بعد مقاضاة باول، المسؤول الثالث في الاحتياطي الفيدرالي يصرّح: الاحتياطي الفيدرالي لا يواجه ضغوطًا قوية لتغيير أسعار الفائدة

بعد مقاضاة Powell، ألقى رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك John Williams خطاباً يوم الاثنين دافع فيه عن Powell ووضح بجلاء أن الموقف الحالي للسياسة النقدية قوي ولا حاجة لتعديل أسعار الفائدة في المدى القصير.

يوم الاثنين،قال Williams في خطابه أمام مجلس العلاقات الخارجية في نيويورك إن السياسة النقدية الحالية تدعم بشكل جيد استقرار سوق العمل وتعيد معدل التضخم إلى هدفه الطويل الأجل البالغ 2%.

يبدي Williams تفاؤلاً بشأن آفاق الاقتصاد لعام 2026، متوقعاً نمو الناتج المحلي الإجمالي بين 2.5% و2.75% مع بقاء معدل البطالة مستقراً. ويتوقع Williams أن يصل التضخم إلى ذروته بين 2.75% و3% في النصف الأول من هذا العام، ويستقر عند 2.5% طوال العام، ليعود إلى هدف 2% بحلول عام 2027.

تأتي هذه التصريحات في وقت تتعرض فيه استقلالية الاحتياطي الفيدرالي للهجوم. فقد أعلن Powell مساء الأحد أن البنك المركزي تلقى استدعاءً بسبب تجاوز تكاليف مشروع تجديد مقره الرئيسي، لكنه يرى أن هذه الإجراءات القانونية مجرد "حجة"، وأن الهدف الحقيقي هو التأثير على قرارات أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي من خلال الضغط السياسي أو الترهيب.

أكد Williams أنه رغم عدم تمكنه من التعليق على أي تحقيق قانوني يطال البنك المركزي أو مسؤوليه، إلا أنه حذر من المساس باستقلالية البنك المركزي. وقال:

إن الهجوم على استقلالية البنك المركزي غالباً ما يؤدي إلى عواقب اقتصادية مؤسفة جداً، بما في ذلك التضخم المرتفع.

موقف السياسة النقدية واضح ولا توجد ضرورة ملحة لخفض الفائدة

أشار Williams في خطابه إلى أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) قد عدلت "موقف السياسة النقدية التقييدي المعتدل ليقترب أكثر من المستوى المحايد".

شدد ثالث أعلى مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي على أن إعادة التضخم إلى هدف 2% "دون تعريض سوق العمل لمخاطر غير ضرورية" أمر بالغ الأهمية.وأضاف:

في الأشهر الأخيرة، مع تباطؤ سوق العمل، زادت مخاطر التراجع في التوظيف، بينما تراجعت مخاطر ارتفاع التضخم.

بعد أن خفض الاحتياطي الفيدرالي العام الماضي هدف سعر الفائدة قصيرة الأجل بمقدار 0.75 نقطة مئوية، ليصبح نطاق هدف معدل الأموال الفيدرالية بين 3.5% و3.75%، يُعتبر على نطاق واسع أنه دخل مرحلة الحفاظ على السياسة.

في اجتماع السياسة في ديسمبر الماضي، توقع المسؤولون خفضاً إضافياً للفائدة هذا العام، بشرط استقرار سوق العمل وتراجع ضغوط التضخم مع تلاشي تأثير نظام التعرفة الجمركية المتقلب الذي يفرضه ترامب. ومع ذلك، تظهر أحدث بيانات سوق العمل استمرار ضعف الطلب على العمالة رغم استمرار التضخم المرتفع.

وفي مقابلة تلفزيونية بعد اجتماع السياسة الشهر الماضي في ديسمبر، أشار Williams إلى أنه لا يرى حالياً حاجة ملحة لمزيد من خفض أسعار الفائدة. وعلى الرغم من أن معدل التضخم لا يزال أعلى من المستوى المستهدف، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي يواجه ضغوطاً من ترامب وحلفائه لخفض الفائدة بشكل كبير، وقد عبر مسؤولون آخرون في الاحتياطي الفيدرالي عن وجهات نظر سياسية مماثلة في الأيام الأخيرة.

الدفاع عن Powell والتحذير من مخاطر الاستقلالية

في مواجهة "الهجمات" على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، حذر Williams من المساس باستقلالية البنك المركزي. وقال Williams بوضوح:

لقد أثبت Powell أنه شخص ذو نزاهة لا غبار عليها وقاد الاحتياطي الفيدرالي في أوقات مليئة بالتحديات.

يعد هذا التصريح دعماً قوياً لـ Powell، الذي أوضح في بيان مكتوب ومرئي مساء الأحد أن التحقيق يرتبط اسماً بشهادته أمام الكونغرس في يونيو حول تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي، لكن النية الحقيقية هي التأثير على قرارات أسعار الفائدة من خلال الضغط السياسي.

وبينما يخشى البعض أن تتسبب هذه القضية في تقلبات حادة في الأسواق المالية، إلا أن التأثير حتى الآن لم يكن بالحدة المتوقعة.وأرجع Williams رد فعل السوق الهادئ نسبياً إلى عدم وضوح كيفية انتهاء النزاعين السياسي والقانوني.وقال Williams للصحفيين بعد الخطاب:

تتفاعل الأسواق مع ما يحدث وتغير وجهة نظرها مع تطور الأحداث.

يرى أن التقلبات السوقية حتى الآن معتدلة، ويشير إلى أنه "لا توجد يقينيات لدى السوق بشأن كيفية انتهاء هذا الأمر"، مما يحد من التغيرات الكبيرة في مستويات الأصول.