Fluid: DeFi ning yangi hukmdorimi?

E'tibordan chetda qolgan DeFi ning yangi kuchli raqobatchisi Fluid tez orada yirik birjalarda paydo bo'ladimi?

Muallif: Castle Labs

Tarjima: AididiaoJP, Foresight News

Valyuta bozori DeFi ning asosiy qismidir, foydalanuvchilar turli strategiyalar yordamida ma'lum aktivlarga ekspozitsiya olishlari mumkin. Vaqt o'tishi bilan, bu vertikal soha bloklangan qiymat (TVL) va funksionallik jihatidan o'sishda davom etdi. Yangi protokollar, masalan, @MorphoLabs, @0xFluid, @eulerfinance va @Dolomite_io joriy etilishi bilan, kreditlash protokollari amalga oshira oladigan funksiyalar doirasi kengaydi. 

Ushbu hisobotda biz ushbu protokollardan biriga — Fluid ga e'tibor qaratamiz. 

Fluid bir nechta funksiyalarni ishga tushirdi, eng qiziqarli jihatlari esa aqlli qarz va aqlli garovlardir. Uni oddiy kreditlash protokoli sifatida ko'rib bo'lmaydi, chunki u DEX funksiyasini ham birlashtirgan va foydalanuvchilarga ko'proq xizmatlarni taqdim etadi. 

Fluid DEX va kreditlash vertikallarida sezilarli o'sish yo'nalishini namoyon qilmoqda, umumiy bozor hajmi (umumiy depozitlar bo'yicha) 2.8 milliard dollardan oshdi. 

Fluid bozor hajmi, manba: Dune, @dknugo 

Fluid bozor hajmi protokoldagi umumiy depozitlarni ifodalaydi. Ushbu ko'rsatkich TVL o'rniga tanlangan, chunki qarz protokolda ishlab chiqaruvchi aktiv hisoblanadi va birja likvidligiga hissa qo'shadi. 

Fluid tarkibiy qismlari va ishlash usuli haqida umumiy ma'lumot

Ushbu bo'limda Fluid protokolining asosiy qismlari qisqacha ko'rib chiqiladi va uning qanday ishlashi tushuntiriladi, ayniqsa nima uchun u kapital samaradorligi yuqori protokol ekaniga urg'u beriladi. 

Fluid birlashtirilgan likvidlilik modelidan foydalanadi, bir nechta protokollar likvidlikdan birgalikda foydalanishi mumkin, jumladan Fluid kreditlash protokoli, Fluid Vaults va DEX. 

Fluid kreditlash foydalanuvchilarga aktivlarni taqdim etish va foiz olish imkonini beradi. Bu yerda taqdim etilgan aktivlar butun Fluid ekotizimida ishlatiladi va ularning kapital samaradorligini oshiradi. Bundan tashqari, uzoq muddatli daromad imkoniyatlarini ochadi, protokol esa bozor kreditlash tomonidagi o'zgarishlarga moslashishda davom etadi. 

Fluid Vaults — bu bitta aktiv va bitta qarz uchun mo'ljallangan seyflardir. Ushbu seyflar juda yuqori kapital samaradorligiga ega, chunki ular yuqori LTV (qarz qiymati nisbati) ga imkon beradi, maksimal 95% garov qiymatigacha. Ushbu raqam foydalanuvchining qarz olish imkoniyatini belgilaydi va kiritilgan garov bilan solishtiriladi. 

Bundan tashqari, Fluid noyob likvidatsiya mexanizmini qo'llaydi, likvidatsiya jarimasini atigi 0.1% gacha pasaytiradi. Protokol faqat pozitsiyani sog'lom holatga qaytarish uchun zarur bo'lgan miqdorni likvidatsiya qiladi. Fluid dagi likvidatsiya jarayoni Uniswap V3 dizaynidan ilhomlangan. Pozitsiyalar LTV bo'yicha diapazon yoki skala bo'yicha tasniflanadi va garov qiymati likvidatsiya narxiga yetganda ommaviy likvidatsiya amalga oshiriladi. Keyin, DEX agregatori ushbu partiyalarni likvidlik sifatida ishlatadi: likvidatsiya jarimasi treyderlar almashinuvi vaqtida chegirma sifatida ishlatiladi. 

Fluid DEX almashinuvi orqali hosil bo'lgan tranzaksiya to'lovlari likvidlik qatlamiga qo'shimcha daromad keltiradi, bu esa qarz oluvchilarning pozitsiya foizini yanada kamaytiradi va butun protokolning kapital samaradorligini oshiradi. Turli DEX agregatorlari, masalan, KyberSwap va Paraswap, Fluid DEX ni likvidlik manbai sifatida ishlatib, chuqurroq likvidlik va ko'proq tranzaksiya hajmini ta'minlaydi. 

