El cansancio por los ETF de Bitcoin es real; ignorando el ruido, estos son los 10 días que importaron en 2025

Si seguiste los ETF de Bitcoin día a día en 2025, probablemente desarrollaste el mismo hábito que todos: revisabas los datos por la noche, leías una frase sobre “risk-on” o “risk-off”, y luego tratabas de ajustar una historia clara a un mercado desordenado.

El problema es que los flujos diarios son ruidosos por naturaleza. Son el residuo de docenas de motivos diferentes que simplemente comparten el mismo envoltorio: asesores financieros reequilibrando carteras modelo, fondos de cobertura ajustando operaciones de base, plataformas de gestión de patrimonio manejando suscripciones y reembolsos, y asignadores largos-only que aumentan o reducen exposición porque su comité de inversiones finalmente se reunió.

A veces la cinta del ETF sigue el precio, a veces sigue la mecánica del calendario, pero a veces no sigue nada que puedas ver en un gráfico de precios.

Así que un marcador de fin de año es una mejor manera de leerlo. Aislamos los días que realmente movieron los números acumulados y hacemos una pregunta más simple: ¿por qué el capital se movió en gran tamaño en esas sesiones, y no en los otros 200 días de negociación?

Usando datos de ETF, los días de mayor flujo de 2025 se agrupan en dos ventanas. Una es a principios de enero, cuando los flujos fueron enormes y en gran medida unidireccionales. La otra es a finales de febrero, cuando los reembolsos alcanzaron su punto máximo y la cinta se vio brevemente fea.

Lo que sigue es la versión limpia: los cinco días de mayores entradas y los cinco días de mayores salidas de 2025, con la cifra adjunta a cada entrada, luego el contexto real que mejor explica por qué se imprimieron esos números.

Por qué estos fueron los días “grandes”

Una nota rápida sobre el lenguaje: las cifras de abajo son flujos netos diarios (en millones de dólares estadounidenses) a través del complejo de ETF spot de Bitcoin en EE. UU. Eso significa que las creaciones y reembolsos ya se han compensado entre emisores.

Los días de grandes entradas suelen aparecer cuando ocurre una de dos cosas:

• la acción del precio se vuelve imposible de ignorar (la subexposición comienza a sentirse como un riesgo profesional), o
• las condiciones macro dejan de ser lo suficientemente hostiles como para justificar quedarse al margen.

Los días de grandes salidas tienden a ser la imagen inversa:

• el riesgo se reduce abruptamente (a veces por razones macro, a veces por reglas de cartera), o
• una posición existente se deshace rápidamente (a menudo porque la razón original para mantenerla cambió).

Los cinco días de mayores entradas

 1. 6 de octubre de 2025: +$1.21 mil millones — persecución del rendimiento, abiertamente

Este fue el mayor día de entrada neta del año. Bitcoin ya estaba subiendo, el impulso se había vuelto claramente positivo y la narrativa del mercado cambió de la vacilación a la aceptación de que el rango posterior al verano había terminado.

El detalle importante es que este flujo siguió la fortaleza del precio en lugar de anticiparla. Las instituciones que habían permanecido ligeras durante meses de volatilidad finalmente actuaron una vez que el quiebre se sintió duradero. Los ETF se convirtieron en el vehículo predeterminado para esa decisión: líquidos, regulados y operativamente sencillos.
No fue entusiasmo especulativo. Fue el costo de estar subexpuestos volviéndose demasiado visible para ignorarlo.

2. 12 de noviembre de 2025: +$873 millones — día de alivio macro

El segundo día de mayor entrada llegó sin fuegos artificiales. Bitcoin estaba firme pero no vertical. Lo que cambió fue el fondo macro. Las expectativas de tasas de interés se suavizaron, los mercados de riesgo más amplios se estabilizaron y la incertidumbre que persistía desde principios de otoño se disipó.

Las entradas a los ETF ese día fueron generalizadas entre emisores, lo que apunta a decisiones de asignación de activos más que a operaciones direccionales rápidas. Para muchas carteras, esto parecía una reapertura del presupuesto de riesgo después de semanas de cautela.

En otras palabras, los ETF de Bitcoin absorbieron capital cuando las condiciones se sentían manejables, no cuando los titulares eran más ruidosos.

3. 10 de enero de 2025: +$640 millones — posicionamiento por aniversario

Principios de enero trajo una de las mayores sesiones de entrada del año, ligada vagamente al periodo de aniversario de las aprobaciones de ETF spot y el marco simbólico de “un año dentro” para el acceso institucional a Bitcoin.

La acción del precio fue estable, la volatilidad se mantuvo baja y las entradas parecieron impulsadas por reinicios de carteras más que por urgencia. Fue capital anual fresco entrando en asignaciones, no operadores reaccionando a noticias.
Este tipo de días raramente llaman la atención, pero tienden a anclar el posicionamiento a largo plazo.

