USDは12月以来の最強値に達した後、下落 – BBH

米ドル、数カ月ぶりの高値到達後に反落

BBH FXのアナリストによると、米ドル（USD）は昨日の取引セッションで12月初旬以来の最強水準に達した後、わずかに値を下げました。

好調な米経済指標にもかかわらず、ドルは圧力を受ける

最近の米国経済指標は、過度な強さも弱さも示さないバランスの取れた内容となっており、これがドルと米国株式の双方を支えています。しかし、アナリストたちはドルインデックス（DXY）が100.00を上回る水準を維持できるかどうかに懐疑的な見方を示しています。インフレが沈静化し、労働市場の需要が弱まっていることから、連邦準備制度理事会（FRB）には更なる利下げを実施する余地が大きい状況です。

1月10日までの週の新規失業保険申請件数は予想外に20万件を下回り、11月以来の最低値を記録しました。これは広範なレイオフが発生していないことを示唆しています。近年、このような低水準の申請件数は珍しい状況です。それでも雇用への懸念は残っており、2025年の雇用増加の大部分が教育およびヘルスサービス分野に限られていることから、より広範な労働市場へのリスクが高まっていることを示しています。

一方、最新の米国財務省国際資本（TIC）レポートによると、11月までの12カ月間で外国人投資家は米国の長期資産（国債・社債・株式・政府機関債券など）を過去最高の1兆5690億ドル購入しました。この数字は10月までの1年間に累積した米国の貿易赤字9600億ドルを大きく上回っています。トランプ政権による貿易赤字削減の取り組みにより、米国外へ流出するドルが減少し、その結果、米国資産への資金再投資の必要性が低下しています。これは今後、ドルの動向に重しとなる可能性があります。