上院暗号資産市場構造法案のマークアップは1月下旬に延期

上院農業・栄養・林業委員会は、暗号資産市場構造に関する包括的な法案のマークアップを1月最終週に延期しました。委員長のJohn Boozman（共和党・アーカンソー州）は、先週末に超党派の協議が進展したとしつつも、未解決の問題を最終的にまとめるにはさらに時間が必要だと述べました。

Boozmanは月曜日に発表した声明で、法案が前進するために必要な幅広い支持を得るため、委員会での審議を延期すると述べました。

この遅延により、協議の結果は未定のままとなり、業界の支持は法案がDeFiやステーブルコインをどのように扱うかに依存したままとなります。今月後半に新たなマークアップが行われる予定であり、上院で超党派の支持を試される可能性があります。

「私は超党派による暗号資産市場構造に関する法案推進に引き続き尽力しています」とBoozmanは記しました。「私たちは大きな進展を遂げ、この目標に向けて建設的な議論を重ねてきました。」

委員会は当初、銀行委員会の市場構造に関する予定された取り組みに合わせて、1月15日（木）にこの法案のマークアップを予定していました。

これは、暗号資産および金融業界の関係者が先週、非公開で集まり、2023年に超党派の下院議員団によって導入された暗号資産市場構造法案の詳細について議論したことを受けた動きです。この法案は2024年5月に下院を通過したものの、同年の上院では停滞していました。

議論の中で、ウォール街の主要な業界団体であるSecurities Industry and Financial Markets Association（SIFMA）は、上院の暗号資産市場構造法案に関する意見の相違を狭めるよう主張し、暗号資産政策推進者たちはSIFMAの要求を緩和するよう働きかけました。

この会合に詳しい関係者は以前、

に対し、分散型金融（DeFi）の扱いや利回り付きステーブルコインに関する疑問が、なお議論されている主要な課題であると語りました。

暗号資産分野で言う分散型金融（DeFi）とは、銀行やブローカーが顧客資産を管理することなく、ユーザーがソフトウェアを通じて直接資産の取引、貸付、管理ができるブロックチェーンベースのアプリケーションを指します。

政策論争の核心は、こうしたシステムの開発者が、ユーザー資産を管理していない場合でも金融仲介機関と同じ規制義務を負うべきかどうかという点にあります。

利回り付きステーブルコインとは、準備金運用で得た利息を保有者に分配するなどしてリターンを提供する米ドル連動型トークンです。

昨年、トランプ政権のGENIUS Actはステーブルコイン発行に関する基本ルールを定めましたが、こうした利回り型モデルやDeFiソフトウェアの扱いについては結論を出さず、未解決の問題が現在の市場構造論争に持ち越されています。