MICA Daily｜CryptoQuant 報告：比特幣現貨需求正在下降

根據 CryptoQuant 報告指出，比特幣現貨需求雖然持續增長，但增長速度已放慢，且低於上升趨勢水平。過去 30 天的顯性需求增長為 11.8 萬枚比特幣，低於 5 月 27 日達到的高峰 22.8 萬枚比特幣。

數據同時顯示，大戶和 ETF 的比特幣購買量減半，大戶餘額的月環比增長率從 5 月 27 日的 3.9% 降至 1.7% 。此外，美國 ETF 的每日比特幣購買量從 4 月 23 日的局部高點 9700 枚下降至上週五的 3300 枚。

新比特幣投資者的需求活動也正在降低，短期持有者目前持有 450 萬枚比特幣，低於 2025 年 5 月 27 日的 530 萬枚，減少了近 80 萬枚比特幣。比特幣價格持續上漲背後，通常發生在新投資者從老投資者手中購買比特幣的時候，這樣會增加短期持有者持有的比特幣總量。

而在期貨市場，投資者開始賣出比特幣頭寸獲利，並開始開始進入空頭行列，CryptoQuant 的比特幣交易者行為主導指標顯示，交易者在比特幣前一週達到 11 萬美元後賣出以鎖定利潤。此後，隨著比特幣價格跌至 10.5 萬美元，期貨交易者開始進場賣空。

如果比特幣現貨需求持續減弱，比特幣價格有機會出現短期回調，並可能在 9.2 萬美元附近找到支撐，這個價位代表交易者的鏈上實現價格，通常是牛市中重要的價格支撐水平，但如果此水平失守，下一個支撐位會在 8.1 萬美元左右，即交易者鏈上實現價格的下限。

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