米ドル/インドルピーは、米ドルの安全資産としての魅力が薄れる中、弱含みで一日をスタート

インドルピー、最近の下落後に米ドルに対して反発

インドルピー（INR）は火曜日、米ドル（USD）に対して堅調に取引を開始し、3日連続の下落を打破しました。USD/INRレートは約90.35まで後退し、米ドルインデックス（DXY）は急反転して、月曜日には3週間ぶりの安値98.86を記録しました。このドル安は、世界的なリスク選好の改善により、安全資産通貨の魅力が低下したことが背景にあります。

月曜日、市場でリスク回避が高まる中、米国がベネズエラで軍事行動を起こし、ニコラス・マドゥロ大統領が麻薬関連の容疑で拘束されたことを受けて、米ドルは急騰しました。

ルピーは回復したものの、米国とインドの貿易摩擦の激化や、インド株式からの海外資本流出が続いているため、その見通しは依然として不透明です。INRの今後の予測は、これら継続中の課題によって曇っています。

週初め、米国のドナルド・トランプ大統領は、インドがロシアからの石油輸入を続ける場合、さらなる関税引き上げを警告し、「ロシア石油問題で協力がなければ、インドへの関税を引き上げる可能性がある」と述べました。

海外投資家はインド株の保有を引き続き減少させています。1月の最初の3取引日で、海外機関投資家（FII）は3,015.05クロール・ルピー相当の株式を売却しました。ただし、月曜日の流出額は36.25クロール・ルピーと、最近の平均よりも著しく少なくなっています。

市場のハイライト：米製造業データの弱さがドル安を促進

• 米ドルの急落は、月曜日に発表された12月の米ISM製造業PMIが予想外に弱かったことにも後押しされました。
• 製造業PMIは、11月の48.2からさらに47.9へと低下し、エコノミスト予想の48.3への小幅な上昇を下回りました。新規受注や雇用などのサブインデックスも減少しましたが、そのペースはやや緩やかでした。
• 製造業の継続的な弱さは、米国経済の見通しに対する懸念を高めています。
• 今週は、金曜日に発表予定の12月非農業部門雇用者数（NFP）レポートが、米ドルの主要な動因になると見込まれています。
• 投資家は、労働市場の状況を探るために、米国の公式雇用データに注目しています。2025年、連邦準備制度理事会（Fed）は3度の利下げを実施し、金利を3.50%～3.75%に引き下げ、軟化する雇用市場を支援しました。
• UBSは、Fedが今年7月と10月に再び利下げを行うと予想しており、予想時期を1月と9月から変更しました。同社は、コア消費者物価指数（CPI）が12月に44ベーシスポイント、1月に50bp、2月に30bp上昇すると見込んでいます。
• 水曜日には、ADP雇用者数変化、12月のISMサービス業PMI、11月のJOLTS求人件数データに市場参加者の注目が集まります。

USD/INRテクニカル概況：価格は20日EMAを上回って推移

日足チャートでは、USD/INRは90.3765で取引されており、上昇傾向にある20日指数移動平均線（EMA）の90.2305を上回る水準を維持しています。この水準は引き続き動的なサポートとして機能しており、最近の調整局面にもかかわらず広範な上昇トレンドを強化しています。EMAの傾きは横ばいとなっていますが、価格動向はこのサポートを尊重しています。

14日間の相対力指数（RSI）は55.20であり、安定したモメンタムと中立的な姿勢を示しており、買われ過ぎの兆候はありません。これにより、短期的な見通しはやや強気が維持されています。

ペアが短期平均を上回って一貫してクローズできれば、91.55の史上最高値への再上昇に道を開く可能性があります。逆に、20日EMAを下回って日足を終えれば、センチメントは弱気に転じ、12月安値の89.50へとさらに調整が進む可能性があります。

（このテクニカル分析はAIツールの支援を受けて作成されました。）