Altcoin ipervenduti come mai prima d’ora: paura estrema o opportunità nascosta?

Il mercato delle criptovalute si trova in un punto di svolta cruciale. Le altcoin vengono scambiate a livelli che suggeriscono una paura estrema—eppure la storia mostra che tali condizioni spesso precedono rally esplosivi. L’Altcoin Season Index (ASI), un barometro fondamentale del sentiment di mercato, attualmente si attesta tra 44 e 46, un intervallo storicamente ipervenduto visto l’ultima volta prima dei boom delle altcoin del 2017 e del 2021 [1]. Questo segnala un potenziale passaggio dalla dominanza di Bitcoin a una più ampia riallocazione di capitali verso le altcoin, guidata da flussi istituzionali, dalla forza strutturale di Ethereum e dalla crescente speculazione retail [2].

La Tesi Contrarian sulle Altcoin

La dominanza di Bitcoin (BTC.D), che misura la quota di Bitcoin sulla capitalizzazione totale del mercato crypto, è scesa al 58,3%, in calo rispetto al picco del 65% raggiunto all’inizio di quest’anno [2]. Questo calo rispecchia i modelli osservati nelle precedenti stagioni delle altcoin, dove BTC.D tipicamente scende al 50–60% mentre i capitali fluiscono verso Ethereum, Solana e altri token ad alta utilità [3]. Ad esempio, durante il bull run del 2017, BTC.D è crollato da oltre il 95% a circa il 50%, creando un ambiente fertile per la sovraperformance delle altcoin [2]. Oggi, la dominanza di Ethereum è salita al 57,3%, alimentata da 9 billions di dollari di afflussi negli ETF su Ethereum e dall’adozione istituzionale della tokenizzazione di real-world asset (RWA) [1].

Il rapporto ETH/BTC—un indicatore di forza relativa—ha inoltre rotto un range di trading pluriennale, suggerendo che Ethereum sta guadagnando slancio strutturale rispetto a Bitcoin [2]. Nel frattempo, Solana ha attirato 1,72 billions di dollari in capitali istituzionali, posizionandosi come uno dei principali beneficiari della rotazione di mercato attuale [1]. Questi sviluppi sono in linea con i principi d’investimento contrarian: acquistare quando l’ASI tocca 30–50 e vendere quando supera 75 [2].

Paralleli Storici e Mitigazione del Rischio

L’attuale livello dell’ASI di 44–46 è sorprendentemente simile alle sue letture alla fine del 2016 (prima della stagione delle altcoin del 2017) e all’inizio del 2020 (prima della stagione delle altcoin del 2021) [3]. In entrambi i casi, l’indice ha toccato il fondo tra 30 e 40 prima di salire a 98, segnando il picco della dominanza delle altcoin. Sebbene una stagione delle altcoin a pieno regime nel 2025 non sia ancora confermata, il mercato è indubbiamente in una fase di transizione. Gli investitori che lo riconoscono possono posizionarsi per capitalizzare sulle opportunità nelle fasi iniziali.

Tuttavia, è necessaria cautela. Le stagioni delle altcoin non sono lineari; spesso comportano correzioni brusche e ostacoli regolamentari. Ad esempio, la sopravvivenza di XRP nell’ultimo decennio è dipesa meno dai fondamentali tecnici e più dal supporto incessante della community, evidenziando il ruolo del sentiment nei mercati crypto [4]. Per mitigare il rischio, le strategie contrarian dovrebbero includere soglie di stop-loss rigorose e una diversificazione tra settori come la tokenizzazione RWA, soluzioni Layer 2 e piattaforme blockchain guidate dall’AI.

La Strada da Percorrere

Una piena ripresa delle altcoin dipende dalla chiarezza macroeconomica e dagli sviluppi regolamentari. Se la Federal Reserve dovesse segnalare tagli dei tassi nel Q4 2025, le iniezioni di liquidità potrebbero accelerare la rotazione dei capitali verso le altcoin [3]. Novembre 2025 è un probabile obiettivo per un rally sostenuto, ma gli investitori devono restare agili. Per ora, le condizioni di ipervenduto dell’ASI e il breakout di Ethereum suggeriscono un punto d’ingresso strategico per gli investitori ad alta convinzione disposti a scommettere contro la paura prevalente.

In un mercato dove il sentiment oscilla tra euforia e panico, i contrarian prosperano identificando le dislocazioni. La domanda non è più se le altcoin siano ipervendute—ma se sei pronto ad agire prima che la massa si adegui.

**Fonte:[1] The Altcoin Bottom in 2025: A Strategic Entry Point for High-Conviction Crypto Investors [2] Top 7 Altseason Indicators for 2025 [3] Altcoin Market at Critical Cycle Bottom: Strategic Entry Points [4] Crypto Expert Reveals Why Ripple's XRP Didn't Fail Years