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イーサリアム価格予想:アナリストは$4,100への上昇前に重要な短期的下落を警告

イーサリアム価格予想:アナリストは$4,100への上昇前に重要な短期的下落を警告

BitcoinworldBitcoinworld2026/01/15 22:39
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著者:Bitcoinworld

グローバルな暗号資産市場はEthereum(ETH)に注目しており、複数のアナリストが4,100ドル水準への上昇を予測していますが、その前に過熱したデリバティブ市場をリセットするための重要な短期的下落が必要だと警告しています。この分析は2025年3月21日に報じられ、歴史的に大きな価格変動の前兆となる主要なオンチェーン指標や先物市場データに基づいています。その結果、トレーダーや長期保有者はこの予測の根本的な仕組みを評価しています。

Ethereum価格予測は市場レバレッジにかかっている

市場アナリストは現在、Ethereum先物市場におけるレバレッジ比率に注目しています。具体的には、暗号資産アナリストのPelin Ay氏は、ETHの現在の総合レバレッジ比率が0.60であることを指摘しました。過去の例では、このレベルはロングポジションが過剰に積み上がった混雑した市場を示しています。そのため、しばしば短く鋭い価格下落が発生し、過剰なレバレッジポジションが清算されます。このプロセスは「リクイディティ・スウィープ」として知られ、市場から弱い手を排除します。その後、持続的な上昇のための健全な基盤が作られます。例えば、2024年初頭の上昇前にも同様のレバレッジ状況が見られました。

注目すべき主なレバレッジ指標:

  • 総合レバレッジ比率:オープンインタレストの合計を資産の時価総額に対して測定します。
  • 推定レバレッジ比率(ELR):先物トレーダーが使用する平均レバレッジを追跡します。
  • ロング/ショート比率:市場参加者のポジションバイアスを示します。

一方、分析企業Hyblockのデータによると、重要な清算クラスターが明らかになっています。約5億ドル相当のロングポジション清算が3,100ドル付近に集中しています。このクラスターは価格変動のマグネットとして機能します。その結果、このゾーンへの下落が自動売却注文の連鎖を引き起こす可能性があります。最終的に、これがアナリストが想定する市場リセットをもたらします。

オンチェーンデータが示す投資家心理の裏側

先物市場だけでなく、オンチェーン分析は投資家行動をより深く洞察します。GlassnodeのアナリストSean Rose氏はEthereumのSpent Output Profit Ratio(SOPR)に注目しています。この指標は最近の価格上昇にもかかわらず1を下回ったままです。基本的に、SOPRが1未満である場合、オンチェーンで移動したコインが平均して損失で売却されていることを示します。これは、SOPRが最近1を上回る傾向にあるBitcoin市場とは対照的です。そのため、Rose氏は、ETH投資家の方がBTC保有者に比べて確信が弱いことを示していると指摘しました。データは現在、Ethereumエコシステムで利益確定や損切りがより一般的であることを示唆しています。

比較オンチェーン健全性指標(2025年3月)
指標
Ethereum(ETH)
Bitcoin(BTC)
解釈
SOPR(7日平均) 0.98 1.05 ETHはわずかな損失で売却、BTCは利益で売却。
実現時価総額変化 中程度 強い Bitcoinへの新規資金流入がより強い。
取引所純流入 中立/わずかな流入 わずかな流出 ETHには売り圧力の可能性、BTCは蓄積傾向。

このオンチェーン健全性の乖離は重要な背景となります。なぜ上昇前に一度調整が必要なのかを説明しています。さらに、実現損失指標がETHでは依然として実現利益を上回っていることもこの仮説を裏付けます。歴史的に、投資家が純損失を実現している間に市場が上昇する場合、市場はより脆弱になりがちです。そのため、より低い価格帯で強い手が蓄積できる調整が、より強固で持続可能な上昇につながることが多いです。

4,100ドルへの道のりに関する専門家分析

4,100ドルへの上昇予測は、根拠のない数字ではありません。テクニカル的には、過去の市場サイクルから導かれる主要なフィボナッチエクステンション水準と一致します。さらに重要なのは、心理的かつレジスタンスゾーンとしても意義があるという点です。アナリストは、ETHが過去最高値の約4,900ドルに挑戦するためには、まず4,000ドル水準をしっかりと奪還し、定着させる必要があると主張しています。提案されている短期的な下落は、このプロセスにおいて重要な役割を果たします。レバレッジポジションをリセットし、より強いサポート形成を促し、市場構造全体を改善します。その結果、このリセット後の4,100ドルへの上昇は、短期的な先物トレーダーよりも長期投資家の参加が増加する可能性が高いでしょう。

