ウォール街の大物、SpaceX株売却を巡り英国ファンドに対して法的措置を警告

ウォール街投資家、SpaceX持株削減を巡り英国ファンドに異議

Saba Capital Managementの代表であるBoaz Weinstein氏が、英国上場の複数の投資信託に対して著名な批判者として登場しています。最近では、Elon Musk氏のSpaceXの保有比率を減らした英国最大級の投資信託の一つに対し、法的措置も辞さない構えを見せています。

Weinstein氏は、Edinburgh Worldwide Investmentが保有していた貴重なSpaceX株の一部売却について、合理的なビジネス判断に欠けていると評しました。この信託はJonathan Simpson-Dent氏が会長を務めており、10月にSpaceX持分の3分の1以上を売却しました。この売却は、SpaceXの企業価値が7月の4000億ドルから12月には8000億ドル（5930億ポンド）へ倍増する直前のことでした。

Edinburgh Worldwide Investment（EWI）は評価額8億5000万ポンドで、1998年からBaillie Giffordが運用しており、革新的で急成長する企業の支援に注力しています。9月から10月にかけて、EWIのSpaceX持分は13%から8.4%に減少しました。

Weinstein氏は、この売却が競合する信託との合併を容易にするためだったのではないかとして、理事会に対して更なる透明性を求めていますが、EWI側はこれを否定しています。Sabaが取引内容について十分な説明を受けられない場合、EWIに代わり法的手段に訴える可能性も示唆しています。

Weinstein氏は理事会を批判する書簡の中で「EWIが最も重要な保有株を現行価値を大きく下回る価格で、株主に相談することなく売却したのは明らかに容認できない」と述べています。

アクティビスト運動と取締役会での対立

過去1年間で、Weinstein氏は英国上場投資信託に対する主要な批判者となり、Sabaを通じて9つのクローズドエンド型ファンドの取締役会にパフォーマンスに異議を唱えるキャンペーンを展開してきました。

Sabaが取締役会の議席を獲得する試みは最終的に成功しませんでしたが、同ヘッジファンドの圧力により、9つのうち少なくとも5つの信託が昨年、再編または清算に踏み切りました。

Sabaは、EWIによるSpaceX株売却が株主に約3700万ポンドの損失をもたらし、Baillie GiffordのUS Growth Trustとの合併を目指した不首尾な試みと結びついていたと主張しています。Weinstein氏のファンドは12月、この合併を阻止し、その理由としてBaillie Giffordが信託の運用を維持する一方で、Sabaのアクティビスト活動を停止させることになるとの懸念を挙げました。

Sabaは一貫してBaillie Giffordのパフォーマンス不振を批判していますが、Baillie GiffordはSabaがEWIの支配権を握ろうとしていると非難しています。

株主の持分と合併の影響

SabaはEWIとUS Growth Trustの両方で大きな持分を保有しており、それぞれ25%と28%を所有しています。Sabaによれば、SpaceX株の削減がなければ合併は成立しなかったとされ、合併後の信託のSpaceX保有比率が総資産の20%を超えるため、英国の税制上の優遇措置を受けられなくなる可能性があったとのことです。

今後の投票と指導権を巡る争い

2009年にSaba Capitalを創設し、それ以前はDeutsche Bankでキャリアを積んだWeinstein氏は、鋭い投資眼で知られています。いわゆる「ロンドン・ホエール」取引機会をいち早く見抜いたほか、Warren Buffett主催のポーカートーナメントで免許がないにもかかわらずMaseratiを獲得して3位に入賞した経歴もあります。

EWIは、Sabaの提案に関する株主の質問に答えるためのQ&Aセッションを予定しています。SabaはEWIの独立系社外取締役6名すべてを解任し、代わりに米国拠点の候補者3名を指名することを求めています。しかし、独立助言機関ISSは、1月20日の次回株主総会でSabaの全ての議案に反対するよう株主に勧告しました。

Jonathan Simpson-Dent氏はSabaの提案に反対票を投じるよう株主に呼びかけ、これに失敗すれば米国のヘッジファンドが安値で会社の支配権を握る可能性があると警告しています。

EWIの広報担当者はSabaの活動を批判し、他の株主の利益を犠牲にして自らの利益を追求するために誤った情報を流していると非難しました。広報担当者はまた、今後のQ&Aセッションで株主の懸念に応え、SabaによるSpaceXに関する主張について明確化することを期待していると述べています。