Le message bref de Sentora sur X vendredi va droit au but : « Cette semaine a vu un déplacement massif vers l’accumulation de BTC avec -1,65 milliard de dollars de sorties nettes des plateformes d’échange. Cela indique une forte préférence pour la conservation en cold storage, créant effectivement un choc d’offre qui retire une liquidité significative des carnets d’ordres côté vente. »
Le point de données, repris par l’image partagée par Sentora montrant le Bitcoin aux environs de 95 260 $ avec des frais totaux on-chain de 1,60 M$ et des flux nets sur les plateformes d’échange de -1,65 Md$, illustre un marché qui déplace de plus en plus ses coins hors des exchanges pour les stocker à long terme.
Cette tendance se manifeste dans l’évolution des prix. Le Bitcoin s’échangeait autour de 95 000 $ vendredi, après avoir brièvement dépassé les 97 000 $ plus tôt dans la semaine avant que les traders ne réduisent leurs positions sur fond de discussions réglementaires.
Pourquoi le chiffre des sorties est-il important ?
Lorsque des volumes importants quittent les plateformes d’échange centralisées, surtout à hauteur de centaines de millions voire de milliards, le pool immédiat de coins disponibles à la vente se réduit. Les traders et acteurs institutionnels qui soulignent l’accumulation en « cold storage » y voient une configuration classique de choc d’offre : moins de coins disponibles sur les carnets d’ordres peut amplifier une impulsion d’achat, transformant une demande modérée en une hausse plus prononcée si de nouvelles offres apparaissent.
Les analystes signalent cette dynamique depuis des semaines comme un possible vent favorable pour le Bitcoin. Pourtant, le marché ne s’emballe pas. Les titres sur l’incertitude réglementaire aux États-Unis, incluant des retards et débats autour du Digital Asset Market Clarity Act, ont par moments entamé la confiance cette semaine, entraînant de brefs replis après le rallye de milieu de semaine.
Les développements réglementaires ont été la cause immédiate lorsque le Bitcoin est retombé de ses plus hauts intrajournaliers vers la zone des 95 000 $. Les traders surveillent à la fois le calendrier politique et les flux d’ETF pour confirmer une tendance durable. Les flux institutionnels restent un signal mitigé.
Les ETF Bitcoin spot ont parfois apporté une demande régulière, mais d’autres données montrent une rotation et des sorties intermittentes sur certains fonds, rappelant que les capitaux sont importants mais mobiles. Cela rend l’histoire des soldes sur les plateformes d’échange d’autant plus essentielle.
Même une accumulation modérée et régulière dans des portefeuilles froids peut avoir un effet disproportionné sur le prix si la demande ETF et spot repart à la hausse. Techniquement, les traders estiment que 90 000 $ constitue un plancher proche tandis que 97 000–100 000 $ est la zone de résistance immédiate à franchir avant que le marché ne retrouve une tendance franchement haussière.
Si le signal de sortie de Sentora se poursuit, et que les métriques on-chain continuent à montrer une baisse des inventaires sur les plateformes, la voie de moindre résistance est à la hausse, même si le timing peut être soudain ; les chocs d’offre provoquent souvent des mouvements rapides dès que la demande se manifeste. Pour l’instant, les investisseurs semblent choisir la patience : conserver les coins, retirer de la liquidité, et laisser la découverte des prix opérer.
Que les -1,65 milliard de dollars de cette semaine soient le début d’un cycle d’accumulation plus long ou un repositionnement ponctuel dépendra de l’évolution des politiques, des flux ETF et des grands titres macroéconomiques la semaine prochaine. Pour les traders comme pour les hodlers, le message est clair : la liquidité se raréfie, et cela change la donne.
