USDINRテクニカル分析：トランプの関税が最高裁とイランで再び注目

ファンダメンタルズの概観

USD:

昨日、米ドルは米国のコアインフレ率が予想を下回ったことを受けて全面的に弱含みましたが、最初の動きは最終的に反転し、米ドルが上昇しました。このような値動きを説明するのは難しいですが、米CPI発表後にトランプ氏がイランに対する新たな脅威を発したことでリスクセンチメントが圧迫され、それが巻き返しの要因となった可能性があります。

市場のプライシングに関しては、トレーダーはFRBの利下げに対する期待を強めており、年末までの合計緩和幅はCPI発表前の52bpsから54bpsに拡大しました。FRBメンバーは依然として現状の忍耐強くデータ重視の姿勢を支持しています。米ドルの見通しは現時点では中立もしくは弱気です。

本日は、トランプ氏の関税に関する米最高裁の決定の可能性に注目が集まります。関税が無効とされた場合、初動としてリスクオンのセンチメントが広がり、短期的には米ドルに重しとなる可能性があり、インドルピーを押し上げる要因となるかもしれません。一方、関税が維持された場合、市場はすでに関税に慣れているため、大きな変化はないでしょう。

INR:

インドルピーは対米ドルで引き続き弱気の構造的トレンドにありますが、ここ最近は昨年と比べて勢いが鈍化しています。インド準備銀行（RBI）の介入が上値を抑えていると見られています。

直近のインドの年間インフレ率は12月に1.33%へと上昇し、11月の0.71%から高まりました。これは依然としてRBIの目標である4%を大きく下回っていますが、許容レンジ下限の2%には近づいています。トレーダーは、2月に予定されている次回会合でRBIが追加利下げを行うとは予想していません。

貿易面では、トランプ氏がイランと取引する全ての国に25%の関税を課すと脅したことから、インドに対する関税引き上げの可能性にトレーダーは注目しています。インドは近年イランの最大級の貿易相手国の一つであるため、一段の緊張激化リスクが警戒されています。

USDINR テクニカル分析 – 日足

日足チャートでは、USDINRが徐々に90.40付近の重要なレジスタンスに近づいていることがわかります。この水準では、売り手がリスクをレジスタンス上に限定して仕掛け、レンジ下限への反落を狙う展開が期待されます。一方、買い手は価格が上抜けすることで92.00付近のレンジ上限に向けた強気ポジションを増やしたいと考えるでしょう。

USDINR テクニカル分析 – 4時間足

4時間足チャートでは、直近の荒い値動きがより明確に見え、89.70サポート付近でRBIによる介入が疑われる中、押し目買いが素早く入り反発しています。現在は、89.70のサポートと90.40のレジスタンスの間でレンジにとどまる可能性があります。市場参加者はどちらかにブレイクアウトするまで、このレンジ内での取引を続けるでしょう。

USDINR テクニカル分析 – 1時間足

1時間足チャートでは特筆すべき新たな情報はありません。買い手は89.70サポート付近での押し目買い、またはブレイクアウト時のエントリーを狙い、売り手はレジスタンス付近で仕掛けるか、下方向へのブレイクアウトを待つ展開が想定されます。

今後の注目材料

本日は、米国の11月小売売上高および米PPIレポートが発表されますが、いずれも過去のデータです。市場はトランプ氏の関税に関する米最高裁の決定に注目する可能性が高いです。明日は米国の新規失業保険申請件数が発表されます。