トランプ氏、アメリカ防衛企業の自社株買い、配当金支払い、CEO報酬について言及

トランプ氏、防衛請負業者の自社株買い・配当金に照準

Brendan Smialowski / AFP via Getty Images

ドナルド・トランプ大統領は最近、防衛産業の慣行に目を向け、特に企業資金を自社株買いや配当金の支払いに使用することを批判しました。

主なポイント

• トランプ氏の最近の企業による現金配分に関する発言は、一部の進歩派の見解を反映しています。
• 上場企業の意思決定への積極的な関与は大きな注目を集めています。

従来の自社株買いや配当金分配といった戦略が、新たにトランプ大統領という批判者を迎えました。

水曜日、トランプ氏は防衛請負業者が自社株買いを行い、配当を発行していることを公然と批判し、こうした行為は今後許可されないと表明しました。この立場表明は、継続中の議論を再燃させています—自社株買いが株価の支えになるという意見もあれば、その資金は他の用途に投資された方がよいと考える人もいます。

この動きは、トランプ政権が監督強化を目指す企業課題のリストに追加されたもので、経営者報酬なども含まれます。同じ日に、トランプ氏は大口投資家による住宅物件購入の規制案にも言及しました。

なぜ重要なのか

半導体や鉱物といった分野への政権の直接介入は既に株価に影響を及ぼしており、今週は防衛産業株が特に注目を集めています。

トランプ氏の強硬な戦略により、政府はNvidia（NVDA）やAMD（AMD）のチップ販売におけるシェアを確保し、U.S. Steelの日本製鉄との取引では「ゴールデンシェア」を取得、Intel（INTC）のCEO解任要求後に10%の株式取得を要求し、複数のレアアース鉱山会社でも政府が株式を保有するなどの措置を講じています。これらの行動は、経済および国家安全保障の利益を守るために不可欠だと説明されています。

「軍事装備の生産が十分に迅速に行われていない！」とトランプ氏はTruth SocialおよびXに投稿しています。「生産は、配当金、自社株買い、過剰な経営者報酬からの資金で賄うべきであり、ローンや政府資金に頼るべきではない。」

これらの発言を受けて、水曜日の取引終了時点でLockheed Martin（LMT）、Northrop Grumman（NOC）、General Dynamics（GD）の株価はそれぞれ4%以上下落しました。

上場企業が現金をどのように使うかについての議論は、超党派的な問題です。興味深いことに、自社株買いを批判するトランプ氏の立場は、バイデン大統領やBernie Sanders、Chuck Schumer、Elizabeth Warrenといった著名な民主党員とも一致しています。

2022年、バイデン大統領は自社株買いに1%の課税を導入しましたが、実際にはこの慣行をほとんど抑制できていません。S&P Globalによると、S&P 500企業は2025年9月までの12カ月間で1兆ドル超を自社株買いに費やしており、前年の9180億ドルから増加しています。

今後の見通し

もしトランプ氏が防衛企業による自社株買いと配当金支払いの禁止案を正式なものとし、さらに決算報告の頻度削減も提案している通りに実現すれば、企業活動への国家関与姿勢がこれまでの取引重視から直接的な命令へと大きくエスカレートすることになります。