AZZ第4四半期決算説明会：アナリストが注目した5つの重要な質問

AZZ、第4四半期業績で予想を上回る

AZZは第4四半期に力強い決算を発表し、売上高と利益の両面でアナリスト予想を上回りました。同社はこの成功の要因として、インフラ、太陽光、送電セクターからの需要増に支えられたMetal Coatings部門の二桁成長を挙げています。CEOのTom Ferguson氏は、高い取扱量とインフラ関連施策からの持続的な需要が主な成長ドライバーであると指摘しました。一方、Precoat Metalsは建設および輸送分野の軟調な状況の影響を受け、結果はまちまちとなりました。運用効率の向上や有利なプロジェクト構成により、利益率の改善も見られました。

AZZの2025年度第4四半期の主なポイント

• 売上高：4億2,570万ドルで、アナリスト予想の4億1,820万ドルを上回る（前年比5.5%増、予想比1.8%増）
• 調整後EPS：1.52ドルで、予想の1.48ドルを上回る（予想比2.5%増）
• 調整後EBITDA：9,117万ドルで、予想の9,037万ドルをやや上回る（マージン21.4%、予想比0.9%増）
• 売上高ガイダンス：通期見通し中央値は16億6,000万ドルに下方修正（前回ガイダンス比0.7%減）
• 調整後EPSガイダンス：通期中央値は6.05ドルに小幅上昇
• EBITDAガイダンス：中央値3億7,000万ドルとなり、アナリストコンセンサスの3億6,510万ドルを上回る
• 営業利益率：16.3%で、前年同期の14.9%から上昇
• 時価総額：36億4,000万ドル

経営陣による準備された説明は参考になりますが、アナリストによる自由な質疑応答からはより深い洞察や課題が明らかになることが多いです。最新の決算説明会から注目すべき質問は以下の通りです：

AZZ第4四半期決算説明会の主要アナリスト質問トップ5

• Ghansham Panjabi (Baird)： Metal CoatingsおよびPrecoatでの政府機関の閉鎖や受注残の影響について質問。CEOのTom Ferguson氏は、受注残は限定的で、需要は引き続き強く、閉鎖の影響も大きくないと回答しました。
• Nick Giles (B. Riley Securities)： M&Aの見通しと、Precoat Metalsが高騰するアルミ価格から受ける影響について質問。Ferguson氏は、活発なM&A案件が進行中で、ペイメントモデルによって直接的なアルミ価格の変動からは守られているが、顧客動向には継続的に注視していると説明しました。
• Eric Boyes (Evercore)： ワシントン州ミズーリ工場の稼働増がPrecoatの利益率にどう影響するかを質問。CFOのJason Crawford氏は、工場の稼働率が上がることで利益率は向上する見込みであり、来年にはさらに多くの顧客が加わる予定であると述べました。
• Adam Thalhimer (Thompson, Davis)： Metal Coatingsにおける価格動向と利益率への圧力について質問。Ferguson氏は、大規模案件の増加により競争が激化し、やや利益率が低下していると認めつつも、運用投資と価格設定の規律を持つことでこれを相殺していると説明しました。
• Daniel Rizzo (Jefferies)： 金属屋根の地域別動向と、信用緩和から建設需要回復までのタイムラグについて質問。経営陣は、米国南部での金属屋根の採用が強まっていること、信用状況が改善してから需要が回復するまで6～9ヶ月の遅れが見込まれると指摘しました。

今後注目すべきカタリスト

今後、StockStoryチームは以下の主要な進展に注目します：インフラ及びデータセンタープロジェクトの進展に伴うMetal Coatings部門の取扱量と利益率の成長ペース、ワシントン州ミズーリのPrecoat Metals施設の完全稼働と顧客受け入れの進捗、そして中核事業分野での戦略的なボルトオン買収の進展。また、パッケージングや屋根材のトレンド変化が持続的な売上成長にどう寄与するかも監視します。

AZZの株価は現在122.59ドルで、決算発表前の109.83ドルから上昇しています。

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