レポ市場が逼迫する中、投資家はFRB金利先物に殺到

四半期末の短期資金市場の逼迫リスクが高まる中、投資家は連邦準備制度理事会（FRB）の指標翌日物金利に連動する先物に記録的なペースで資金を集中させている。データによると、FRBの指標翌日物金利の方向性を予想するために使用される9月フェデラルファンド（FF）先物の取引量は50万枚近くに達し、トランプ大統領が広範な関税を発表し市場を混乱させた4月3日に記録した、これまでの全用途契約の過去最高を上回った。一部の市場参加者は、準備金の減少が月末と四半期末の資金調達圧力の高まりを引き起こす可能性があると懸念している。ディーラーは規制要件を満たすためにレポ取引を縮小し、バランスシートを強化し、資金調達コストを押し上げるだろう。米国時間10日早朝の取引では、トレーダーが月末までに実効金利が4.10%に上昇する可能性があると予想したことから、売りが再び強まった。