21Shares、ロンドン証券取引所でBitcoin–Gold ETP「BOLD」をローンチ

21Shares Bitcoin and Gold ETP（BOLDとしてブランド化）は、1月13日にロンドン証券取引所で取引を開始しました。

この上場により、Bitcoinとゴールドへのエクスポージャーを組み合わせた単一の上場取引商品が提供されます。

注目すべきは、BOLDが英国市場に登場したのは、規制当局が長年続いていた暗号資産上場取引商品の制限を緩和した直後であることです。その結果、アセットマネージャーたちは、規制されたデジタル資産への需要に応える商品を迅速に導入しています。

このローンチは、英国金融行為監督機構（Financial Conduct Authority）が個人投資家向けの暗号資産上場取引ノートの禁止を10月に解除したことを受けたものです。IFA Magazineが引用したデータによると、政策変更後の最初の1ヶ月で、暗号リンク上場取引ノートの取引高は2億8,000万ドルに達し、英国はドイツのXetraとスイスのSIX Swiss Exchangeに次ぐ規模となっています。

BOLDは、Bitcoinとゴールドを1つの構造に組み合わせた英国初の上場取引商品となります。

設計上、この商品は株式や債券以外を求める投資家にアピールすることを目指しています。デジタル資産へのエクスポージャーを得たいものの、Bitcoinを直接保有することを避けたい市場参加者向けに設計されています。

ポートフォリオ構造はボラティリティの低減を目指す

BOLDは、Bitcoinの成長特性とゴールドの価値保存機能を組み合わせています。均等な資本ウェイトではなく、各資産のインバース・ボラティリティに応じて配分を決定するリスク加重型ポートフォリオです。その結果、Bitcoinとゴールドは全体のパフォーマンスにほぼ同等のリスクを提供します。

リバランスは毎月実施されます。パフォーマンスが強い資産は縮小され、弱い資産は拡大されることで、時間をかけてリターンを平滑化することが意図されています。商品データによれば、BOLDは3年間でシャープレシオ1.79を記録し、2026年1月12日現在で4,010万ドルの資産を保有しています。ローンチ以来、2025年末までにポンド建てで122.5%のリターンを上げており、同期間中においてBitcoinやゴールド単体を上回る成績となっています。

発行者BOLDをインフレ重視の投資家向けに位置付け

21SharesのCEOであるRussell Barlow氏は、この商品はインフレヘッジとなるよう設計されており、同時にBitcoinの成長可能性とゴールドの相対的な安定性へのエクスポージャーも提供すると述べています。Barlow氏は「BOLDは、投資家にインフレヘッジ、Bitcoinの成長性、ゴールドの相対的な安定性へのエクスポージャーという3つの可能性を提供する、非常に魅力的な新商品です」とコメントしています。

ByteTree Asset Managementの創業者兼最高投資責任者であるCharles Morris氏は、持続的なインフレと金融不透明性という環境下で、Bitcoinとゴールドはますます補完的な存在になっていると述べています。彼は、ルールベースの構造により、分散投資のための透明性の高い選択肢を提供することを目指していると語りました。

英国金融行為監督機構は、21Shares、Bitwise、WisdomTreeに対し、個人投資家向けにBitcoinおよびEtherのETPを提供することを承認しました。すでに複数の商品がロンドンで上場されており、英国市場は米国、EU、香港、カナダに近づいています。

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