Згідно з інформацією південнокорейських регуляторів, головна мета цієї політики — запобігти надмірній концентрації контролю, прибутків та впливу в руках окремих осіб чи організацій, тим самим зменшуючи потенційні ризики для корпоративного управління.
План розглядати криптобіржі більше як публічну фінансову інфраструктуру, таку як фондові біржі та банки, досі знаходиться на розгляді у фінансових органів країни.
Південнокорейські науковці відкидають обмеження на частку акцій у криптовалютних компаніях
Наукове середовище Південної Кореї висловило спротив ідеї обмежити частку в криптокомпаніях на рівні 20%, стверджуючи, що існує велика ймовірність порушення цією політикою майнових прав, а також її неконституційності.
Вони стверджують, що фінансування та диверсифікацію акцій можна досягти одночасно шляхом посилення перевірки основних акціонерів і створення основи для первинного публічного розміщення акцій (IPO).
Свої думки вони озвучили на заході, організованому Робочою групою з цифрових активів Демократичної партії Кореї (TF) у співпраці з Асоціацією фінтех-індустрії Кореї.
“Штучне примусове обмеження частки основних акціонерів у біржах віртуальних активів є порушенням майнових прав та неконституційним”, — заявив Мун Чхоль-у, професор бізнес-школи університету Сунгкьонгван, під час сесії обговорення “Напрямок інституціоналізації інфраструктури випуску та транзакцій стейблкоїнів”, що відбулася у будівлі Національної асамблеї в Йоїдо, Сеул, 16 січня.
Він навів приклади структури акціонерного капіталу закордонних бірж, таких як Binance і Coinbase, підкресливши, що вони ґрунтуються на високій частці засновників.
Обговорення відбулося після того, як Комісія з фінансових послуг підготувала документ “Міра з координації ключових питань Закону про цифрові активи (друге етапне законодавство)”.
який обмежує частку основних акціонерів у біржах до 15-20% і був переданий до офісів деяких членів парламентського комітету з політичних питань.
Чому Південна Корея обмежує власність на криптобізнес?
Як повідомляється, метою документа було запровадження перевірки відповідності основних акціонерів за аналогією з Alternative Capital Market Exchange (ATS).
Професор Мун переконаний, що заплановане Комісією з фінансових послуг не відповідає світовим тенденціям відповідального корпоративного управління, і що примусове обмеження акцій до певного відсотка — це не те, що має відбуватися у розвиненій країні, такій як Корея, у 2026 році.
Професор Кім Юн-гюн з кафедри північно-східної Азії та міжнародної торгівлі Національного університету Інчхона, який також був присутній на заході, підтримав думку Муна, сказавши: “Я розумію проблему регулювання корпоративного управління, але існують побоювання щодо надмірності заходів. Це також може стати підставою для регулювання частки акцій у подібних інноваційних фінансових індустріях”.
Професор Кім закликав усі сторони натомість розглянути можливість посилення стимулів для інновацій та розвитку стартапів і венчурної екосистеми разом. “Ми повинні вдосконалити систему відповідального управління, функції ради директорів та внутрішній контроль, щоб забезпечити ефективну роботу”, — зазначив він.
Як альтернативу, настрої схилялися до створення основи для довгострокового автономного проведення IPO разом із перевіркою кваліфікації основних акціонерів.
Професор Кім пояснив: “Обмеження нинішніх бірж віртуальних активів через регуляторні прогалини вимагають системної дисципліни щодо корпоративного управління”, додавши, що “навіть у політиці корпоративного управління існують протиріччя щодо частки акцій”.
Він зазначив: “Є план деталізувати перевірку відповідності основних акціонерів, норми поведінки та організацію ради директорів у Базовому законі про цифрові активи (законопроект другого етапу)”.
За його словами, у міру зростання компанії виникає потреба у проведенні IPO, яке не лише дозволяє залучати кошти, а й розподіляти акції. Він також навів приклад Coinbase, підкресливши, як американська біржа віртуальних активів забезпечує збереження права голосу засновника через диференційовані права голосу навіть після IPO.
Якщо політику буде запроваджено, майже жодна з основних корейських бірж не залишиться неушкодженою, оскільки більшість їхніх акціонерів наразі перевищують 20%. Щоб дотриматися нового стандарту, якщо він стане обов'язковим, цим гравцям доведеться продавати значні обсяги акцій, що в деяких випадках може становити трильйони KRW, і це також порушить поточні плани злиття та поглинання чи інвестицій.
FSC скасував заборону на корпоративні інвестиції у криптовалюти, але з застереженням
FSC у Південній Кореї нещодавно скасував заборону, яка діяла протягом останніх дев’яти років через побоювання щодо спекуляцій і відмивання грошей. Тепер існують керівні принципи, які дозволяють публічним компаніям та професійним інвесторам щорічно вкладати до 5% свого акціонерного капіталу у цифрові активи.
Ці принципи, які є частиною ширшої Економічної стратегії зростання уряду на 2026 рік, вимагають, щоб інвестиції були обмежені 20-ма найкрупнішими криптовалютами за ринковою капіталізацією та щоб торгівля відбувалася лише на одній із п’яти основних регульованих бірж країни.
На жаль, ліміт у 5% також стикається з опором, цього разу не з боку науковців, а з боку представників фінансової індустрії, учасників ринку та спостерігачів, які вважають його надто консервативним.
FSC виправдовує це обмеження як захід зниження ризиків, і хоча офіційної відповіді на критику не було, відомство заявило, що рішення ще не є остаточним.
Вдосконалюйте свою стратегію завдяки наставництву + щоденним ідеям — 30 днів безкоштовного доступу до нашої торгової програми
