米ドル/インドルピー、米印貿易協議を控えてやや高くオープン

101 finance2026/01/13 05:47

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著者:101 finance

インド・ルピー（INR）は火曜日、米ドル（USD）に対して約90.52で安く始まり、同日に行われる米国（US）とインドの貿易協議を前にしています。USD/INRペアは、貿易会談の結果がインド・ルピーに大きな影響を与えるため、様子見が続くと予想されます。インド通貨は、ニューデリーからワシントンへの輸入品に課される高額な関税により、2025年にアジアで最もパフォーマンスの悪い通貨となりました。

月曜日、米国のインド大使セルジオ・ゴアは、両国が火曜日に貿易問題について協議することを明らかにしました。ゴアはまた、インドが2月にPax Silicaに招待される予定であるとも述べました。ゴアによる米印貿易協議の発表は、インド株式市場の大幅な回復につながりました。Nifty50はほぼ250ポイント、0.9%の一時的な下落を取り戻し、プラス圏で取引終了前に反転しました。

2025年、米大統領ドナルド・トランプは、インドから輸入される商品に対する関税を50%に引き上げ、さらにロシアから石油を購入したことに対する25%の懲罰的関税を課しました。これにより、インド製品は世界市場で競争力を失いました。今月初めにも、トランプ氏はロシア産石油問題でインドが協力しない場合、関税をさらに引き上げる可能性を示唆しました。

米国とインドの貿易摩擦は、インド株式市場への海外投資家の関心にも影響を与えました。外国機関投資家（FII）は2025年の12か月のうち8か月で純売りを記録し、その悲観的な流れは2026年にも続いています。1月だけで、FIIは1兆5,425.22クロールルピー相当の持分を売却しています。

デイリーダイジェスト市場動向：米ドルは月曜の調整後に上昇

USD/INRペアのわずかな上昇は、米ドルがやや高水準にあることにも起因しています。執筆時点で、米ドルインデックス（DXY）は主要6通貨に対するドルの価値を追跡しており、0.1%高の約99.00で取引されています。
月曜日、DXYは今月の高値98.25から急落しました。これは連邦準備制度理事会（Fed）議長ジェローム・パウエルが、ワシントン本部の改修に使われた資金の管理不行き届きで米連邦検察官から起訴されたためです。
これに対し、パウエル議長は「私は職務を政治的な恐れやえこひいきなく遂行しており、今後もそうする」と述べ、「新たな脅威は証言や改修プロジェクトに関するものではなく、口実である」としました。パウエルは自分に対する刑事告発は「大統領の好みに従うのではなく、公共の利益に基づいて金利を設定したFedの結果」であると説明しました。
米大統領トランプとFedのパウエル議長の間で再燃した対立は、中央銀行の独立性と米国資産の信頼性に対する懸念を呼び起こしました。Fitch Ratingsのアナリストは、Fedの独立性が米国の強い信用格付けの主要要因であり、それへの攻撃はソブリン格付けに影響を与える可能性があると述べています。
経済面では、投資家は米国の12月消費者物価指数（CPI）データの発表（13:30 GMT）を待っています。変動の大きい食品やエネルギーを除いた米コアインフレ率は、11月の2.6%から2.7%へと加速する見込みで、総合の数値も着実に2.7%増加すると予想されています。
2025年、Fedは雇用情勢の悪化を支えるために金利を75ベーシスポイント（bps）引き下げ、3.50%-3.75%としましたが、インフレ率は2%の目標を大きく上回る水準にとどまりました。Fedは雇用リスク抑制のため金融緩和を進めてきましたが、今後はインフレ抑制に注力する見通しです。
インドでは、12月の小売CPIは前年比1.33%となり、前回の0.71%より上昇したものの、予想の1.5%を下回りました。インドのインフレは加速したものの、インド準備銀行（RBI）の許容範囲2%-6%を依然下回っています。この状況は、近い将来さらなる利下げ期待を高める可能性があります。2025年、RBIはインフレリスク抑制のために政策金利（レポレート）を125bps引き下げ、5.25%としました。