Gigabuds — це серія NFT від Grass. Деякі власники сподівалися, що вони дадуть переваги в майбутніх airdrop або правах у мережі, але на цій зустрічі команда чітко спростувала ці очікування.
Падіння ціни на підлозі, ймовірно, також є реакцією на цю заяву.
Чому ця фраза відсутня в офіційному протоколі, команда не пояснила. Можливо, щоб уникнути негативної реакції власників NFT, або тому, що це не вважається ключовою бізнес-інформацією.
Ця фраза справді прозвучала на зустрічі, її видно в субтитрах.
Якщо ви купували Gigabuds із розрахунком на "майбутню корисність", ця заява — чітка офіційна позиція. Чи мають NFT колекційну чи вторинну ринкову цінність — це інше питання, але шлях до функціонального використання офіційно закрито.
Дохід іде у фонд, команда розробників отримує сервісний збір
У багатьох криптопроєктах структура компанії непрозора: користувачі не розуміють, кому належить дохід, хто керує токенами, яка роль команди розробників. На цій зустрічі Grass досить чітко пояснив свою структуру.
Три суб’єкти, кожен відповідає за своє
Grass Foundation — це фонд, зареєстрований на Кайманових островах, без акціонерів. Під ним — дві дочірні компанії:
-
Grass OpCo: відповідає за роботу мережі, airdrop, стейкінг тощо
-
Grass DataCo: відповідає за B2B-бізнес, підписує всі клієнтські контракти, отримує весь дохід
Команда розробників — аутсорсинг
Команда, що займається розробкою продукту, називається Wynd Labs. Вона не є дочірньою компанією Grass, а стороннім сервіс-провайдером. Wynd Labs отримує оплату за послуги, не бере участі в розподілі доходу Grass.
На зустрічі особливо підкреслили: навіть якщо клієнта залучає Wynd Labs, контракт підписує Grass DataCo, і дохід іде Grass DataCo.
Який розмір сервісного збору?
Офіційно не розкривається. Тому зовнішні спостерігачі не можуть оцінити, скільки саме отримує команда розробників.
Підсумуємо:
На цій зустрічі розповіли про доходи, викуп токенів, графік airdrop, напрямки продукту, структуру компанії. Для DePIN-проєкту така щільність інформації — рідкість.
Що не розповіли: хто конкретно клієнти, чи буде масштабний викуп, точні правила Airdrop 2, коли новий бізнес почне приносити дохід. На ці питання або відповіли, що не можуть розкрити, або пообіцяли повідомити згодом.
Це перша така зустріч Grass, офіційно заявлено, що будуть ще. Для власників токенів важливіше відстежувати саме бізнес-прогрес, а не лише коливання ціни.
Хотілося б, щоб більше криптопроєктів так само відкрито розкривали свої доходи; на ринку, де всі змагаються в "хто гірший", це вже неабиякий крок уперед.