過去の前例と市場サイクルの文脈

Ethereumの市場行動は、しばしば認識しやすいパターンに従います。現在の状況は2023年中盤や2021年末に見られたフェーズと似ています。これらの期間、過熱したレバレッジの後に二桁%の調整が発生しました。しかし、その後には新たな局地的高値をつける強い上昇が続きました。2025年の暗号資産のマクロ経済環境も背景を与えています。規制の明確化や機関投資家の導入が進むことで、Ethereumのファンダメンタルズは依然として強い状態です。この前向きなファンダメンタルズと短期的なテクニカル要因の緊張関係は、典型的な市場状況です。通常、これは価格と基調トレンドが一致するようなボラティリティイベントで解消されます。

典型的なETHレバレッジリセットサイクルの段階:

  1. 価格がじわじわ上昇し、レバレッジをかけたロングポジションが増加する。
  2. レバレッジ比率が極端な水準(例:0.60以上)に達する。
  3. きっかけとなる出来事やテクニカルブレイクで清算が引き起こされる。
  4. 過剰なレバレッジを排除するために価格が急落する。
  5. 強い手が下落時に買い支え、価格をサポートする。
  6. 市場構造が健全化し、より高い目標に向けて価格が上昇する。

このサイクルは、トレーダーのリスク管理の重要性を強調しています。また、長期的な視点を持つ投資家にとって戦略的な蓄積の機会であることも示しています。アナリストのコンセンサスは、潜在的な下落をEthereumの見通しに対する弱気な反転とは見なしていません。むしろ、広範な強気トレンドの中で必要かつ健全な調整と捉えています。

結論

まとめると、市場専門家による最新のEthereum価格予測は2段階の動きを示唆しています。まず、レバレッジ先物ポジションをリセットするための短期的な下落、次に4,100ドル近辺を目指す上昇が続くというものです。この分析は、レバレッジ比率、清算クラスター、オンチェーンの損益指標という検証可能なデータに基づいています。短期的なボラティリティは増加する可能性がありますが、根本的なストーリーは次の上昇局面に向けた持続可能な基盤の構築に焦点を当てています。市場参加者にとって、これらの仕組みを理解することが今後数週間を乗り切るうえで重要となります。4,100ドルへの道のりは、まず浄化的なボラティリティ期間を経る必要があるようです。

よくある質問(FAQs)

Q1: Ethereumが短期的に下落するとアナリストが予測する主な理由は?
A1: アナリストはETHのレバレッジ比率が0.60に達していることから、先物市場の過熱を指摘しています。歴史的に、こうした高いレバレッジは価格下落を引き起こし、過剰なロングポジションを清算し、健全な上昇基盤を作ります。

Q2: Spent Output Profit Ratio(SOPR)とは何で、ETHにとって何を示していますか?
A2: SOPRは、オンチェーンで移動したコインが利益で売却されたか損失で売却されたかを測定する指標です。現在のETHのように1未満の場合、平均して損失で売却されていることを示しており、Bitcoinに比べて短期的な確信が弱いことを意味します。

Q3: 下落を引き起こす可能性がある重要な清算水準はどこですか?
A3: Hyblockのデータによると、約5億ドル相当のロングポジション清算が3,100ドル付近に集中しています。この水準への下落がこれらの自動売却を引き起こし、短期的な下落を加速させる可能性があります。

Q4: 予測される下落は、4,100ドルという長期的な強気目標とどのように関係していますか?
A4: アナリストはこの下落を、弱いレバレッジを一掃する「リクイディティ・スウィープ」として必要なプロセスと見なしています。このリセットにより市場構造が改善され、その後4,100ドルへのより強力かつ持続可能な上昇が期待できます。

Q5: 現在のEthereum投資家心理はBitcoin投資家心理と比べてどうですか?
A5: オンチェーンデータによると、現在ETH投資家の確信は弱い傾向にあります。EthereumのSOPRは1未満(損失での売却)、Bitcoinは1以上(利益での売却)であり、この乖離は短期的にBitcoin市場の相対的な強さを示しています。

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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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