Matrixport: MicroStrategy が短期的にトークンを売却せざるを得なくなる可能性は低いが、高額で投資した投資家は最も大きな圧力に直面することになるだろう。

Matrixportは日次チャート分析を発表し、MicroStrategyは依然としてビットコイン強気相場の最も代表的な受益者の1社であると述べました。市場は以前、同社が債務返済のために保有ビットコインの売却を余儀なくされる可能性を懸念していました。しかし、現在のバランスシート構造と債務の満期分布に基づくと、短期的に債務返済のためにビットコインの売却を余儀なくされる可能性は低く、主要なリスク源ではないと考えています。現在、最も大​​きなプレッシャーを受けているのは、高プレミアムで購入した投資家です。MicroStrategyの資金調達の大部分は、株価が史上最高値の474ドル付近で、1株当たり純資産額（NAV）がピークに達していた時期に行われました。NAVが徐々に低下し、プレミアムが縮小するにつれて、株価も474ドルから​​207ドルに下落し、高プレミアムで市場に参入した投資家は多額の未実現損失を被りました。最近のビットコイン価格の急騰をベンチマークとすると、マイクロストラテジーの株価は過去最高値から大幅に下落しており、バリュエーションは相対的に魅力的になっており、12月のS&P 50指数への組み入れ期待は依然として高い。とはいえ、今回の下落は、タイミングとバリュエーションが同等に重要であり、投資家はエントリー価格と購入機会をより慎重に管理する必要があることを改めて認識させてくれる。