インフレはピークに達したのか？12月に一部主要な消費者物価が予想よりも小幅な上昇

インフレ動向は依然として高水準

数年間にわたり、インフレは高止まりしており、多くの家庭の生活費に影響を与えています。

主なポイント

• 12月のインフレ率は予想よりも低く、中古車価格の下落が全体のインフレ率を押し下げる主因となりました。
• それにもかかわらず、食品価格は過去3年以上で最も速いペースで上昇しました。
• 関税の影響は予想よりも緩やかで、食品とエネルギーを除く商品の価格は5月以来初めて変動がありませんでした。

最近のインフレデータ

労働統計局によると、消費者物価指数（CPI）は12月に2.7％上昇し、11月の年間率およびDow Jones NewswiresやThe Wall Street Journalが報じたエコノミストの予想と一致しました。変動の大きい食品とガソリン価格を除くコアCPIは、過去1年間で2.6％上昇し、中央値予想の2.8％をやや下回りました。

経済への影響

インフレ率が引き続き落ち着けば、連邦準備制度理事会（Fed）は利下げの余地が生まれ、弱まりつつある雇用市場を下支えする可能性があります。

インフレ率はFedの2％目標を依然上回っていますが、最近の安定化は2025年と比較して前向きな変化です。昨年4月から9月にかけてCPIは上昇し、多くの専門家はこれをDonald Trump大統領時代に導入された関税に関連付けています。

TradeStationのグローバル・マーケット・ストラテジー責任者であるDavid Russellは、「パンデミック以来長く待たされたものの、アメリカ人はついに物価上昇からの一部救済を感じ始めています」と述べました。

価格変動の内訳

• 12月の中古車価格は1.1％下落し、新車価格は横ばいで、全体のインフレ抑制に寄与しました。
• ガソリンはより手頃になり、価格は0.5％下落しました。
• 食品とエネルギーを除く商品価格、つまり関税の影響を最も受けるカテゴリーは横ばいで、このカテゴリーでは5月以来最も低い月間インフレ率となりました。
• 一方で、食品価格は1カ月で0.7％上昇し、2022年9月以来最大の月間上昇率となりました。住宅費も0.4％上昇し、8月の上昇率と一致し、9月に見られた減速傾向を反転させました。