Senator Lummis memperkenalkan RUU perlindungan DeFi saat proposal struktur pasar yang komprehensif mendekati penyelesaian

Upaya Bipartisan untuk Perlindungan DeFi dalam Legislasi Kripto di Senat

Senator Cynthia Lummis, seorang Republikan, telah bekerja sama dengan Demokrat Ron Wyden untuk memperkenalkan rancangan undang-undang tersendiri yang menyoroti ketentuan penting terkait decentralized finance (DeFi). Langkah ini diambil saat sektor kripto dan para pendukungnya di Washington menantikan rilis draf baru legislasi struktur pasar komprehensif dari Senat.

Komunitas DeFi secara konsisten berpendapat bahwa setiap kerangka regulasi harus melindungi pengembang perangkat lunak—yang tidak memiliki kendali atas aset pengguna—dari diklasifikasikan sebagai money transmitter. Meskipun versi sebelumnya dari rancangan undang-undang Senat telah memasukkan perlindungan tersebut, negosiasi terbaru kembali mempertanyakan bagian ini. RUU baru dari Lummis dan Wyden bertujuan memastikan perlindungan ini tetap ada, dengan Lummis menyatakan, “Kita harus berhenti memperlakukan pengembang perangkat lunak seolah-olah mereka adalah bank hanya karena mereka menulis kode.”

Menurut sumber yang mengetahui inisiatif ini, rancangan undang-undang terpisah ini dimaksudkan untuk menunjukkan dukungan bipartisan terhadap isu ini. Namun, pengajuan sebagai langkah independen menimbulkan ketidakpastian apakah pada akhirnya akan dimasukkan dalam paket Senat yang lebih luas.

Blockchain Regulatory Certainty Act, yang memperjelas bahwa pengembang yang tidak memegang atau mengelola dana pelanggan tidak boleh disebut sebagai money transmitter, berasal dari House of Representatives. Undang-undang ini kemudian diintegrasikan ke dalam proposal struktur pasar Senat, dan sekarang RUU Lummis-Wyden menawarkan versi Senat yang mencerminkan maksud asli dari House.

Negosiasi yang Berlangsung Mengenai Struktur Pasar Kripto

Beberapa topik kontroversial masih belum terselesaikan seiring para legislator berupaya merampungkan rancangan undang-undang Senat yang luas dan akan membentuk kerangka regulasi untuk pasar kripto AS. Orang dalam melaporkan bahwa perdebatan paling panas melibatkan kekhawatiran terkait keuangan ilegal, detail regulasi DeFi, perlakuan terhadap stablecoin dengan imbal hasil atau reward, serta dorongan dari Demokrat untuk menangani potensi konflik kepentingan bagi pejabat pemerintah senior—isu yang dilaporkan ditujukan kepada mantan Presiden Donald Trump.

Pelobi memperkirakan teks legislasi akan difinalisasi paling cepat Senin malam, sebelum Komite Perbankan Senat yang dijadwalkan melakukan markup pada hari Kamis yang dipimpin oleh Ketua Tim Scott. Setelah draf dirilis—kemungkinan pada Selasa pagi—akan terlihat apakah komite melanjutkan dengan kesepakatan bipartisan atau pendekatan yang didorong oleh Republik.

Dinamika Pemangku Kepentingan yang Kompleks

Meloloskan legislasi besar tidak pernah mudah, dan proses ini semakin rumit karena melibatkan banyak pemangku kepentingan. Selain kedua partai politik dan Gedung Putih yang secara aktif terlibat, negosiasi juga harus mengakomodasi kepentingan pelobi perbankan—yang baru-baru ini mempersulit diskusi tentang hasil stablecoin—dan industri kripto yang beragam itu sendiri. Setiap kelompok telah mengidentifikasi isu yang tidak dapat dinegosiasikan yang dapat menentukan dukungan mereka terhadap undang-undang ini.

Sektor kripto jauh dari kata bersatu, dengan perbedaan perspektif antara pendukung DeFi dan platform terpusat seperti Coinbase dan Kraken. Meskipun industri ini telah menunjukkan persatuan dalam isu seperti melindungi pengembang perangkat lunak dari risiko hukum—legislasi final mungkin akan mengungkap apakah “garis merah” ini secara konsisten dipertahankan di seluruh segmen.

CEO Coinbase Brian Armstrong telah menegaskan bahwa perusahaannya tidak akan mendukung undang-undang apa pun yang mengakomodasi tuntutan industri perbankan untuk membatasi perusahaan kripto dalam menawarkan bunga atau reward pada stablecoin. Dalam sebuah postingan pada 26 Desember di X, Armstrong menyebut ini sebagai “isu garis merah” dan menegaskan kembali komitmen Coinbase untuk memperjuangkan pelanggan dan komunitas kripto yang lebih luas. Coinbase melaporkan pendapatan sebesar $355 juta dari stablecoin untuk kuartal ketiga tahun 2025.

Dukungan Demokrat Masih Belum Pasti

Pengamat memperkirakan pada hari Senin bahwa draf saat ini mungkin tidak mengakomodasi semua kekhawatiran utama legislator Demokrat. Jika RUU ini hanya mendapatkan suara Republik di komite, hal itu meragukan apakah RUU tersebut dapat menarik tujuh suara Demokrat yang dibutuhkan untuk lolos, dengan asumsi dukungan penuh dari Republik.

Demokrat diperkirakan memiliki waktu hingga akhir hari Selasa untuk mengajukan amandemen mereka sebelum sidang pada hari Kamis, menurut sumber yang dekat dengan proses ini.

Bagi Republik, kurangnya kompromi dapat menguntungkan Tim Scott, yang tidak hanya menjadi ketua komite tetapi juga memimpin National Republican Senatorial Committee (NRSC), yang bertanggung jawab mendukung kandidat GOP dalam pemilu mendatang. Industri kripto merupakan penyumbang kampanye besar pada tahun 2024 dan berpotensi mengarahkan lebih dari $200 juta untuk kandidat kongres yang didukung. Jika Demokrat dianggap menghalangi legislasi kripto, sebagian besar dukungan ini bisa beralih ke Republik.

Komite Senat Menyesuaikan Jadwal

Sementara Komite Perbankan Senat bersiap untuk markup pada hari Kamis, Komite Pertanian Senat—yang juga diwajibkan untuk menyetujui RUU struktur pasar—telah menunda sidangnya. Awalnya direncanakan pada hari yang sama dengan panel perbankan, sidang sekarang diperkirakan akan berlangsung di akhir bulan. Ketua John Boozman, yang bekerja sama dengan Demokrat Cory Booker untuk menyelesaikan isu yang tersisa, menyatakan, “Untuk merampungkan detail yang tersisa dan memastikan dukungan luas yang dibutuhkan legislasi ini, diperlukan waktu tambahan sebelum melanjutkan ke markup. Komite akan melakukan markup legislasi ini pada minggu terakhir Januari.”

PEMBARUAN (12 Januari 2025, 22:02 UTC): Mencakup detail baru tentang proses legislasi dan negosiasi yang sedang berlangsung.

PEMBARUAN (12 Januari 2025, 22:17 UTC): Mencerminkan perubahan jadwal sidang Komite Pertanian Senat.