ビットコインETFフローが双方向に転換、JPMorganは暗号資産売りが減速と指摘

Bitcoin の価格安定と、バランスの取れた上場投資信託（ETF）フローは、投資家によるリスク削減が終盤に近づいている可能性を示している、と、直近の 市場動向を追跡し、パニックでも本格回復でもないが、双方向の売買活動へとシフトしていると指摘する JPMorgan のアナリストはみている。

何が起きたのか：ETFフロー

JPMorganの調査によると、示されているように、2025年末の暗号資産売りは勢いを失いつつあり、ビットコインETFの動きが、一方向の圧力ではなく、資金流入と流出が均衡した状態になってきている。

ビットコインは1月9日に約9万944ドルで取引され、前週比で2.6%上昇した。一方、Ethereum は約3,100ドル近辺で推移し、同期間に3%以上の上昇となった。

2026年の最初の2営業日には、ビットコインETFに合計12億ドルが流入し、そのうち 含まれているのは、1月2日の単日6億9,700万ドルの急増であり、これは10月以来最大の流入額だった。

しかしその後は急速に反転した。1月3日には合計2億4,300万ドルの流出が発生し、続く1月8日にはさらに4億7,600万ドルの流出が起きた。これにより、市場関係者が「双方向フロー」と呼ぶ、買い手と売り手の双方が活発な状態が形成された。

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なぜ重要なのか：リスク選好

JPMorganは、2025年末の下落について、構造的な崩壊ではなく「ディリスキング（リスク削減）」と位置づけており、マクロ環境の不確実性が高まるなかで、投資家が株式とデジタル資産のエクスポージャーを引き下げてきたと分析している。

この区別は重要だ。恐怖主導の売りは、ファンダメンタルズの問題が原因の売りとは異なる形で終息することが多く、投資家心理が好転し始めると、価格は反発に先立って安定しやすい。

ビットコインは依然として直近高値を大きく下回っており、ETFからの流出が再び強まれば、さらに下落する可能性がある。

同行は、暗号資産市場は 金利動向 や弱い雇用統計など、景気ショックに対して依然として敏感だと指摘。投資家は現在の環境に慎重に臨み、ポジションサイズを抑え、短期的な大きなベットではなく、長期的な視点を維持すべきだとしている。

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