Insteel (NYSE:IIIN) не досягла прогнозованих доходів за 4 квартал 2025 календарного року

Огляд прибутків Insteel (IIIN) за 4 квартал 2025 року

Insteel, провідний виробник сталевого дроту, що котирується на NYSE (IIIN), опублікував результати четвертого кварталу календарного 2025 року, які не виправдали очікувань Уолл-стріт щодо доходу. Незважаючи на це, компанія досягла зростання продажів на 23,3% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року, досягнувши 159,9 мільйона доларів. Прибуток на акцію за GAAP склав $0,39, що перевищило аналітичні прогнози на 4%.

З огляду на ці результати, чи є Insteel привабливою інвестиційною можливістю?

Основні показники 4 кварталу 2025 року

• Загальний дохід: 159,9 мільйона доларів, не досягнувши прогнозу аналітиків у 162 мільйони (зростання на 23,3% у річному вимірі, недовиконання на 1,3%)
• GAAP EPS: $0,39, що перевищує консенсус-прогноз $0,38 (на 4% вище очікувань)
• Скоригований EBITDA: 14,29 мільйона доларів, що перевищує оцінку в 13,93 мільйона (маржа 8,9%, перевищення на 2,6%)
• Операційна маржа: 5,8%, значне покращення порівняно з 1,3% у минулорічному кварталі
• Вільний грошовий потік: -2,20 мільйона доларів, зниження порівняно з 16,32 мільйона доларів у тому ж кварталі минулого року
• Ринкова капіталізація: 653,7 мільйона доларів

Про компанію Insteel

Insteel виросла з невеликого виробника дроту до одного з найбільших постачальників сталевих арматурних виробів для бетонних конструкцій у країні.

Тенденції доходу

Оцінка довгострокового зростання компанії допомагає визначити її загальну якість. Хоча будь-який бізнес може мати сильний квартал, стійке розширення є кращим показником життєздатності. За останні п’ять років середньорічне зростання продажів Insteel становило 6,5%, що нижче типової межі для промислових компаній і свідчить про посередні результати.

Квартальний дохід Insteel

Хоча довгострокове зростання є критичним, аналіз коротших періодів може виявити зміни в галузевих тенденціях. Дохід Insteel зростав на 5,9% на рік за останні два роки, що відповідає п’ятирічному темпу і вказує на стабільний, але стриманий попит.

Річний приріст доходу Insteel

У цьому кварталі Insteel повідомила про вражаюче зростання доходу на 23,3% у річному вимірі, але загальна сума в 159,9 мільйона доларів все ж не досягла високих очікувань аналітиків.

У майбутньому аналітики прогнозують зростання доходу на 9,7% у наступному році, що стане покращенням і може відображати вплив нових продуктів та послуг.

Оскільки бізнес-середовище змінюється, компанії, які швидко впроваджують нові технології — наприклад, генеративний ШІ — мають шанс стати лідерами галузі.

Рентабельність та маржі

За останні п’ять років Insteel демонструвала ефективне управління витратами, забезпечуючи середню операційну маржу на рівні 10,9%. Це вражає з огляду на відносно низьку валову маржу компанії, яка значною мірою обумовлена продуктовим портфелем і важко піддається значному покращенню. Високі операційні маржі в такому контексті свідчать про міцну операційну дисципліну.

Тенденції рентабельності

Проте операційна маржа Insteel знизилась на 7,5 процентних пунктів за останні п’ять років. Це викликає занепокоєння щодо структури витрат компанії, оскільки зростання доходу повинно призводити до кращого ефекту масштабу та підвищення рентабельності.

Операційна маржа Insteel за останні 12 місяців (GAAP)

У останньому кварталі операційна маржа компанії зросла до 5,8%, що на 4,5 процентних пункти вище порівняно з попереднім роком. Це покращення свідчить про підвищення ефективності управління витратами на такі статті, як маркетинг, дослідження та розробки, а також адміністративні витрати.

Аналіз прибутку на акцію (EPS)

Хоча зростання доходу показує, як компанія розширюється, зміни в прибутку на акцію (EPS) демонструють, наскільки це зростання прибуткове. Іноді компанії збільшують продажі за рахунок значних витрат, що може зменшити прибутки.

EPS Insteel збільшувався на солідні 12,1% на рік за останні п’ять років, випереджаючи зростання доходу. Однак, оскільки операційні маржі не покращилися, а компанія не проводила викупу акцій, таке зростання EPS, ймовірно, обумовлене нижчими відсотковими або податковими витратами, а не покращенням основного бізнесу.

EPS Insteel за останні 12 місяців (GAAP)

Аналізуючи більш нещодавні результати, EPS Insteel зріс на 45,4% на рік протягом останніх двох років, що значно перевищує 5,9% зростання доходу за цей період.

Детальніший аналіз показує, що зростання операційних марж за останні два роки було ключовим драйвером цього зростання прибутку, окрім приросту доходу. Хоча зміни у відсотках та податках можуть впливати на EPS, вони не дають такого глибокого розуміння здоров’я основного бізнесу.

У 4 кварталі Insteel повідомила про EPS у розмірі $0,39, що є значним стрибком у порівнянні з $0,06 роком раніше і на 4% вище очікувань аналітиків. Уолл-стріт прогнозує, що прибуток на акцію за підсумками року досягне $2,43 протягом наступного року, що становить прогнозоване зростання на 10,9%.

Підсумок та перспективи

Insteel перевершила очікування як по EBITDA, так і по EPS у цьому кварталі, хоча дохід дещо не дотягнув до прогнозів. Загалом, квартал був досить стриманим, і ціна акцій компанії залишилася на рівні $33,63 після оголошення.

Чи є Insteel вигідною покупкою за поточної оцінки? Хоча останній квартал дає певні позитивні сигнали, це лише один із факторів оцінки довгострокових перспектив компанії. Важливо поєднувати якісні показники із оцінкою при прийнятті інвестиційних рішень.