Oracle、2025年債券発行に関する情報で訴訟に直面

Oracle、未公開の負債計画を巡り訴訟に直面

写真家: David Paul Morris/Bloomberg

Oracle Corporationは、2025年最大規模の企業債発行の一つである180億ドルの社債売却を完了したにもかかわらず、追加の負債を抱える意図を明らかにしなかったとして、一部の社債保有者グループにより提訴されています。

オハイオ大工年金基金は、9月にOracleの社債を購入しましたが、ニューヨークで提起した訴訟の中で、OracleがAIインフラプロジェクトを支えるために多額の追加資金を調達する必要性について投資家に知らせなかったと主張しています。

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社債発行から数週間後、Bloombergは、銀行がOracleのテキサスとウィスコンシンでのデータセンター拡張を支援するため、さらに380億ドルの資金調達を手配していたことを明らかにしました。この負債増加により、Oracleの社債はより低い信用格付けの企業に典型的な利回りやスプレッドで取引されるようになり、Oracleの財務安定性に対する投資家の不安が高まりました。

訴訟では、Oracleの社債発行書類が誤解を招くものであり、発行時にすでに追加の負債調達を進めていた事実を開示していなかったと主張しています。この情報は、投資家の判断や社債の信頼性に影響を与える可能性がありました。

この法的措置は、テック大手がAIインフラへの巨額投資を進める中で、しばしば多額の借り入れに依存しているという課題を浮き彫りにしています。Bloombergの分析によれば、9月にOracleの高格付け社債を購入した投資家は、木曜日時点で6つのトランシェで合計11億ドルを超える評価損を抱えています。

社債保有者側の弁護士であるDavid Scott氏は、「この案件は非常に緊急かつ重要であり、著しい経済的損害を被った投資家のために正義を追求することに専念しています」と述べました。

訴訟では、Oracleの会長兼創業者のLarry Ellison氏のほか、社債発行に関与した主要なウォール街の銀行（Bank of America、Citigroup、Deutsche Bank、Goldman Sachs、HSBC、JPMorgan Chase）も名指しされています。

Oracleおよびこれらの銀行は、進行中の訴訟についてコメントを控えています。

Oracleは現在、OpenAI向けのAI運用を支援するためにデータセンターネットワークの大規模な拡張を進めており、多額の債務を負うとともに、多くのデータセンターリース契約を締結しています。同社は最近、2026年5月期までの設備投資予測を500億ドルに引き上げました（9月時点の予測から150億ドル増加）。

Oracleの負債と市場への影響

約950億ドルの未償還債務を抱えるOracleは、Bloombergの高格付けインデックスで最大の非金融系企業発行体となっています。同社の負債が増大し、AIバブルの懸念が高まる中、投資家はOracleに連動するクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）を購入してリスクヘッジを強めています。12月には、これらデリバティブの一部コストが世界金融危機以来の高水準に達しました。

Michael Gambale、Ying Luthra、Chris Dolmetschによる取材協力。

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