米国のインフレが緩和し、米ドルの上昇が限定される中、ゴールドは4,600ドルを下回る

米国インフレデータ発表後にゴールド反落

ゴールド（XAU/USD）は、12月の米国インフレ指標の発表を受けて火曜日にわずかに下落しました。データによると、物価水準は安定しており、連邦準備制度理事会（FRB）が今後さらなる利下げを検討する可能性を示唆しています。現時点でXAU/USDは$4,590で取引されており、0.15%下落しています。なお、セッション序盤には過去最高値の$4,634を記録しました。

米インフレ鈍化でゴールド軟化、地政学的不透明感が下値を限定

12月の消費者物価指数（CPI）が市場予想通りだったにもかかわらず、米ドルは堅調に推移し、ゴールド価格の重しとなっています。米労働統計局によれば、総合およびコアインフレ率は前月から変わりませんでした。

追加報道によると、労働市場の改善が見られ、セントルイス連邦準備銀行のAlberto Musalem総裁は中立からややタカ派寄りの発言を行いました。

金融市場では年末までに合計50ベーシスポイントの利下げが織り込まれていました。しかし、連邦準備制度理事会（FRB）の独立性に挑戦する内容であるJerome Powell議長をめぐる米司法省による起訴のニュースを受け、1月会合での利下げの可能性は低下しています。

地政学的緊張と今後の米国経済指標

連邦準備制度理事会の独立性への懸念や中東情勢の緊張の高まりは、より広範な地政学的リスクの中でゴールド価格を下支えしています。

米国大統領Donald Trumpは、イランと取引を行う国に対し25％の関税を課し、イランの主要な貿易相手である中国とロシアへの圧力を強めています。

米国経済カレンダーでは、まもなく10月・11月の生産者物価指数（PPI）、11月の小売売上高、連邦準備制度理事会関係者による一連の講演が予定されています。

マーケットハイライト：米国債利回りとともにゴールド下落

• 米ドルの強さがゴールド反落の主因となっています。米ドル指数（DXY）は主要6通貨に対して0.26%上昇し99.15となりました。一方で米国債利回りは低下しており、10年債利回りは2ベーシスポイント近く下落し4.167%となっています。
• 12月の米CPIは前月比0.3%で変わらず、市場予想通りの結果となりました。前年比インフレ率は2.7%で、前月と一致しています。
• コアCPIは前月比0.2%上昇し、市場予想の0.3%を下回り、前月と同じ結果でした。前年比のコアインフレ率は2.6%で安定しています。
• ADP雇用変動の4週間平均は11,000人から11,750人に改善しました。
• 10月の新築住宅販売は前月比0.1%減少し、9月の738,000戸から737,000戸に減少しました。ただし、商務省によれば、年間販売件数は前年比18.7%増加しており、低金利や価格下落が住宅市場を下支えしている可能性があります。

テクニカル概要：ゴールドは$4,600付近でレジスタンスに直面

ゴールドの上昇モメンタムは鈍化しており、買い手は価格を$4,650以上に押し上げることができていません。これが実現すれば、$4,700への道が開けた可能性がありました。相対力指数（RSI）は買われ過ぎ水準付近で横ばいとなっており、強気モメンタムの減速と新高値更新の失敗を示しています。

ゴールドが上昇トレンドを再開するには、$4,650の壁を突破する必要があります。一方、XAU/USDが$4,550を下回ると、売り手が自信を持って価格を日中安値の$4,500、次の重要サポートである$4,400まで押し下げる可能性があります。