市場接近「過熱邊緣」！分析師「2 套劇本」推演比特幣下一步

隨著亞洲市場展開新一周交易，比特幣周一早盤穩守 10.5 萬美元關卡，過去 24 小時上漲 1.2% 。然而，加密貨幣分析機構 CryptoQuant 警告稱，比特幣市場出現「過熱」跡象，提醒投資人留意短期回調風險。

比特幣上演 V 型反彈、以太幣同步轉強

比特幣周末期間從 103,813 美元急彈至 105,305 美元，上演 V 型反轉戲碼，且伴隨交易量飆升，顯示多方尚未退場。

與此同時，以太幣也形成看漲反轉型態，在大量買盤湧入拉抬下，自技術面關鍵支撐區 2,472 美元反彈至 2,527 美元。

鏈上警報響起：市場需求逼近高點、巨鯨進場力道放緩

不過，在多頭樂觀氛圍之下，鏈上數據卻悄悄拉響警報。鏈上數據平台 CryptoQuant 最新報告 卻釋出警訊：比特幣市場正逐步升溫，部分關鍵指標已接近「過熱」邊緣，恐為短線拉回埋下伏筆。

報告揭示，過去 30 天內，比特幣整體市場需求激增至 22.9 萬枚，直逼 2024 年 12 月創下的高點 27.9 萬枚；與此同時，「巨鯨」錢包的持幣規模也上升 2.8%，這樣的增幅往往反映資金進場節奏趨緩，常見於多頭動能轉弱的前兆。

CryptoQuant 認為，這波強勢反彈將比特幣一度推升至歷史新高 11.2 萬美元，但技術與鏈上指標同步顯示，這波行情恐已接近短期天花板。

下一道阻力位在 12 萬美元

CryptoQuant 進一步指出，比特幣下一道阻力關卡落在 12 萬美元，正好對應「交易者鏈上實現價格（Traders’ On-chain Realized Price）」的上軌水準。

若比特幣價格上探至此，市場整體「未實現獲利比率」將來到 40% 門檻。歷史經驗顯示，此區間常為資金轉趨謹慎、行情短線見頂的訊號。

儘管 CryptoQuant 的「牛市動能指數」（Bull Score Index）仍穩居 80 分高檔，象徵多頭氣勢未失，但隨著市場利潤空間日益拉大、需求增速略見疲態，接下來比特幣很可能會陷入盤整期，為下一波攻勢積蓄能量。

「超級週期」的起點

BTC Markets 加密貨幣分析師 Rachael Lucas 表示，比特幣正處於「技術與心理層面」交錯的「關鍵轉折點」，此處能否穩住，將直接決定多頭行情的續航力。她分析指出：

從技術面來看，像是 RSI（相對強弱指標）與 MACD（平滑異同移動平均線）等指標，近期均顯示多頭動能已有所降溫，至少短期內如此。

不過若拉長時間觀察，市場整體仍偏向樂觀，越來越多分析師與投資人認為，我們或許正站在新一輪「超級週期（Super Cycle）」的起點。

她進一步表示，比特幣短期支撐大致穩固，初步防守區落在 103,000 美元上下，而較具結構性的深層支撐，則坐落於 97,600 美元一帶。

兩種劇本 ：下一波行情如何演化？

對於未來幾日的行情走勢，Rachael Lucas 推演了 2 套劇本：

若能成功守穩 103,000 至 105,000 美元區間，比特幣將有機會再度上攻，挑戰 115,000 美元關卡；

反之，若跌破 103,000 美元，市場恐迎來較深幅度的技術性修正，回測區間將落在 93,000 至 97,000 美元。

儘管如此，Rachael Lucas 強調，即使幣價出現拉回，也不代表多頭行情就此終結，而更可能是「一段更持久漲勢前的修整期」。