ECB cho biết rủi ro từ stablecoin tại khu vực đồng euro vẫn ở mức thấp dù thị trường tăng trưởng

Phân tích nhanh 

• Báo cáo của ECB cho thấy việc chấp nhận stablecoin tại khu vực đồng euro vẫn ở mức thấp và chủ yếu gắn liền với giao dịch tiền mã hóa.
• Các stablecoin neo theo đô la Mỹ chiếm ưu thế toàn cầu nhưng có liên kết hạn chế với thị trường tài chính euro.
• Quy định MiCA của EU dự kiến sẽ hạn chế rủi ro và ngăn chặn việc tận dụng chênh lệch quy định xuyên biên giới.

ECB: Rủi ro stablecoin còn hạn chế do việc sử dụng vẫn tập trung vào giao dịch tiền mã hóa

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã giảm nhẹ lo ngại về các mối đe dọa liên quan đến stablecoin đối với hệ thống tài chính châu Âu, cho rằng việc stablecoin được sử dụng hạn chế ngoài thị trường tiền mã hóa giúp rủi ro vẫn được kiểm soát ở thời điểm hiện tại.

Source: ECB

Trong bản phát hành trước của báo cáo đánh giá ổn định tài chính mới nhất được công bố vào thứ Hai, các nhà phân tích của ECB là Senne Aerts, Claudia Lambert và Elisa Reinhold giải thích rằng stablecoin - các token kỹ thuật số được neo giá vào tiền pháp định hoặc hàng hóa - vẫn chủ yếu được sử dụng trong hệ sinh thái tiền mã hóa thay vì nền kinh tế rộng lớn hơn.

Giao dịch tiền mã hóa vẫn là động lực chính cho nhu cầu stablecoin

Báo cáo xác định giao dịch tiền mã hóa là trường hợp sử dụng chủ đạo của stablecoin, bất chấp nhiều năm tuyên bố rằng stablecoin có thể cách mạng hóa thanh toán. Theo ECB, các ứng dụng khác bao gồm thanh toán xuyên biên giới chỉ nhận được sự quan tâm tối thiểu.

Ngân hàng dẫn nghiên cứu của IMF cho thấy mặc dù nhiều dòng stablecoin di chuyển xuyên biên giới, không có bằng chứng cho thấy các giao dịch này có liên quan đáng kể đến kiều hối. Việc chấp nhận ở bán lẻ còn nhỏ hơn nữa: Visa ước tính chỉ khoảng 0,5% hoạt động stablecoin liên quan đến các khoản thanh toán nhỏ tự nhiên dưới 250 USD.

Stablecoin đô la Mỹ chiếm ưu thế, nhưng mức độ tiếp xúc của EU còn hạn chế

Mặc dù các stablecoin định giá bằng đô la như USDT của Tether và USDC của Circle kiểm soát khoảng 84% thị trường toàn cầu, báo cáo lưu ý rằng mối liên hệ của chúng với hệ thống tài chính khu vực đồng euro vẫn “hạn chế”. Sự thiếu tích hợp này làm giảm khả năng rủi ro lan tỏa, ngay cả khi thị trường tiếp tục mở rộng.

ECB cũng nhấn mạnh lợi thế về quy định của châu Âu. MiCA, quy định tiền mã hóa chủ chốt của EU, bao gồm các biện pháp như cấm trả lãi trên số dư stablecoin, điều mà ngân hàng cho rằng sẽ giúp hạn chế hành vi rủi ro.

Chuyển hướng chính sách trước thềm đồng Euro kỹ thuật số

Báo cáo đánh dấu sự thay đổi về quan điểm so với các bình luận trước đó của ECB cho rằng stablecoin Mỹ đe dọa chủ quyền tiền tệ của châu Âu. Các quan chức cấp cao, bao gồm thành viên ban điều hành Piero Cipollone, trước đây từng lập luận rằng các token được bảo chứng bằng đô la có thể làm suy yếu hệ thống thanh toán của EU.

Hiện tại, ECB dường như tự tin hơn vào khung pháp lý của mình trong khi tiếp tục thúc đẩy đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Đồng euro kỹ thuật số được kỳ vọng sẽ bắt đầu thử nghiệm thí điểm vào năm 2027, với đợt phát hành đầu tiên có thể diễn ra vào năm 2029.

 

Kiểm soát danh mục tiền mã hóa của bạn với MARKETS PRO, bộ công cụ phân tích của DeFi Planet.”