4. 19 de julio de 2025: +$512 millones — rotación de verano

Las entradas a mediados de verano destacaron porque llegaron durante lo que suele ser un periodo de baja liquidez y baja convicción. Bitcoin se había recuperado de la debilidad anterior y el apetito por el riesgo regresaba selectivamente.

Este flujo parecía capital de rotación: fondos reasignando desde activos más débiles hacia exposición a Bitcoin mediante ETF una vez que el riesgo a la baja se sintió mejor definido. La falta de volatilidad alrededor del movimiento refuerza que no fue una compra por pánico.

5. 17 de diciembre de 2025: +$457.3 millones — el rebote

El último gran día de entrada llegó inmediatamente después de dos sesiones de fuertes salidas. En lugar de extender la venta, los ETF se volvieron claramente positivos.

Esto importó más que cualquier entrada individual anterior en el año. Mostró que la demanda no había desaparecido; simplemente se hizo a un lado temporalmente. Una vez que la presión vendedora de fin de año se alivió, el capital regresó rápida y limpiamente a través de los ETF.

Los cinco días de mayores salidas

 1. 15 de diciembre de 2025: –$357.6 millones — reducción de riesgo clásica de fin de año

El mayor día de salidas del año se ubicó en pleno diciembre. Bitcoin ya había registrado ganancias sustanciales en el año, la liquidez se estaba reduciendo y las carteras se estaban ordenando.

Nada en la cinta sugería angustia. La volatilidad se mantuvo contenida y la acción del precio fue ordenada. Esto fue comportamiento de calendario, con fondos reduciendo exposición antes de los periodos de reporte y las fiestas.

2. 16 de diciembre de 2025: –$277.2 millones — secuenciación, no escalada

La siguiente sesión marcó otra gran salida, llevando el total de dos días por encima de –$630 millones. Los titulares lo enmarcaron como presión en aumento.

La estructura del mercado dijo lo contrario. La venta parecía medida, no forzada. La ausencia de movimientos de precios desordenados sugería claramente que estos reembolsos eran reducciones planeadas repartidas entre sesiones, no una carrera por salir.

3. 3 de septiembre de 2025: –$241 millones — ansiedad macro

A principios de septiembre se produjo una fuerte sesión de salidas vinculada a una renovada incertidumbre macro. Los activos de riesgo en general se suavizaron y Bitcoin no fue la excepción.

A diferencia de la venta impulsada por el calendario en diciembre, este episodio reflejó aversión al riesgo. Aun así, los reembolsos de ETF se mantuvieron ordenados y las caídas de precios permanecieron dentro de los rangos recientes.
Esto fue inversores dando un paso atrás, no abandonando la operación.

4. 4 de junio de 2025: –$198 millones — digestión post-rally

Después de una fuerte subida a finales de primavera, uno de los días de mayores salidas apareció mientras Bitcoin consolidaba. La toma de beneficios se manifestó a través de ETF, no en exchanges spot o derivados.

Este comportamiento es revelador. Cuando los inversores quieren reducir exposición sin drama, los ETF suelen ser el primer lugar al que acuden.

5. 8 de agosto de 2025: –$176 millones — control silencioso de riesgo en verano

La última entrada de la lista de salidas se dio durante un tramo lento del verano. Los volúmenes eran bajos, la convicción era escasa y los reembolsos modestos se tradujeron en grandes cifras netas simplemente porque la actividad en otros lugares era tenue.

Estos son los días que se ven peor en el papel que en tiempo real.

Conclusión: qué llevar a 2026

La tentación con la cobertura de flujos de ETF es tratar cada dato como un veredicto. Pero el marcador facilita sobrellevar la historia del flujo anual: la mayoría de los días fueron pequeños, y un puñado de días llevaron el peso narrativo.

Las cinco mayores sesiones de entrada muestran que cuando las carteras deciden aumentar la exposición a Bitcoin en tamaño, lo hacen rápido y por el camino de menor resistencia. Las cinco mayores sesiones de salida muestran lo mismo en sentido inverso: cuando el riesgo debe reducirse, el envoltorio del ETF es una salida eficiente.

Esa es la verdadera conclusión de fin de año. El envoltorio no eliminó la volatilidad de Bitcoin, ni garantizó entradas permanentes.

Hizo algo más práctico. Hizo que Bitcoin fuera legible para la maquinaria de carteras que mueve los mercados modernos, para bien o para mal. Cuando las condiciones fueron favorables, el dinero entró rápido. Cuando no lo fueron, el dinero salió rápido.

De cualquier manera, se movió a través de una estructura que ahora es lo suficientemente madura como para manejar grandes volúmenes.

La fatiga post ETF de Bitcoin es real, ignorando el ruido, estos son los 10 días que importaron en 2025 apareció primero en CryptoSlate.