JPMorganの利益、Apple Card経費で予想を下回る　ダイモン氏「市場は潜在的リスクを過小評価している可能性」と警告

JPMorgan Chase、Apple Cardの移行コストを受けて画期的な年を締めくくる

JPMorgan Chase（JPM）は火曜日、最新の財務結果を発表し、記録的な一年を締めくくりました。しかし、同行の純利益は、先週明らかになったGoldman SachsからのApple Cardポートフォリオ取得に関連する費用の影響を受けました。

財務パフォーマンスのハイライト

• JPMorganは、Apple Card取得に伴う予想信用損失22億ドルを考慮した上で、純利益130億ドルを報告しました。これらの費用を除けば、四半期の純利益は147億ドルに達していました。
• 調整後1株当たり利益は5.23ドルで、ウォール街の予想4.85ドルを上回りました。Apple Card関連コストを含めると、1株当たり利益は4.63ドルとなりました。
• 決算発表後、JPMorganの株価は約1%上昇しました。

CEOの見解と経済見通し

CEOのJamie Dimonは、米国経済の強靭性についてコメントし、消費者支出が依然として堅調で、企業の状況も概ね良好であると述べました。しかし、市場が依然として地政学的緊張、持続的なインフレ、高水準の資産評価といったリスクを過小評価している可能性があると警告もしています。

収益および事業セグメントの最新情報

• 当座預金や普通預金、クレジットカード、自動車ローンなどの商品から得られる純金利収入は、2025年第4四半期に7%増加し、250億ドルに達しました。
• 株式、債券、通貨および商品取引によるコアなウォール街の手数料収入は、2024年の同時期と比べて15%増加しましたが、ディールメイキングによる収益は2%減少しました。
• 2025年通期では、JPMorganは過去2番目に良いパフォーマンスを記録し、純利益は前年の記録から2%減少して570億ドルとなりました。年間純収益は新記録となる1820億ドルに達しました。
• 第4四半期がやや軟調だったにもかかわらず、Visa株の一時的な利益を除外すると、2025年の利益は2024年を上回りました。
• 投資銀行手数料は前年比5%増の25.5億ドル、クライアント取引収益は8%増の77億ドルとなりました。

主要な取引と市場でのリーダーシップ

今年、JPMorganはElectronic Artsのレバレッジド・バイアウトのアドバイザリーや、今年最大のIPOとなった医療機器会社Medline Inc.（MDLN）の主幹事を務めるなど、いくつかの大型取引で主導的役割を果たしました。Dealogicによれば、2025年はJPMorganが世界の投資銀行収益で13年連続トップとなった年でした。

2026年の見通し

銀行の純金利収入は、2025年に新たなピークに達しました。変動の大きい取引収益を除いた場合、JPMorganは2026年に950億ドルの純金利収入を見込んでおり、2025年予測より30億ドル高くなっています。

銀行業界全体と市場の反応

JPMorganの決算は、ウォール街にとって好調な一年の最終四半期に主要銀行やその顧客がどのような状況だったかを、投資家にいち早く示しています。

しかし、週末にTrump大統領がクレジットカードの金利上限を1年間10%に一時的に制限する案を提案したことで、楽観的なムードがやや後退しました。実施方法の詳細は依然不明ですが、この発表を受けて月曜日にJPMorgan、Citigroup、その他大手カード発行会社の株価が下落しました。

それにもかかわらず、JPMorganの株価は月曜日時点で過去12か月間で35%上昇しています。

米国のその他大手銀行—Bank of America（BAC）、Citigroup（C）、Wells Fargo（WFC）—は、水曜日の朝に決算を発表する予定です。

David Hollerithは、国内最大手銀行から地方銀行、プライベートエクイティ、暗号資産業界まで、金融業界全般を取材しています。