- IBITはビットコインオプション建玉で$38BでDeribitを上回り、仮想通貨市場を再構築しました。
- ウォール街のビットコインオプションの増加により、スプレッドが狭くなり、流動性が深まり、ボラティリティが低くなります。
- 現在Coinbaseが所有するDeribitは、トップの座を失ったにもかかわらず、仮想通貨ネイティブトレーダーに人気を維持しています。
ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストは、コインベースのデリビットを抜いてビットコインオプションの主要プラットフォームとなり、仮想通貨取引の重心がオフショアハブからウォール街にシフトしていることを示している。
IBITが主導権を握る
ブルームバーグとデリビットのデータによると、ナスダック上場のiシェアーズ・ビットコイン・トラスト(IBIT)に関連するオプションの建玉は380億ドル近くに達し、金曜日の契約満了後のデリビットの320億ドルを上回った。
この開発は重要なマイルストーンとなります。
2016年に設立されたDeribitは、長い間ビットコインオプション活動を支配しており、仮想通貨デリバティブの頼りになる市場として広く見られていました。
この変更は、IBITが11月にオプションを導入してから1年も経たないうちに行われ、IBITの急速な上昇を浮き彫りにした。
資産840億ドルのIBITは、すでに世界最大のビットコイン上場投資信託です。
オプション市場の成長は、流動性の深まりが正当性を高め、より多くの資金流入を引き付け、その地位をさらに強化するフィードバックループを強化しています。
ビットコイン市場におけるウォール街の役割の増大
市場参加者は、この展開を仮想通貨市場の広範な構造変化の一環と見なしている。
XBTO Tradingのシニアトレーダー、ジョージ・マンドレス氏はブルームバーグの報道で、ウォール街のビットコインオプションへの参加の増加は「多額の資本と取引の専門知識」をもたらすと述べた。
同氏は、大手金融機関の存在が市場全体のスプレッドの縮小、流動性の深化、効率の向上に貢献していると主張した。
マンドレス氏はまた、従来のプレーヤーの影響が「ボラティリティのボラティリティ」抑制効果につながり、ビットコイン価格の変動がそれほど極端ではない可能性があると示唆した。
機関投資家がビットコインを金や主要通貨などの伝統的な資産と並べて比較検討する中、同氏はボラティリティが長期的に低下する可能性があると見ている。
それでもマンドレス氏は、この移行により米国における流動性が完全に集中化されることはないと強調した。
その代わりに、同氏は、IBITのような規制された伝統的金融(TradFi)商品を中心としたエコシステムと、リスクの高いトレーダーに対応するオフショアおよび分散型金融(DeFi)の場を中心とした2つの並行エコシステムの出現を予想している。
Deribitの役割とオフショア市場
トップランキングを失ったにもかかわらず、Deribitはビットコインデリバティブ市場の主要プレーヤーであり続けています。
8月にCoinbaseに約29億ドルで買収されたこのプラットフォームは、その柔軟性とオフショア運用モデルに惹かれた仮想通貨ネイティブトレーダーを惹きつけ続けています。
長年にわたり、Deribit はレバレッジ主導の仮想通貨デリバティブ取引の代名詞であり、その優位性を通じて市場のダイナミクスを形成してきました。
IBITの台頭はウォール街の足跡の拡大を浮き彫りにしているが、デリビットの継続的な人気は、規制の緩い環境や実験的な金融商品に対する根強い需要を反映している。
リーダーシップの交代は、ビットコインデリバティブが米国の金融システムの規制された中核に近づいているという根本的な変化を浮き彫りにしている。
この進化は、機関投資家と個人投資家の両方が資産クラスにアプローチする方法を再構築し、安定性と監視の魅力とリスクとイノベーションへの欲求のバランスをとる可能性があります。
主流金融におけるビットコインの役割が進化し続ける中、規制市場とオフショア市場の分裂がデジタル資産の成長の次の段階を定義する可能性があります。
