Ray Dalio對聯準會政策方向表達擔憂

美國聯邦儲備局在市場高漲、就業依然強勁的情況下，仍然刺激經濟。對於Ray Dalio來說，這種不尋常的組合預示著不妙。這位傳奇投資人認為，這是主要經濟週期終結的徵兆，過度債務迫使貨幣當局玩火自焚。

Ray Dalio警告聯準會助長泡沫

Ray Dalio ，全球金融界的標誌性人物，剛剛發表了對聯邦儲備局當前決策的嚴厲分析。

Bridgewater Associates創辦人指出了一個重大異常：聯準會在美國經濟表現極佳時降低利率。

通常，中央銀行只有在經濟活動放緩、失業率上升、市場崩盤時才會介入。這種情況曾發生在1930年代大蕭條或2008年金融危機期間。

如今，情況截然不同。美國正經歷歷史性低失業率、持續的經濟增長以及創紀錄的金融市場。

然而，聯準會在十月降息25個基點，並可能在十二月再次降息。根據Dalio的說法，這種「危險」的組合正是主要經濟週期終末階段、債務過度累積的經濟體特徵。

這位前對沖基金經理直言不諱。他稱這種擴張性財政政策與貨幣寬鬆的結合為「更具通脹性」。

美國政府已經通過發行大量短期國債來運作巨額赤字。聯準會進一步注入流動性，風險在於將這些債務貨幣化，而非真正支持私營部門。換句話說，創造出來的資金被用於公共支出，卻未真正刺激生產型經濟。

這一動態發生在緊張的政治氣候下。Donald Trump最近加大了對Jerome Powell的批評，甚至公開提及「很快」將其替換。這種對聯準會獨立性的政治壓力又增添了一層不確定性。

Bitcoin與黃金，貨幣貶值下的大贏家？

面對這種令人不安的宏觀經濟局勢，某些資產脫穎而出。Bitcoin和黃金自然成為首選避險資產。邏輯很明確：貨幣供應越多、債務貨幣化越嚴重，法定貨幣就越貶值。投資者因此轉向稀有且不可操控的資產。

持續的通脹壓力和美元貶值，成為Bitcoin強大的催化劑。與傳統貨幣不同，bitcoin的數量嚴格限制在2100萬枚。

這種預設的稀缺性，使其成為對抗中央銀行貨幣稀釋的屏障。許多分析師現在將這一加密貨幣視為對抗重大宏觀經濟與地緣政治風險的避險工具。

然而，加密貨幣市場仍然保持謹慎。在十月降息時，價格並未如預期般大漲。21Shares分析師Matt Mena解釋，這一決策已被投資者「完全消化」。交易員早已預期這一消息，從而抵消了其潛在的正面影響。

市場對聯準會下一步決策仍存不確定性。根據Chicago Mercantile Exchange數據，69%的投資者押注十二月將再次降息25個基點。

Jerome Powell在十月讓市場降溫，提醒大家十二月是否降息仍不確定。在這種不穩定的環境下，Ray Dalio的警告顯得格外有道理。聯準會正在刺激已經強勁的經濟，冒著助長泡沫與通脹的風險。對投資者而言，每一項決策都可能決定一個歷史週期的終結。