HSBCは強力な収益成長が期待される2つのAI企業を特定。今が投資の好機か？

HSBC、OracleとSalesforceをAI駆動型の決算期トップ銘柄として注目

HSBCは、今後の決算期において好調が期待される米国株11銘柄の中から、Oracle（ORCL）とSalesforce（CRM）を特に注目しています。投資銀行によれば、これらの企業は強固な競争力を有し、人工知能（AI）の急成長を活かして長期的な拡大が期待できる好位置にあります。

アナリストのNicole Inuiは、消費財、ヘルスケア、テクノロジーなど多様なセクターの企業を対象に、2026年の見通し、利益率の動向、AI関連投資に注目してリストを作成しました。

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OracleとSalesforce：AIリーダーシップの拡大

OracleとSalesforceは、ともにAI機能を強化することで、エンタープライズ向けソフトウェア市場での地位を高めています。Oracleは大規模なバックログ（受注残）を持ち、将来の収益に対する高い可視性を投資家に提供しています。同社のクラウドインフラストラクチャおよび自律型データベースソリューションは、組織がAIの大規模導入を加速させる中でますます重要な役割を担っています。

一方Salesforceは、従来のCRMを超える新たなエージェントレイヤー「Agentforce」を導入しました。このイノベーションにより、AIエージェントが営業からカスタマーサービスまでさまざまな業務を自律的に管理できるようになり、エンタープライズ分野でインテリジェントオートメーションへの需要拡大に対応しています。

経済的不透明感がある中でも、両社はAIインフラ投資の急増による恩恵を受けています。OracleのクラウドデータベースサービスやSalesforceのAI搭載カスタマーエンゲージメントツールは、企業が技術的優位性を求める中で不可欠なビジネスニーズに応えています。

投資家は現在、これらの企業が技術的優位性を財務実績へと転換し、現在の株価を裏付けることができるかどうかを注視しています。

Oracle：今投資妙味はあるか？

Oracleは2026会計年度第2四半期を5230億ドルの残存業績義務で締めくくり、前年同期比433%増を記録しました。同四半期（11月終了）には新規契約で680億ドルを獲得し、Meta（META）やNvidia（NVDA）などの大手顧客が加わりました。

同社のクラウド関連売上は80億ドルに達し、前年比33%増となり、前年の24%増を上回りました。クラウドインフラ売上は66%増の41億ドル、GPU関連収益は177%増と、AIインフラ分野でのOracleの勢いを示しています。

事業拡大と技術イニシアティブ

Oracleは現在、顧客向けの稼働リージョンを147カ所運営しており、今後さらに64カ所を追加予定です。直近四半期には、顧客向けに約400メガワットのデータセンター容量を提供しました。

テキサス州アビリーンで進行中のSuperclusterプロジェクトも計画通りで、Nvidia Grace Blackwell GB200ユニットを96,000台以上展開しています。また、AMD（AMD）MI355のキャパシティ提供も開始し、複数ベンダーとの協業でAIインフラ需要の高まりに対応しています。

Uber（UBER）などの主要顧客はOracle Cloud Infrastructure上で300万コア以上を利用、Temuはブラックフライデーやサイバーマンデーなどのピーク時に100万コア近くを活用しました。

Oracleのアプリケーション部門も好調で、クラウドアプリケーション収益は11%増の年間ベース160億ドルに。Fusion ERPは17%増、ホスピタリティ、建設、小売など業種別クラウドソリューションも21%増となりました。

経営陣は、Fusionと業界特化型製品のクロスセルを強化する大規模な営業組織再編が完了すれば、アプリケーション事業の成長が加速すると楽観しています。

今後についてOracleは、クラウド総収益が第3四半期に37〜41%増、全体収益が16〜18%増になると予想。多額の契約残高を理由に、2027会計年度の収益見通しを40億ドル上方修正し、2026年度のガイダンスは670億ドルで据え置いています。

資本支出は従来予想より150億ドル多く見込まれており、Oracleはバックログを収益化するための投資を加速中です。顧客提供チップやベンダーリースなど柔軟な資金調達も活用し、借入を抑制しています。

Oracle株は割安か？

アナリストは、Oracleの調整後1株利益が2025会計年度の6ドルから2030年度には20.47ドルに上昇すると予想しています。現在の評価通りフォワードPER25倍を維持できれば、今後3年間で株価は2倍以上になる可能性もあります。

Oracleをカバーする41名のアナリストのうち、29名が「強い買い」、1名が「やや強い買い」、10名が「ホールド」、1名が「強い売り」と評価。平均目標株価は305.81ドルで、現行価格202ドルを大きく上回っています。

Salesforce（CRM）投資のポイント

Salesforceは第3四半期に好調な業績を発表し、Agentforceプラットフォームが大きな勢いを得ています。同四半期の売上高は102億6000万ドルで前年比9%増、残存業績義務も11%増の294億ドルとなりました。

AIエージェントプラットフォームであるAgentforceは、年間経常収益5億4000万ドルを達成し、前年同期比330%増と同社史上最速の成長製品に。18,500件以上のAgentforce契約を締結し、有料取引は9,500件、前四半期比50%増となりました。

顧客はAgentforceを大規模に導入し、Salesforceの大規模言語モデルゲートウェイを通じて3.2兆トークンを処理、導入先で12億回のAIインタラクションを実現しています。

導入は加速しており、新規Agentforce契約の半数以上が既存顧客による利用拡大やクレジット追加に由来しています。

本番運用でAgentforceを利用する企業数は前四半期比70%増、Williams-Sonoma（WSM）、Uber、General Motors（GM）など大手企業がカスタマーサービスや従業員生産性向上に活用しています。

Salesforceは、AI大規模変革を目指す企業に無制限価格を提供する「agentic enterprise license agreements（AELA）」も導入。AgentforceとData 360の年換算経常収益合計は14億ドル近くとなり、前年比114%増です。

同社のデータ基盤事業（Data 360、MuleSoft、買収したInformaticaを含む）は100億ドル規模に迫っています。これは、Salesforceアプリ内で統合・分散データと決定論的ワークフローを提供し、企業がAIエージェントを効果的に導入する上で不可欠なインフラです。

需要増加に応え、Salesforceは営業チームを23%拡大。営業キャッシュフローは前年比17%増の23億ドルとなり、2025年には150億ドル達成が見込まれています。

Salesforce株は割安か？

アナリストは、Salesforceのフリーキャッシュフローが2025会計年度（1月期終了）の124億3000万ドルから2030年度には205億ドルまで増加すると見込んでいます。CRMが現在のフォワードフリーキャッシュフローマルチプル16.3倍を維持すれば、今後3年間で株価は約50%上昇する可能性があります。

Salesforceをカバーする51人のアナリストのうち、36人が「強い買い」、2人が「やや強い買い」、12人が「ホールド」、1人が「強い売り」と評価。平均目標株価は330.67ドルで、現行価格241ドルを上回っています。