Fluid da foydalanuvchilar o'z garovlarini DEX ga joylashtirib, bir vaqtning o'zida kreditlash va savdo to'lovlaridan daromad olishlari mumkin, bu esa uni aqlli garov (Smart Collateral) ga aylantiradi. 

Agar foydalanuvchi garovi evaziga qarz olishni istasa, ular aktivlarni qarzga olishi yoki aqlli qarz pozitsiyasini ochishi mumkin, bu esa qarzni ishlab chiqaruvchi qiladi. Masalan, foydalanuvchi ETH va USDC/USDT havzasidan qarz olishi mumkin, ular ETH ni garov sifatida kiritib, USDC/USDT ni qarzga oladi. Buning evaziga, ular USDC va USDT ni hamyoniga oladi va ularni istalgancha ishlatishi mumkin, shu bilan birga ushbu likvidlik havzasidan olingan savdo to'lovlari to'lanmagan qarzni kamaytirish uchun ishlatiladi. 

Fluid ning so'nggi yangiliklari va kengayishi

So'nggi 7 kunlik tranzaksiya hajmi ma'lumotlariga ko'ra, Fluid DEX 4-o'rinda, faqat @Uniswap, @Pancakeswap va @AerodromeFi dan keyin. Fluid va Jupiter Lend hamkorligi ishga tushdi, bu funksiya shu oyning boshidan boshlab xususiy test bosqichida edi, Fluid DEX Lite esa allaqachon ishga tushgan. 

Bundan tashqari, Fluid DEX v2 tez orada ishga tushiriladi. 

7 kunlik tranzaksiya hajmi bo'yicha DEX lar, manba: Dune, @hagaetc 

Bundan tashqari, protokol tokenlarni qayta sotib olishni rejalashtirmoqda, chunki yillik daromadi 10 million dollardan oshdi. Fluid yaqinda boshqaruv forumida tegishli kontentni e'lon qildi; ushbu post qayta sotib olish bo'yicha muhokamani boshladi va uchta usulni taklif qildi. 

Turli taklif etilgan usullarni bu yerda ko'ring: 

Boshqaruv tasdiqlaganidan so'ng (muhokamadan keyin), qayta sotib olish 1-oktabrda boshlanadi va 6 oylik baholash davri bo'ladi. 

Jupiter Lend: Fluid ning Solana ga kirib borishi 

Fluid ning Solana ga kengayishi @JupiterExchange bilan hamkorlikda amalga oshirildi. 

Jupiter — Solana dagi eng yirik DEX agregatori bo'lib, umumiy tranzaksiya hajmi 970 milliard dollardan oshgan, shuningdek, Solana dagi yetakchi doimiy shartnomalar birjasi va steyking yechimidir. 

Solana dagi kreditlash TVL hozirda 3.5 milliard dollardan oshgan, bunda @KaminoFinance asosiy hissa qo'shuvchi hisoblanadi. Solana dagi kreditlash vertikali Fluid uchun ulkan o'sish imkoniyatini taqdim etadi. 

@jup_lend ning ochiq beta versiyasi bir necha kunlik xususiy testdan so'ng yaqinda ishga tushirildi. Hozirda uning TVL 250 million dollardan oshdi va uni Solana blokcheynidagi Kamino dan keyingi ikkinchi yirik valyuta bozori qiladi. 

Fluid bilan hamkorlikda ishga tushirilgan Jupiter Lend o'xshash funksiyalar va samaradorlikni taqdim etadi, aqlli garov va aqlli qarz funksiyalari shu yil oxirida ushbu platformada ishga tushirilishi kutilmoqda. 

Bundan tashqari, platformaning 50% daromadi Fluid ga taqsimlanadi. 

Fluid DEX ning iteratsiyalari 

Fluid o'zining DEX Lite ni ishga tushirdi va tez orada V2 ni ishga tushirishni rejalashtirmoqda. Ushbu bo'limda ikkala versiya yoritiladi va ushbu iteratsiyalar Fluid ning yanada rivojlanishiga qanday yordam berishini tushuntiradi. 

Fluid DEX Lite 

Fluid DEX Lite avgust oyida ishga tushirildi va Fluid dagi kredit qatlami sifatida xizmat qiladi, bu esa likvidlik qatlamidan to'g'ridan-to'g'ri qarz olish imkonini beradi. U tegishli savdo juftliklari uchun tranzaksiya hajmini ta'minlashni boshladi, USDC-USDT juftligidan boshlab. 

