FRBの1月利下げ確率は低く、市場は利下げ時期を年央まで後ろ倒し

国泰海通のリサーチレポートによると、12月の米国雇用市場は低い採用と低い解雇という状態を示し、失業率は予想を上回る形で4.4%まで低下し、これまでの上昇傾向が中断されましたが、新規雇用の増加は引き続き減速しており、今後の年次修正で下方修正される可能性があります。失業率がさらに上昇しておらず、雇用市場の急激な悪化リスクも低いため、3回連続の利下げの後でも、FRB（米連邦準備制度理事会）には利下げを一時停止する余地があります。CMEのデータによると、非農業部門雇用者数の発表後、市場は1月の利下げ確率をわずか5%と見込んでいます。2026年には市場はFRBが2回利下げを行うと予想しており、その時期は6月と9月に延期されています。今後は新たなFRB議長の任命とその発言に注目が集まります。