ワーナー・ブラザーズ、ラリー・エリソンが400億ドルを約束したにもかかわらず、パラマウントの提案を拒否

ワーナー・ブラザース、パラマウントの1,080億ドル買収提案を再び拒否

ワーナー・ブラザースは、Oracle創業者Larry Ellisonが個人的に400億ドルの保証を申し出ているにもかかわらず、パラマウントによる攻撃的な1,080億ドルの買収提案を再び断りました。

このエンターテインメント大手は、パラマウントが提示した改善案はワーナー・ブラザースおよびその株主の最善の利益にかなわないと述べています。その代わり、ワーナー・ブラザースは先月締結したNetflixとの830億ドルの合意を再確認しました。

株主への通知の中で、ワーナー・ブラザースは、パラマウントの提案が前例のない借入金依存に基づいており、その資金は3つの湾岸諸国とEllisonファミリーによって支えられていると批判しました。

1株あたり30ドルの提案は、史上最大規模のレバレッジド・バイアウトであると表現されました。

この最新の拒否は、Harry Potterなどの象徴的なフランチャイズを手がけるスタジオであるワーナー・ブラザースのNetflixによる買収を妨害しようとするパラマウントの試みにとって、さらなる打撃となります。

今回が2度目の公の拒否ですが、文書によると、ワーナー・ブラザースはこれまでにパラマウントおよびEllisonグループからの複数の提案を非公開で却下してきたことが明らかになっています。

ワーナー・ブラザースは、パラマウントが提案の構造について株主に誤解を招く情報を繰り返し提供していると非難しています。

最初の拒否の後、パラマウントは休暇直前に修正案を再提出し、Ellison氏が全額400億ドルの株式部分について「取消不能な個人保証」を約束しました。

それにもかかわらず、ワーナー・ブラザースはパラマウント案に含まれる多額の借入金について懸念を維持しました。

ワーナー・ブラザースはまた、パラマウントの提案を受け入れると、Netflixに支払うべき28億ドルの違約金を含め、合計47億ドルのコストが発生することを警告しました。

ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの会長、Samuel A Di Piazza Jr氏はこうコメントしています。「取締役会は全会一致で、パラマウントの最新提案はNetflixとの合併契約に比べて、いくつかの重要な側面で依然として劣っていると判断しました。

「パラマウントの提案は十分な価値を欠いており、リスキーな水準の債務ファイナンスが含まれているため、取引完了が脅かされ、取引が頓挫した場合に株主を保護できません。

「当社のNetflixとの拘束力のある合意は、より高い価値と確実性を提供し、パラマウント案に伴う大きなリスクや費用に株主をさらすことがありません。」

ハリウッドの大変動

ワーナー・ブラザースは劇的な買収合戦の中心にあり、ストリーミング時代におけるエンターテインメント業界最大級の激震の1つとなっています。

Netflixとの契約条件によれば、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーはまずCNNを含む従来型ネットワーク部門を分離します。それに対してパラマウントの提案は、会社全体の買収を目指しています。

規制および業界の懸念

経営陣は、Netflixとの合併が米国で最大級のストリーミングプラットフォームであるNetflixとHBO Maxを統合することになるため、規制当局による審査が最大18か月に及ぶ可能性を認めています。

映画製作者や映画館運営者は、Netflixが劇場公開作品数を減らすのではないかと懸念を表明していますが、Netflixはこれを否定しています。

パラマウントの競合提案も、サウジアラビア、アブダビ、カタールの政府系ファンドから約240億ドルの資金提供を受けている点で注視されています。

Ellisonファミリーは120億ドルを拠出し、パラマウントの第2位株主でThe Telegraphへの過去の入札者であるRedBird Capitalもこの提案を支持しています。

Netflixはワーナー・ブラザースによるパラマウント案の拒否を歓迎し、米国司法省や欧州委員会を含む規制当局との協議を開始したことを確認しました。

Netflixの共同CEOであるTed Sarandos氏とGreg Peters氏は次のように述べています。「ワーナー・ブラザースの取締役会は引き続き当社の合併契約を全面的に支持し、これが株主、視聴者、クリエイター、そしてエンターテインメント業界全体にとって最良の提案であると認識しています。

「Netflixとワーナー・ブラザースは、補完的な強みとストーリーテリングへの共通の献身を結集します。

「力を合わせることで、家庭でも劇場でも、より多くの愛されるシリーズや映画を視聴者に提供し、クリエイターの機会を拡大し、活気に満ちた、競争力があり、繁栄するエンターテインメント業界の構築に貢献します。」