K33加密簡報：BTC各指標走軟，市場或處於變盤前夕

作者： Brian McGleenon

編譯：Tim，PANews

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• 比特幣仍處於低波動狀態，風險厭惡型的交易員正在壓低收益率、交易量和期貨溢價。不過K33研究公司稱，這種情況一般不會持續太久。

• 分析師Vetle Lunde指出，儘管親加密貨幣的川普政府長期來看是一個利好因素，但當下的市場不確定性依然存在，交易員在明確的方向出現之前應保持謹慎。

比特幣低波動持續

根據K33研究公司的數據，比特幣仍處於低波動狀態，每週小幅下跌2%。風險厭惡型交易員將收益、波動率和交易量壓低至數月以來的低點。

K33研究主管Vetle Lunde指出，雖然親加密貨幣的川普政府從長遠來看對比特幣及整個產業是利好消息，但短期的不確定性正在抑制市場活動。

Lunde在周二的一份報告中表示：“比特幣的各項指標都在走軟，如交易量、收益率、期權溢價、ETF資金流向，這些數據都回到了大選前未曾出現過的水平。在這種低迷狀態下，波動率已降至數月低點。”

Lunde強調，目前美國股市前100家公司中有37%的月波動率高於比特幣，這一水準是自2023年10月以來未曾出現過的。不過，他接著敦促道，這種低波動時期一般不會持續太久，交易員應該對突然變盤做好準備。

他又補充說："整體避險情緒表明交易者已準備好應對下行波動，而當前適度的槓桿水平表明連環清算的潛在威脅較小。"

CME比特幣期貨暗示市場變盤在即

Lunde對CME比特幣期貨的分析顯示：近期期貨溢價率已降至5%以下，這種情況很少出現。回顧2021年至2025年的數據，低溢價通常與市場表現疲軟同時出現，這種情況的發生可能是受2022年長期熊市的影響。

在期貨交易中，基差是指同一資產的期貨與現貨之間的價差。當期貨價格高於現貨價格時會出現溢價，這通常意味著市場看漲情緒；而當期貨價格低於現貨價格（貼水）時，則預示下跌走勢。

他再次強調，比特幣往往在基差強勁的情況下表現最佳，並敦促市場應該在當前不確定的情況下保持謹慎。