日本の利上げシグナルが米国市場の資金流出懸念を引き起こし、FRBの利下げ見通しに変化の可能性

BlockBeatsの報道によると、12月2日、米国債の最大の海外保有国である日本が金融政策を引き締めた場合、国内資金が米国債などの海外資産から流出し、米国債利回りの低下傾向が中断され、世界市場に新たな不確実性をもたらす可能性がある。月曜日、日本銀行の植田和男総裁が今月後半に利上げの可能性を示唆したことで、世界の政府債券利回りが全般的に上昇した（債券価格が下落すると利回りは上昇する）。この発言は投資家にとって予想外であり、日銀が現状維持を続けると見込まれていた。植田和男総裁の発言により、日本の10年国債利回りは1.879%に上昇し、これは2008年6月以来の最高終値となった。米国の10年国債利回りもこれに連動して4.095%で引け、先週半ばには4%をやや下回っていた。

ウォール街では、日本の債券利回りの上昇が米国への投資資金の流出を招き、米国債利回りの上昇を引き起こすことが懸念されている。日本は米国政府の最大の外国債権者であり、9月時点で約1.2兆ドル相当の米国債を保有している。今年、米国債利回りの低下はFRBが再び利下げを開始する要因となり、住宅ローン金利を押し下げ、株式市場を押し上げてきた——株式市場は一般的に国債利回りが低いほど恩恵を受けやすい。なぜなら、投資家は単純に国債を満期まで保有するだけで同じだけのリスクフリーリターンを得ることができなくなるからだ。今回の日本の金融政策引き締めのシグナルは、FRBの利下げ見通しにも懸念をもたらし、米国債利回りの上昇が利下げの障害となる可能性がある。