Les taux hypothécaires sont tombés sous les 6 % pour la première fois depuis plusieurs années

Les taux hypothécaires passent sous la barre des 6 % après l’annonce d’un achat massif d’obligations

Vendredi, les taux hypothécaires sont passés sous la barre des 6 % pour la première fois depuis plusieurs années, suite à la directive du président Donald Trump à son équipe d’acheter pour 200 milliards de dollars de titres adossés à des hypothèques. Cette initiative s’inscrit dans ses efforts continus pour alléger les pressions financières pesant sur les Américains confrontés à la hausse du coût de la vie.

Au cours de l’année écoulée, le taux moyen des prêts hypothécaires sur 30 ans a chuté de plus d’un point de pourcentage entier. Le taux fixe sur 15 ans a également connu une baisse notable, atteignant 5,55 % vendredi.

En général, les taux hypothécaires évoluent progressivement, ne changeant souvent que d’une fraction de pourcentage par jour. Les récentes baisses marquées sont donc particulièrement inhabituelles.

Impact de l’initiative d’achat d’obligations

La forte baisse des taux a suivi l’annonce de Trump sur Truth Social, où il a déclaré : « Je demande à mes représentants d’acheter 200 milliards de dollars d’obligations hypothécaires ». Il a souligné que cette mesure permettrait de faire baisser les taux hypothécaires, de réduire les mensualités et de rendre l’accession à la propriété plus accessible.

Bill Pulte, directeur de la Federal Housing Finance Authority, a précisé par la suite sur les réseaux sociaux que Fannie Mae et Freddie Mac seraient chargés de ces achats. Pulte a confirmé aux journalistes à la Maison-Blanche que le processus d’achat avait déjà commencé, avec 3 milliards de dollars d’obligations déjà acquis.

Ces derniers mois, Fannie Mae et Freddie Mac ont investi ensemble plusieurs dizaines de milliards de dollars dans des titres adossés à des hypothèques. Selon leurs dernières déclarations publiques, leurs portefeuilles combinés dépassent désormais 230 milliards de dollars. Un achat supplémentaire de 200 milliards doublerait presque la taille de leurs portefeuilles.

Lorsque Fannie Mae et Freddie Mac achètent des obligations hypothécaires auprès des prêteurs, ces derniers disposent de plus de capitaux pour accorder de nouveaux prêts. Cette capacité de prêt accrue, conjuguée à une demande soutenue, conduit généralement à une baisse des taux d’intérêt pour les emprunteurs.

Efforts plus larges pour améliorer l’accessibilité

Cette initiative d’achat d’obligations est la dernière d’une série de mesures prises par l’administration Trump pour répondre aux défis de l’accessibilité, alors que débute l’année électorale. Parmi les autres mesures récentes figurent la réduction de certains droits de douane et l’assouplissement des normes d’efficacité énergétique pour les véhicules particuliers, toutes visant à réduire les coûts quotidiens des consommateurs.

Réactions du marché et perspectives des analystes

Les analystes d’UBS ont noté dans une note à leurs clients que le plan de Trump pourrait potentiellement faire baisser les taux fixes sur 30 ans de plus de 0,2 point de pourcentage. « Cette baisse pourrait stimuler à la fois la demande pour les nouvelles constructions et le renouvellement des ventes de logements existants », écrivent-ils.

Cependant, certains experts préviennent que la stratégie d’achat d’obligations pourrait avoir des effets limités. Le taux d’intérêt moyen des crédits immobiliers existants aux États-Unis s’établit à 4,4 %, nettement inférieur aux taux proposés pour les nouveaux prêts. Par conséquent, les propriétaires bénéficiant de faibles taux pourraient rester réticents à vendre, limitant ainsi l’impact global du plan.

Les analystes de JPMorgan Chase partagent ce point de vue, déclarant : « De la même manière que pour la proposition du président Trump de limiter l’achat de logements par les investisseurs institutionnels, nous ne pensons pas que cette initiative aura un impact significatif sur le marché immobilier. » Ils relèvent que 200 milliards de dollars de crédits immobiliers ne représentent qu’environ 1,4 % du marché hypothécaire américain, estimé à près de 14 500 milliards de dollars.