Ingresan $46 mil millones en ETF, pero Bitcoin sigue teniendo dificultades

Al comienzo de 2026, los mercados muestran un contraste llamativo: los fondos tradicionales atraen flujos récord, mientras que los Bitcoin ETFs pierden impulso. Esta divergencia, lejos de ser anecdótica, podría significar un cambio estratégico entre los inversores institucionales, que oscilan entre la búsqueda de estabilidad y la desconfianza persistente hacia las criptomonedas. En un contexto económico incierto, los arbitrajes se endurecen, redefiniendo las prioridades de asignación. Bitcoin, durante mucho tiempo promocionado como un activo refugio alternativo, ahora parece relegado a un segundo plano por los gestores de portafolio.

Un comienzo de año volátil para los Bitcoin ETFs

Este inicio de año ilustra la volatilidad persistente de los Bitcoin ETFs. Según datos de Farside Investors, estos productos cotizados registraron una entrada de 753 millones de dólares el martes 13 de enero, marcando su segundo día consecutivo de recuperación tras cuatro sesiones negativas.

Este rebote ocurre en medio de la incertidumbre, donde los inversores luchan por recuperar el impulso observado durante la primera mitad de 2025. A pesar de este impulso temporal, los flujos acumulados del año se mantienen modestos, con 660 millones de dólares en entradas netas desde el 1 de enero. Esta cifra, muy por debajo de los picos previos, refleja un desapalancamiento gradual de los inversores institucionales.

La tendencia de fondo se ha invertido bruscamente en los últimos seis meses, como lo muestra la evolución de los flujos mensuales:

• Julio 2025: casi 6.000 millones de dólares en entradas netas hacia los Bitcoin ETFs;
• Diciembre 2025: 1.090 millones de dólares en salidas netas, marcando el punto más bajo de la segunda mitad del año;
• Enero 2026: 660 millones de dólares en entradas netas, a pesar de dos días técnicos positivos.

Este descenso gradual en el impulso puede explicarse por varios factores: mayor volatilidad del mercado cripto a fin de año, la ausencia de catalizadores macroeconómicos claros, así como las persistentes incertidumbres regulatorias.

A esto se suma una mayor cautela por parte de los inversores, lo que parece ralentizar las posiciones en productos relacionados a bitcoin, a pesar del retorno temporal de los flujos observado en las últimas 48 horas.

Entre acumulación estratégica y señales de cautela

Mientras los Bitcoin ETFs luchan por retomar impulso, los productos de inversión tradicionales registran un inicio de año extraordinario.

Según Eric Balchunas, analista de ETF en Bloomberg, los ETFs tradicionales atrajeron 46.000 millones de dólares en entradas en solo seis días, un ritmo cuatro veces superior al promedio histórico. “Los ETFs registraron ingresos de 46.000 millones de dólares durante los primeros seis días del año, un nivel anormalmente alto para un inicio de año. Si mantienen este ritmo, alcanzarían los 158.000 millones en el mes, cerca de cuatro veces el promedio habitual,” especificó en una publicación en X.

Esta avalancha hacia los productos tradicionales refleja un reposicionamiento masivo de los inversores hacia vehículos percibidos como más estables o predecibles, en marcado contraste con la volatilidad estructural de las criptos.

En este entorno, algunos productos cripto aún intentan destacarse. Los Ether ETFs registraron 130 millones de dólares en entradas netas el martes, llevando su total a 240 millones desde el inicio del año.

Mientras tanto, los Solana ETFs muestran un crecimiento sostenido, con 67 millones de dólares en entradas netas acumuladas en 2026. Sin embargo, los inversores más experimentados siguen un camino diferente. Según Nansen, estos inversores mantienen más posiciones cortas sobre bitcoin, con 122 millones de dólares en posiciones cortas. Las apuestas alcistas se concentran solo en algunos activos específicos como Ether, XRP, Zcash o la memecoin PUMP, reflejando una selectividad extrema en un contexto de mercado incierto.

Mientras bitcoin supera los 95.000 dólares, la cuestión de su lugar en los portafolios institucionales sigue abierta. Entre la desinversión en ETFs y la acumulación estratégica tras bambalinas, las señales del mercado describen una reconfiguración silenciosa, donde la cautela ya no implica necesariamente el retiro, sino el reposicionamiento.