1月12日から16日のオプション価格変動と収益サマリー

決算シーズンのハイライト：主要なレポートと市場への影響

今週は決算シーズンの重要な局面となり、主要な銀行やテクノロジー企業が財務結果を発表する予定です。Bank of America（BAC）、Taiwan Semiconductor（TSM）、JP Morgan（JPM）、Wells Fargo（WFC）、Citigroup（C）、Morgan Stanley（MS）、Goldman Sachs（GS）、Delta Airlines（DAL）などの著名な企業が報告を予定しており、市場関係者にとって非常に重要な期間となります。

決算前のインプライド・ボラティリティの理解

決算発表を前に、インプライド・ボラティリティは通常上昇します。これは投資家が今後の結果に不確実性を感じているためであり、この不確実性がオプションの需要を高め、結果としてインプライド・ボラティリティとオプション価格の両方を押し上げる要因となります。

Barchartからの関連インサイト

決算が発表されると、インプライド・ボラティリティは通常、より一般的なレベルに戻ります。

予想される株価変動の推定

これらの銘柄の予想される価格変動を把握するには、オプションチェーンを確認し、決算発表後最初の満期日でアット・ザ・マネーのコールオプションとプットオプションの価格を合算します。この方法は大まかな見積もりではありますが、潜在的な価格変動の合理的な予想を提供します。

週間決算カレンダーと予想変動幅

• 月曜日： 重要な報告なし
• 火曜日：
  • Delta Airlines（DAL）：6.8%
  • JP Morgan（JPM）：3.8%
• 水曜日：
  • Bank of America（BAC）：4.0%
  • Citigroup（C）：4.5%
  • Wells Fargo（WFC）：4.9%
• 木曜日：
  • Goldman Sachs（GS）：4.4%
  • Morgan Stanley（MS）：4.3%
  • Taiwan Semiconductor（TSM）：5.3%
• 金曜日：
  • PNC Financial Services（PNC）：3.8%

決算シーズンにおけるオプション戦略

トレーダーはこれらの予測変動幅を活用して戦略を立てることができます。弱気な見通しを持つ投資家は、予想範囲外でベア・コール・スプレッドを売却することを検討できます。強気な投資家は、想定される変動範囲外でブル・プット・スプレッドを売却したり、リスクを取ることに慣れていればネイキッド・プットの売却も可能です。価格の変動が最小限にとどまると考える場合は、アイアン・コンドルが適しており、予想範囲外にショート・ストライクを設定することで安全性を高められます。

決算シーズンではリスク限定型戦略を使用し、取引規模は控えめに保つことが推奨されます。もしも株価が予想以上に動き、取引が全損となった場合でも、ポートフォリオへの影響は1～3％以内に抑えるべきです。

インプライド・ボラティリティが高い銘柄の特定

Barchartのストックスクリーナーを利用することで、インプライド・ボラティリティが高い他の銘柄を特定できます。以下のフィルターを適用することで検索対象を絞り込めます：

• コールオプションの出来高が5,000件を超えている
• 時価総額が400億ドル以上
• IVランクが40％超

スクリーナーはIVランク順に銘柄リストを表示します。

さらなる情報と異常なオプション取引

決算シーズン中のオプション取引の見つけ方については、下記リンク先の記事をご参照ください。

異常なオプション取引

先週はNFLX、GOOG、OPEN、OKLO、APP、INTCなどの企業で注目すべきオプション取引が見られました。他にも異常なオプション取引があった銘柄は以下で紹介されています。