L’euro sous-performe face au G10 alors que le sentiment pèse avant l’IPC – Scotiabank

L’Euro (EUR) évolue en territoire négatif, sous-performant la plupart des devises du G10 dans un contexte de repli dicté par le sentiment de marché et d’absence de nouveaux catalyseurs. Avec une anticipation neutre de la Banque centrale européenne (BCE) et une attention portée sur l’IPC de la zone euro à la mi-semaine, l’EUR/USD glisse vers un support technique, renforçant les attentes d’une évolution en range à court terme plutôt que d’un mouvement de tendance décisif, rapportent Shaun Osborne et Eric Theoret, stratégistes en chef FX chez Scotiabank.

La géopolitique pèse sur l’Euro malgré des différentiels de rendement favorables

« L’EUR est faible, en baisse de 0,3% face au USD et sous-performe toutes les devises du G10 à l’exception du CHF. Le ton général semble dominer en l’absence de publications de données majeures, et le point d’orgue de cette semaine sera la publication préliminaire de l’IPC de la zone euro prévue mercredi, avec un consensus sur un chiffre principal à 2,0% en glissement annuel. Concernant la BCE, les commentaires des décideurs ont été limités et le marché des taux à court terme reste neutre, n’anticipant aucun changement politique dans un sens ou dans l’autre. »

« Les écarts de rendement augmentent et menacent d’atteindre de nouveaux sommets, apportant un soutien fondamental à l’EUR. La divergence par rapport au spot est notable, suggérant une faiblesse liée au sentiment de marché à la suite des développements géopolitiques de ce week-end. Le marché des options reflète l’évolution du spot, avec les risk reversals évoluant en tandem avec l’EUR et réduisant la prime pour la protection contre une hausse de l’EUR. »

« L’EUR connaît une faiblesse modérée dans le cadre d’une large zone de stagnation depuis fin juin. La baisse du RSI sous 50 est notable, et nous observons un nouveau glissement (à la baisse) vers la moyenne mobile à 50 jours à 1,1644. Nous anticipons une évolution à court terme comprise entre 1,1620 et 1,1720. »