労働者は追加報酬を受け取らずに追加の業務を引き受けている

労働生産性は急上昇するも、賃金はインフレに追いつかず

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最近のデータによると、第3四半期に労働者の生産性が大幅に向上した一方で、従業員の収入は上昇する物価に追いついていません。

主なポイント

• 第3四半期、労働者の生産性は過去2年間で最も速いペースで上昇しました。しかし、賃金の伸びがインフレに追いつかず、従業員の購買力は低下しました。
• 専門家は、生活水準を長期的に向上させるには、持続的な生産性の成長が不可欠であると強調しています。
• 人工知能を含む技術の進歩が生産性をさらに高める可能性があるものの、労働者が最終的にどれだけ恩恵を受けるかは依然として不透明です。

生産性は上昇するが、給与は停滞

米国労働統計局の最新の報告によると、第3四半期の労働生産性は年率4.9%増で急上昇し、2023年以来最速の伸びとなりました。この目覚ましい成長にもかかわらず、インフレ調整後の時給は実際には0.2%減少し、労働者はより効率的になっても購買力が低下しました。

エコノミストたちは、この生産性の急上昇を経済の長期的な健全性を示す良い兆しと見ています。従業員がより少ない労力でより多くの成果を生み出せるようになると（多くの場合、技術革新のおかげで）、生活水準が向上し、インフレを助長せずに賃金が上昇する可能性があります。

Wells Fargo Securitiesのアナリストによると、生産性の向上は通常、企業利益を押し上げ、企業がコスト増に対応したり、再投資したり、価格を引き下げたりする選択肢を増やします。この傾向は、根強いインフレへの懸念を和らげるのにも役立つかもしれません。

経済への影響

生産性の上昇は、生活の質を高め、長期的にインフレを引き起こさずに賃金の成長を実現するために不可欠です。

しかし、専門家たちは慎重な楽観論を維持しています。今年の生産性の数値は政府政策の変化によって変動しており、大半の予測者は4.9%の成長率が今後も続くとは考えていません。

最近の生産性の急上昇はまた、企業が人工知能を活用し、より少ない従業員でより多くを成し遂げようとする野心が現実味を帯びてきたことを示唆していますが、その完全な影響はまだ現れていません。

Oxford Economicsの上級エコノミストであるMatthew Martin氏は、生産性が減税、規制緩和、技術革新によって加速し続ければ、好ましくないインフレを招くことなく経済が拡大する可能性があるとコメントしています。

労働者は恩恵を受けるのか？

これらの成果が最終的に労働者に恩恵をもたらすかどうかは依然として不透明です。Martin氏は、控えめな賃金上昇を根拠に、経済が拡大しても必ずしも雇用状況が改善するわけではない、いわゆる「雇用なき回復」の現象を指摘しました。

Nationwideの金融市場エコノミスト、Oren Klachkin氏は、最近の生産性の向上をAIの功績と考えがちだが、その本当の影響が現れるまでには数年かかる可能性があると警告しました。