オプション市場では、連邦準備制度理事会（Federal Reserve）が今年一年間、金利を据え置くとの見方が強まっている。

ますます多くのオプショントレーダーが、2026年に連邦準備制度理事会（Fed）が利下げを行うという期待を排除し、代わりに金利が年間を通じて据え置かれることに賭けています。この傾向は少なくとも先週金曜日にさかのぼることができ、米国の雇用データが予想外の失業率低下を示したことがきっかけとなりました。市場価格の計算によると、これにより今月のFedの利下げの可能性はほぼ排除され、今後数か月の利下げ期待をさらに遅らせるトレーダーが増えました。TJM Institutional Servicesの金利ストラテジストであるDavid Robin氏は、「データの観点から見ると、少なくとも3月まではFedが金利を据え置く確率が高まっており、会合ごとに金利が安定したままである可能性が高まっている」と指摘しています。Fedの短期ベンチマーク金利と密接に関連する担保付き翌日物調達金利（SOFR）の最近のオプションフローは、よりタカ派的な姿勢を示しています。新たなオプションポジションは主に3月と6月の契約に集中しており、Fedの次回利下げのさらなる遅延に対するヘッジとなっています。より長期の契約に関する他のポジションは、Fedが年間を通じて金利を据え置くことで利益を得ることを期待しています。Robin氏は、市場がFedが据え置くと信じているかどうかにかかわらず、これらの取引コストは非常に低く、慎重なリスクマネージャーとしてはこのようなポジションを保有したいだろうと述べています。（Golden Ten Data）