關稅風暴重挫美國股市：是抄底時機還是風險陷阱？

隨著關稅戰發酵重創各國股市，標普 500 期貨暴跌 22%，投資人恐慌情緒飆升，市場宛如重回 2020 年 3 月的金融危機。連帶加密貨幣與黃金等避險資產也遭殃，全面拋售局面使投資者陷入兩難：「現在是危機還是轉機？」

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標普重挫逾千點，美股陷入 32 日崩潰泥沼

財經媒體 Kobeissi Letter 指出，自標普 500 指數幾個月前創下 6147 點高點後，美股近 32 個交易日一路下滑，總跌幅已超過 1,300 點，市場直指是自 2020 年以來最慘烈的崩跌。

過去三個交易日的跌幅更高達 15%，顯示投資者信心脆弱不堪。

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川普市場評論引發恐慌：有時你得吃點藥

原本市場期待週末傳出中美貿易協議的正面消息，卻迎來截然不同的回應。美國總統川普不僅沒有安撫市場，反而更加堅定其強硬立場，面對市場崩潰現況僅表示：「有時你得吃點藥」。

消息一出，美股期貨於開盤即跌 6%，進一步加深對長期衰退的擔憂。

避險資產避險了嗎？比特幣與黃金同步崩跌

今日清晨，加密貨幣市值在五小時內蒸發 2,000 億美元，黃金價格也跌破每盎司 3,000 美元關卡。

這波全面性拋售顯示市場信心全面潰散，投資者選擇現金為唯一避風港，避險工具在金融風暴中仍然失效。

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AAII 悲觀情緒溢散，看多人數低迷

同時，根據 AAII 情緒調查，僅 21.8% 投資人看多，創歷史第三低點，僅次於 1990 與 2009 年的市場崩盤時期，象徵投資人態度悲觀。

加上 VIX 波動率飆破去年 8 月高點，顯示市場處於極端不安狀態，危機正在擴大。

散戶機構齊撤退，美股資金大逃亡

上週五早盤 2.5 小時內，散戶就拋售了 15 億美元的股票，創歷史單時段紀錄。同時，機構資金也不再護盤，2025 年 3 月被視為近年來資金流出最劇烈的月份。

如今，大量資金轉向觀望，似乎已為後市反彈鋪路。

恐慌過後迎來「緩解性反彈」？

儘管市場壞消息頻傳，但 Kobeissi Letter 認為近期利空消息已大致反映在股價中。若傳出貿易協議的正面進展，市場有望出現 5% 以上反彈：

一段「健康」的市場崩潰，需要有「緩解性反彈」來延續其發展，尤其是在當前空頭交易已變得過於擁擠的情況下，但這並不表示市場已經來到真正的底部。

總而言之，未來市場命運仍繫於川普關稅政策是否延續。若政策持續強硬，經濟恐陷深度衰退；若能轉圜，則當前可能是絕佳進場點，潛在轉機永遠都出現在無人問津的時機中。

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