Neogen (NASDAQ:NEOG) dépasse les prévisions avec des résultats solides au quatrième trimestre de l'exercice 2025, l'action s'envole de 19,8%

Neogen dépasse les attentes de revenus au quatrième trimestre de l’année civile 2025

Neogen (NASDAQ:NEOG), une entreprise spécialisée dans les sciences de la vie, a publié des résultats pour le quatrième trimestre de l'année civile 2025 qui ont dépassé les prévisions de chiffre d'affaires des analystes, malgré une baisse de 2,8 % des ventes par rapport à l'année précédente, atteignant 224,7 millions de dollars. Les prévisions actualisées de chiffre d'affaires annuel de la société s'élèvent à 850 millions de dollars (valeur médiane), soit 3 % de plus que ce qu'attendait Wall Street. Le bénéfice par action ajusté s'établit à 0,10 $, dépassant de 50 % les estimations consensuelles.

Faits marquants du rapport Q4 CY2025 de Neogen

• Chiffre d'affaires : 224,7 millions de dollars, dépassant les attentes des analystes de 209,7 millions de dollars (baisse de 2,8 % sur un an, 7,2 % au-dessus des estimations)
• BPA ajusté : 0,10 $, supérieur à la prévision de 0,07 $ (50 % plus élevé que prévu)
• EBITDA ajusté : 48,75 millions de dollars, surpassant l'estimation de 39,17 millions de dollars (marge de 21,7 %, 24,5 % au-dessus du consensus)
• Prévision de chiffre d'affaires annuel : relevée à 850 millions de dollars (valeur médiane), contre 830 millions de dollars auparavant, soit une hausse de 2,4 %
• Prévision d'EBITDA annuel : 175 millions de dollars (valeur médiane), supérieur à l'estimation des analystes de 165,8 millions de dollars
• Marge opérationnelle : -2,4 %, une nette amélioration par rapport à -198 % à la même période l'an dernier
• Marge de flux de trésorerie disponible : 3,5 %, en baisse par rapport à 10 % au trimestre précédent de l'année dernière
• Capitalisation boursière : 1,60 milliard de dollars

À propos de Neogen

Fondée en 1981, Neogen opère à l'intersection de la sécurité alimentaire et de la santé animale. L'entreprise conçoit des outils de diagnostic et des produits associés visant à identifier les substances nocives dans l'alimentation et les produits pharmaceutiques, soutenant ainsi la santé et la sécurité animales.

Analyse des tendances de revenus

Évaluer la croissance à long terme d'une entreprise en dit long sur sa solidité intrinsèque. Même les entreprises les moins performantes peuvent connaître ponctuellement de bons trimestres, mais les sociétés véritablement remarquables affichent une croissance constante dans le temps. Neogen a réalisé un taux de croissance annuel composé des ventes de 15,2 % sur les cinq dernières années, dépassant la moyenne des entreprises du secteur de la santé et indiquant une forte demande du marché pour ses produits.

Chiffre d'affaires trimestriel de Neogen

Si la croissance à long terme reste essentielle, il est également important de tenir compte des évolutions récentes, notamment dans un secteur aussi dynamique que la santé. Au cours des deux dernières années, la trajectoire des revenus de Neogen s'est inversée, avec des baisses annualisées de 2,1 %, rompant avec la tendance de croissance précédente.

Croissance annuelle du chiffre d'affaires de Neogen

Pour le dernier trimestre, le chiffre d'affaires a diminué de 2,8 % sur un an pour atteindre 224,7 millions de dollars, mais reste tout de même supérieur de 7,2 % aux attentes des analystes.

À l'avenir, les analystes prévoient que le chiffre d'affaires de Neogen baissera de 5,3 % au cours de l'année prochaine, un recul plus prononcé que celui observé au cours des deux dernières années. Cette perspective suggère que l'entreprise pourrait rencontrer des difficultés à maintenir la demande pour ses offres.

Pour les investisseurs à la recherche de la prochaine grande opportunité, la montée de l'IA générative dans les logiciels d'entreprise suscite des comparaisons avec les premiers gagnants de plateformes tels que Microsoft et Apple.

Rentabilité : marge opérationnelle

La marge opérationnelle est un indicateur clé de la rentabilité fondamentale d'une entreprise, reflétant les bénéfices avant impôts et intérêts. Au cours des cinq dernières années, la marge opérationnelle moyenne de Neogen a été de -23,2 %, ce qui met en évidence des défis de coûts persistants. Les entreprises du secteur de la santé non rentables méritent une attention particulière, car elles risquent d’avoir du mal à résister aux ralentissements sectoriels.

La rentabilité de Neogen s'est détériorée, sa marge opérationnelle ayant chuté de 85,2 points de pourcentage en cinq ans. Sur les deux dernières années, la marge a reculé de 79,2 points, signe de coûts croissants que l'entreprise n'a pas pu compenser par son pouvoir de fixation des prix.

Marge opérationnelle sur 12 mois glissants de Neogen (GAAP)

Au dernier trimestre, la marge opérationnelle de Neogen s'est améliorée à -2,4 %.

Analyse du bénéfice par action (BPA)

Si la croissance des revenus est importante, les variations du bénéfice par action (BPA) révèlent la rentabilité de cette croissance. Parfois, les entreprises augmentent leurs ventes grâce à des dépenses importantes, ce qui peut éroder la rentabilité.

Malgré de solides gains de chiffre d'affaires, le BPA de Neogen a diminué à un taux annuel moyen de 12,6 % sur les cinq dernières années, ce qui suggère que l'expansion de l'entreprise ne s'est pas traduite par une amélioration du bénéfice par action.

BPA sur 12 mois glissants de Neogen (Non-GAAP)

Une analyse plus approfondie des finances de Neogen montre que, bien que sa marge opérationnelle se soit améliorée ce trimestre, elle a fortement chuté au cours des cinq dernières années. De plus, le nombre d'actions en circulation de la société a augmenté de 104 %, entraînant une dilution des actionnaires et une moindre efficacité dans la gestion des charges d'exploitation.

Nombre d'actions diluées en circulation de Neogen

Pour le quatrième trimestre, Neogen a enregistré un BPA ajusté de 0,10 $, légèrement inférieur aux 0,11 $ rapportés il y a un an, mais restant nettement supérieur aux prévisions des analystes. À l'avenir, Wall Street s'attend à ce que le BPA annuel atteigne 0,29 $, soit une progression de 34,5 % sur les 12 prochains mois.

Résumé et perspectives

Neogen a réalisé un solide trimestre, dépassant les attentes en matière de chiffre d'affaires et de BPA, et relevant ses prévisions de chiffre d'affaires au-dessus du consensus. Les résultats ont été bien accueillis, l'action bondissant de 19,8 % à 8,84 $ après l'annonce.

Bien que la dernière performance de Neogen soit impressionnante, les investisseurs doivent également prendre en compte des facteurs tels que la valorisation et les fondamentaux globaux de l'entreprise avant de prendre une décision.