日本円は米ドルに対して1年ぶりの安値を更新、日銀の不透明感と選挙への懸念が続く

政治的・経済的不透明感の中で円が下落

日本円（JPY）は下落を続けており、高市早苗首相が高い支持率を背景に早期解散総選挙を発表するとの憶測が圧力となっています。もし高市首相が勝利すれば、さらなる拡張的な財政政策を進める立場が強化されるとみられています。こうした期待感が日経225を新高値へと押し上げる一方で、円の安全資産としての魅力は薄れています。さらに、日本銀行（BoJ）の次回利上げ時期を巡る不透明感や、日本と中国の外交的緊張の高まりも円の重しとなっています。

その結果、円は火曜日のアジア取引時間において、対米ドルで1年ぶりの安値をつけました。しかし、日本当局がこれ以上の円安を防ぐために介入するとの観測が、円に対する追加的な弱気ポジションを抑制する可能性もあります。一方、米ドルは、連邦準備制度理事会（Federal Reserve）の独立性に対する懸念が再燃しており、これがUSD/JPYの上昇を制限する要因となっています。投資家は現在、米国の最新インフレデータを注視し、新たな方向性を見極めようとしています。

円とドルに影響を与える主な要因

• 報道によれば、高市首相が連立与党の多数派を強化するため、2月初旬に解散総選挙を行う可能性があり、政府による追加経済刺激策への期待が高まっています。
• 中国は最近、日本向けの特定のレアアース輸出を即時禁止し、台湾を巡る外交的対立が続く中で、日本の製造業にとってサプライチェーンリスクが高まっています。
• BoJがタカ派的な姿勢を示しているものの、次回利上げの時期については依然不透明です。これに加え、市場がリスク選好ムードとなっているため、円の安全資産需要は引き続き後退しています。
• 片山さつき財務大臣は火曜日、米国財務長官Scott Bessentと最近の円の急落について協議したと述べ、これ以上の円安を容認する余地は限られていると強調しました。
• 連邦準備制度理事会の独立性に対する懸念が再浮上したのは、検察当局が中央銀行本部の改修に関するJerome Powellの証言について刑事捜査を開始したことによります。
• Powellはこの調査を前例のないものだと述べ、大統領Trumpが金利引き下げを再三公に求めたにもかかわらず、Fedが拒否したことへの苛立ちが原因だとしています。
• これらの動向により、米ドル強気派は慎重な姿勢を崩しておらず、先週金曜日に発表された強い雇用統計に支えられ、Fedによる金融緩和ペースが緩やかになるとの期待も高まっています。
• 市場は現在、2026年にFedがさらに2回の利下げを実施する可能性を織り込んでおり、BoJが政策正常化を継続すると見込まれていることと対照的で、USD/JPYのさらなる上昇は限定的となる可能性があります。
• BoJの植田和男総裁は先週、経済やインフレ動向が予想通り推移すれば、さらなる利上げも辞さない姿勢を改めて示しており、追加的な金融引き締めの可能性を示唆しています。
• 多くの投資家は、Fedの利下げペースに関してより明確な見通しが得られるまで様子見姿勢を取る可能性があり、本日の米インフレ統計が市場参加者の注目点となっています。

USD/JPYのテクニカル見通しはさらなる上昇を示唆

USD/JPYは上昇傾向にある50日単純移動平均線（SMA）を上回って推移しており、現在このSMAは156.00付近で買い手にダイナミックなサポートを提供しています。移動平均収束拡散指標（MACD）はゼロライン付近で強気のクロスオーバーを形成し、ヒストグラムはプラスに転じてモメンタムも強まっています。

相対力指数（RSI）は67.47で、強い上昇モメンタムを示しつつも、まだ買われ過ぎ水準には達していません。ペアが上昇するSMAを維持している限り、調整局面は限定的となり、さらなる上昇の可能性があります。ただし、SMAを下回って終値を付けた場合は、モメンタムの弱まりやレンジ相場への移行の兆候となる可能性があります。

このテクニカル分析はAIツールの支援を受けて作成されました。