L'or reste stable après un sommet historique alors que les tensions avec l'Iran s'apaisent et que de solides données américaines émergent

L'or reste stable au milieu de signaux de marché mitigés

Le prix de l'or (XAU/USD) évolue dans une fourchette étroite ce vendredi, après avoir atteint un nouveau sommet historique près de 4 643 $ plus tôt cette semaine. Ce rallye a été alimenté par des incertitudes géopolitiques persistantes et des interrogations sur l'autonomie de la Réserve fédérale (Fed). Actuellement, XAU/USD consolide autour de 4 610 $, se positionnant pour un gain modeste sur la semaine.

L'apaisement des tensions en Iran a réduit l’attrait des actifs refuges tels que l'or. Parallèlement, la solidité des indicateurs économiques américains et les propos restrictifs des responsables de la Réserve fédérale ont amené les marchés à penser que les baisses de taux pourraient être reportées, ce qui exerce une certaine pression sur les prix de l'or.

Malgré ces facteurs, les risques géopolitiques plus larges continuent de soutenir l'or en profondeur, empêchant des baisses importantes. Les investisseurs anticipent toujours la possibilité de deux baisses de taux de la Fed plus tard dans l'année, même si les attentes pour un assouplissement à court terme diminuent.

Compte tenu de ce contexte complexe et d'un calendrier économique américain relativement calme, l'or devrait rester dans une fourchette, ses mouvements de prix étant très sensibles aux nouveaux développements géopolitiques.

Les acteurs du marché surveillent également de près les déclarations des responsables de la Fed à la recherche de nouvelles indications sur l'orientation de la politique monétaire, d'autant plus que la banque centrale s'approche de sa période de silence avant la réunion des 27-28 janvier.

Facteurs clés : développements géopolitiques, données américaines et indications de la Fed

• Les primes de risque géopolitique ont diminué après que le président américain Donald Trump a adopté un ton plus conciliant concernant l'Iran, réduisant ainsi les craintes de conflit militaire immédiat. Cela fait suite à des rapports sur la diminution de la violence lors des manifestations et des pauses dans les exécutions. Néanmoins, les États-Unis ont imposé jeudi de nouvelles sanctions visant des hauts responsables iraniens et des organisations impliquées dans la gestion des manifestations nationales.
• Sur le plan de la politique économique, la solidité des données américaines cette semaine a renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale procédera à des baisses de taux progressives plutôt qu'agressives. Les marchés anticipent pleinement que les taux resteront inchangés lors de la prochaine réunion de janvier. Selon le CME FedWatch Tool, les traders considèrent désormais juin comme le mois le plus probable pour une première baisse de taux cette année, avec une probabilité d'environ 46,6 %.
• Les demandes initiales d'allocations chômage pour la semaine se terminant le 10 janvier sont tombées à 198 000, mieux que les prévisions de 215 000. La moyenne sur quatre semaines a également baissé à 205 000 contre 211 500. Les indicateurs manufacturiers régionaux se sont également améliorés, l'indice Empire State remontant à 7,7 contre -3,7, et l'enquête de la Fed de Philadelphie progressant à 12,6 contre -8,8.
• Les dernières données montrent que l'indice principal des prix à la consommation (CPI) américain a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel en décembre, conforme aux attentes et inchangé par rapport à novembre, maintenant le taux annuel à 2,7 %. Le CPI de base a progressé de 0,2 % en glissement mensuel, en dessous des 0,3 % attendus. Sur un an, l'inflation sous-jacente est retombée à 2,6 %, légèrement en dessous des 2,7 % attendus.
• Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré jeudi qu'il s'attendait toujours à des baisses de taux cette année mais a souligné la nécessité de données supplémentaires pour soutenir cette perspective. Il a noté que les taux "peuvent encore baisser de manière significative", mais uniquement s'il existe des preuves claires d'un recul de l'inflation. Goolsbee a également souligné que ramener l'inflation à l'objectif de 2 % reste la première priorité de la Fed.
• Le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré que le maintien d'une politique restrictive est nécessaire tant que l'inflation reste élevée. Le président de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, a plaidé pour le maintien d'une politique monétaire "modérément restrictive", tandis que la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a estimé que la position actuelle était appropriée.

Vue technique : L'or consolide près de 4 600 $ alors que l'élan ralentit

Techniquement, XAU/USD est confiné dans une bande de fluctuation étroite, les prix oscillant entre 4 580 $ et 4 640 $ à mesure que l'élan haussier s'essouffle.

Le graphique en 4 heures montre que l'indice de force relative (RSI) se retire des niveaux de surachat et se situe désormais autour de 55, signalant un ralentissement de la dynamique haussière.

Actuellement, l'or se négocie autour de la moyenne mobile simple (SMA) sur 21 périodes à proximité de 4 610 $, qui sert de point pivot à court terme. Le seuil des 4 600 $ constitue un premier support, avec un plancher plus solide autour de 4 550 $, où la SMA sur 50 périodes se situe à environ 4 546 $.

Si les prix passent sous cette zone de support, une correction plus profonde pourrait suivre. Inversement, un mouvement décisif au-dessus de 4 640 $ serait nécessaire pour raviver le sentiment haussier.