銀行幹部は、前例のない1,340億ドルの取引利益は始まりに過ぎないと主張

ウォール街の取引ブーム、将来有望な年の幕開けに

写真家：Jeenah Moon/Bloomberg

Morgan StanleyのCEO、Ted Pick氏によると、記録的な取引があった昨年を受け、現在のウォール街の環境は非常に好調だという。「状況は理想的だ」と彼は述べ、多くの業界リーダーたちが共有する楽観的な見通しを反映している。

昨年、ウォール街の五大銀行は合計で過去最高の1,340億ドルの取引収益を達成し、ディールメイキングも復活した。Pick氏を含む経営陣は、この勢いが今後も続くと予想しているが、今後の課題も認識している。

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Goldman SachsのCEO、David Solomon氏は2021年の直近のピークを振り返り、取引事業が過去の記録を上回る可能性に自信を示した。現在の世界情勢を踏まえ、2026年にはM&Aや資本市場が非常に好調な年になる可能性があると予測している。

最近の政策変更やDonald Trump大統領下での貿易交渉によって市場の変動性が高まり、投資家は警戒を強めている。銀行のトレーダーにとっては、ポートフォリオの調整に伴う顧客活動の増加につながった。同時に、規制緩和や連邦準備制度による金利引き下げがM&A市場を活性化させ、ディールパイプラインが急速に埋まりつつある。

Morgan StanleyやGoldman Sachsが四半期決算を発表した際には、今年も取引とディールメイキングが力強い年になるとの期待が強調された。これは、金利上限制限案による不透明さに直面しているクレジットカードなど他の銀行部門とは対照的だ。経営陣は対応策について質問を受けているが、政権からのさらなる指針を待っている状況だ。

トレーディングデスクにとって、この好調な流れは今後も続くとみられている。Pick氏は、現在の段階を野球の「中盤」に例え、特に投資銀行業務と比較してまだ成長の余地があると述べた。

Goldman Sachsの経営陣は、自社のアドバイザリーや債券・株式引受のパイプラインがここ数年で最も強い状態にあることを指摘した。

米国の六大銀行（JPMorgan Chase、Bank of America、Citigroup、Wells Fargoを含む）は、2021年以来最高の年間利益を報告した。また、配当や自社株買いを通じ、株主に1,400億ドル以上を還元し、2019年に記録した過去最高額を上回った。

成長の中での効率化と慎重姿勢

これらの成果にもかかわらず、テクノロジーに多額の投資を行ってきた多くの銀行は、現在効率化へのシフトを進めており、さらなる人員削減が行われる可能性がある。昨年だけで、このグループは約10,600人の雇用を削減しており、これは過去約10年で最大規模となった。今後もさらなる削減が予想される。

それでも全体的な雰囲気は依然として前向きだ。JPMorganのCFO、Jeremy Barnum氏は、ディールパイプラインに反映されている有利な市場環境を強調し、Bank of AmericaのCFO、Alastair Borthwick氏は投資銀行手数料の強い勢いを指摘した。

一方で、一部の経営陣は資産価格の高騰に警戒を示し、株式やその他の投資の急落が取引活動の減少や損失につながる可能性を警告している。

JPMorganのCEO、Jamie Dimon氏は、将来の予測不可能性を強調し、たとえ2026年の経済見通しが安定しているように見えても、重大なリスクが突如として現れる可能性があると述べた。彼は、結果を決めつけるのではなく、現実に適応することの重要性を強調した。

この不確実性のため、多くの銀行トップは詳細な収益予想の公表を控えている。Morgan Stanleyの経営陣も、業績目標の引き上げを検討する前に様子を見ていると示唆した。

Pick氏は、期待値を絶えず引き上げることの難しさについて、「これは“ドラゴンを追いかける”ようなもので、一度目標を達成すると、それをさらに上回らなければならないように感じてしまう」と語った。

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