Ushbu Fluid DEX versiyasi gaz samaradorligi bo'yicha juda yuqori, boshqa versiyalarga nisbatan almashuv narxi taxminan 60% ga kamaygan. U tegishli savdo juftliklaridagi tranzaksiya hajmida ko'proq ulush olish uchun yaratilgan, bu yerda Fluid allaqachon yetakchi protokoldir. 

Ishga tushirilgan birinchi haftada Fluid Lite 40 million dollardan ortiq tranzaksiya hajmini hosil qildi, boshlang'ich likvidlik esa likvidlik qatlamidan qarzga olingan 5 million dollar edi. 

Fluid DEX Lite tranzaksiya hajmi, manba: Dune, @dknugo 

Fluid DEX V2 

Fluid DEX V1 2024 yil oktabrda ishga tushirildi va Ethereum da atigi 100 kun ichida 10 milliard dollardan ortiq tranzaksiya hajmini to'pladi, bu har qanday markazlashmagan birjadan tezroq. Ushbu o'sishni qo'llab-quvvatlash uchun Fluid V2 versiyasini ishga tushirmoqda, u modullik va ruxsatsiz kengayish uchun ishlab chiqilgan, foydalanuvchilarga bir nechta moslashtirilgan strategiyalar yaratish imkonini beradi. 

Avvalo, V2 protokol ichida to'rt xil DEX turini joriy qiladi, ulardan ikkitasi V1 dan davom etadi. Fluid tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan DEX turlari ushbu to'rtta tur bilan cheklanmaydi, boshqaruv orqali ko'proq turlar joriy qilinishi mumkin. 

Joriy etilgan ikki yangi tur — aqlli garov diapazon buyurtmalari va aqlli qarz diapazon buyurtmalari. Ikkalasi ham qarz oluvchilarga kapital samaradorligini oshirishga yordam beradi. 

Aqlli garov diapazon buyurtmalari Uniswap V3 ga o'xshash ishlaydi, foydalanuvchilar ma'lum narx diapazonida garov kiritib, likvidlik taqdim etishlari va bir vaqtning o'zida kreditlash yillik foiz stavkasini (APR) olishlari mumkin. 

Aqlli qarz diapazon buyurtmalari ham xuddi shunday ishlaydi, foydalanuvchilarga qarz tomonida aktivlarni qarzga olib, diapazon buyurtmasi yaratish va savdo yillik foiz stavkasini (APR) olish imkonini beradi. 

Bundan tashqari, Uniswap V4 dagi hooks ga o'xshash maxsus logika va avtomatlashtirish uchun hooks, CEX-DEX arbitrajida to'lov samaradorligini oshirish uchun chaqmoq hisob-kitoblari, va zanjir ichidagi daromad to'playdigan limit buyurtmalar kabi funksiyalar ham joriy etiladi, bu esa limit buyurtmalar kutayotgan vaqtda ham kreditlash yillik foiz stavkasini (APR) olish imkonini beradi. 

Xulosa 

Fluid o'zining noyob funksiyalari orqali doimiy o'sib, takomillashib bormoqda va kapital samaradorligini oshirmoqda. 

Aqlli garov: platformaga kiritilgan garov kredit foizi va savdo to'lovlarini olish uchun ishlatilishi mumkin. 

Aqlli qarz: aqlli qarz qarzdan olingan savdo to'lovlari yordamida qarzning bir qismini to'lash orqali qarzni ishlab chiqaruvchi qiladi. 

Birlashtirilgan likvidlik qatlami: Fluid ning birlashtirilgan likvidlik qatlami yuqori LTV, ilg'or likvidatsiya mexanizmi va avtomatik limitlar orqali yaxshiroq risk boshqaruvi kabi funksiyalar bilan butun ekotizimning kapital samaradorligini oshiradi. 

Jupiter bilan hamkorlikda yaqinda Solana ga kengayishi orqali, kreditlash toifasidagi bozor ulushini EVM bo'lmagan tarmoqlarga ham kengaytirdi. Shu bilan birga, Fluid DEX Lite va DEX V2 EVM zanjirlarida foydalanuvchi tajribasini yaxshilash va tranzaksiya hajmini oshirishga qaratilgan. 

Bundan tashqari, DEX V2 shu yil oxirida Solana da ishga tushirilishi kutilmoqda, bu esa Fluid ga Solana dagi kreditlash va birja vertikallariga kirish imkonini beradi.