Bitwise預測隨著「貶值交易」啟動,第四季度bitcoin ETF資金流入將創新高

Bitwise預測隨著「貶值交易」啟動,第四季度bitcoin ETF資金流入將創新高

The BlockThe Block2025/10/08 20:57
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作者:By James Hunt

Bitwise預計美國現貨bitcoin ETF在第四季度將創下資金流入新高,足以在年底前超越2024年總額360億美元。CIO Matt Hougan指出,近期財富管理機構的批准、bitcoin價格飆升,以及「貨幣貶值交易」的敘事,是主要推動因素。

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加密資產管理公司Bitwise預測,美國現貨bitcoin交易所交易基金(ETF)在第四季度將吸引創紀錄的資金流入,足以在年底前超越2024年的總額。

年初時,Bitwise首席投資官Matt Hougan曾預測,bitcoin ETF在2025年的資金流入將超過其360億美元的首年紀錄。到目前為止,這些ETF已吸引約225億美元資金,預計全年將達到約300億美元——低於首年的年度高點。然而,Hougan週二晚間在給客戶的備忘錄中表示,他並不擔心,預計強勁的第四季度將推動資金流入創下歷史新高。

黃金vs. bitcoin:ETF按年資金流入。圖片來源:Bitwise。

推動第四季度強勁資金流入的三大催化劑

Bitwise首席投資官指出,推動本季度強勁表現的三大催化劑分別是:財富管理機構的批准、bitcoin近期價格飆升,以及「貨幣貶值交易」敘事。

Morgan Stanley近期在多資產投資組合中引入了正式的加密資產配置上限,建議保守型投資者配置0%,而風險承受能力較高者則建議配置2%至4%。這一舉措反映了行業更廣泛的轉變,Wells Fargo現已允許顧問將客戶資金配置到bitcoin ETF,其他大型機構如UBS和Merrill Lynch也預計將跟進。雖然在顧問網絡和數萬名金融專業人士中的普及尚需時日,但Hougan表示,Bitwise近月與顧問的交流顯示出強勁的潛在需求。

黃金和bitcoin已成為今年表現最強勁的主要資產,推動了華爾街所稱的「貨幣貶值交易」——即投資於在政府削弱貨幣價值時受益的資產。自2020年以來,美國貨幣供應量已增長44%,JPMorgan在近期報告中強調了這一趨勢,該敘事正日益成為主流。Bitwise首席投資官認為,隨著顧問準備年終回顧,許多人預計會將黃金和bitcoin納入客戶投資組合,以捕捉今年表現最強勁的資產。

Bitwise指出,歷史上,強勁的價格上漲也會推動bitcoin ETF需求上升,因為媒體和投資者的關注重新點燃資金流入。bitcoin近期突破125,000美元,10月初上漲9%,創下歷史新高,儘管隨後略有回調,目前根據The Block的BTC價格頁面,交易價格約為122,744美元。每當bitcoin季度回報達到兩位數時,bitcoin ETF的資金流入也會達到數十億美元,Hougan表示,這預示著第四季度可能會迎來新一波動能。

「本季度前四個交易日,我們已經錄得35億美元的淨流入,令今年迄今的總流入達到259億美元,」Hougan在最新資金流數據公布前總結道。「我們還有64天時間再吸引100億美元。我認為我們不僅能做到,甚至會超過這個數字。」

根據The Block彙編的數據,bitcoin ETF週二又增加了8.756億美元的流入,當中以BlackRock的IBIT領銜,錄得8.994億美元。週一,這些ETF吸引了自支持加密的Donald Trump去年十一月贏得美國總統大選以來最大單日資金流入——達到12.1億美元。


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